記者 陳植

“五一”假期后，嚴(yán)秦常常驅(qū)車前往上海多個大宗商品倉儲物流中心，向工作人員打聽企業(yè)客戶的銅鋁金屬倉單貨權(quán)轉(zhuǎn)移最新情況。

嚴(yán)秦在一家上海地區(qū)城商行任對公業(yè)務(wù)客戶經(jīng)理，有逾5年的大宗商品信貸工作經(jīng)驗(yàn)。

他說：“若無法確認(rèn)合同流、發(fā)票流、資金流與貨物流在時間與業(yè)務(wù)邏輯方面的嚴(yán)格匹配（即四流合一），銀行風(fēng)控部門不予審批信貸申請。”4月下旬起，他已有多筆大宗商品貿(mào)易融資申請“卡殼”，需補(bǔ)充相關(guān)資料滿足“四流合一”要求，證明相關(guān)大宗商品貿(mào)易背景真實(shí)性與合理商業(yè)目的。

嚴(yán)秦說，這些變化源于今年以來相關(guān)部門持續(xù)加強(qiáng)對“開票經(jīng)濟(jì)”（指脫離真實(shí)業(yè)務(wù)活動，以開具發(fā)票為主要目的或牟利手段的行為）的糾治力度。

4月下旬，國家稅務(wù)總局發(fā)布《納稅人合規(guī)開具發(fā)票正負(fù)面清單》（下稱《清單》），明確列舉28種違規(guī)開票的負(fù)面清單情形，具體包括開票金額大、稅負(fù)異常、員工極少，沒有與經(jīng)營活動相匹配的貨物收發(fā)、運(yùn)輸、倉儲、檢測、驗(yàn)收等環(huán)節(jié)的外部憑證，或開展融資性貿(mào)易、虛假貿(mào)易的經(jīng)營主體；無合理商業(yè)目的“對開、環(huán)開”發(fā)票，無合理依據(jù)“平進(jìn)平出、進(jìn)銷倒掛”、虛構(gòu)交易環(huán)節(jié)“空轉(zhuǎn)走單”等。

大宗商品貿(mào)易具備開票量大、單筆金額高、倉單流轉(zhuǎn)快等特點(diǎn)，容易形成“走單不走貨”“空轉(zhuǎn)走單”等現(xiàn)象，是近年來“開票經(jīng)濟(jì)”野蠻發(fā)展的一大領(lǐng)域。尤其是銅、鋁、煤炭、鐵礦石等大宗商品貿(mào)易領(lǐng)域，存在部分重復(fù)質(zhì)押、倉單造假等騙貸行為。

作為一家股份制銀行華東地區(qū)分行的風(fēng)控總監(jiān)，羅強(qiáng)在4月底收到總行發(fā)來的“加強(qiáng)大宗商品質(zhì)押融資及貿(mào)易融資風(fēng)險管控”最新通知。

過去兩周，他采取了多項(xiàng)風(fēng)控舉措——對涉嫌“開票經(jīng)濟(jì)”違規(guī)行為的大宗商品貿(mào)易企業(yè)大幅壓降授信或暫緩放貸；所有大宗商品質(zhì)押融資與貿(mào)易融資都需先滿足“四流合一”要求，否則風(fēng)控部門不受理相關(guān)貸款申請。這令這家分行在過去兩周的大宗商品實(shí)際信貸投放額不足5億元，較去年同期下降逾30%。

羅強(qiáng)粗略估算，他所在分行總計(jì)擁有約260個大宗商品貿(mào)易企業(yè)客戶，其中約有40%的企業(yè)受稅務(wù)稽查與上下游貿(mào)易鏈開票限額影響，難以及時遞交增值稅專用發(fā)票作為貿(mào)易憑證，導(dǎo)致銀行放貸放緩；另外約有10%的企業(yè)存在“走單不走貨”“空轉(zhuǎn)走單”等情況，已被風(fēng)控部門納入“風(fēng)險企業(yè)范疇”，大幅壓降授信與暫緩放貸。

雖然這對銀行業(yè)務(wù)造成影響，但是羅強(qiáng)希望相關(guān)部門此次能徹底糾治“開票經(jīng)濟(jì)”——長遠(yuǎn)而言，此舉將給銀行的大宗商品信貸業(yè)務(wù)“排雷”，降低企業(yè)重復(fù)質(zhì)押同批次大宗商品、倉單造假所引發(fā)的騙貸風(fēng)險。

數(shù)據(jù)顯示，今年以來，各地糾治“循環(huán)開票”“相互開票”取得初步成效。作為違規(guī)開票“高發(fā)”領(lǐng)域的批發(fā)業(yè)開票金額同比下降2.5%，其中與大宗貿(mào)易關(guān)聯(lián)最密切的煤炭及制品批發(fā)業(yè)、金屬及金屬礦批發(fā)業(yè)兩大品類降幅相當(dāng)明顯，開票金額同比分別下降7.1%和5.7%。

信貸審批收緊

今年前3個月，嚴(yán)秦只需要求大宗商品貿(mào)易企業(yè)老客戶提供貿(mào)易合同、發(fā)票、相關(guān)倉單及出入庫信息與貨權(quán)轉(zhuǎn)讓單據(jù)，就可以生成大宗商品質(zhì)押融資或貿(mào)易融資申請材料，遞交給風(fēng)控部門。多數(shù)情況下，風(fēng)控部門會順利審批放款。

但在《清單》發(fā)布后，嚴(yán)秦所在銀行風(fēng)控部門開始嚴(yán)查大宗商品信貸的貿(mào)易背景真實(shí)性與合理商業(yè)目的。他開始每天前往倉儲物流中心，確保每筆大宗商品信貸符合“四流合一”要求。

這段時間，嚴(yán)秦常常接到風(fēng)控部門的電話，要么要求補(bǔ)交倉儲記錄、出入庫單據(jù)、運(yùn)輸憑證等相關(guān)資料，要么要求他實(shí)地考察倉單的貨權(quán)轉(zhuǎn)移情況是否與出入庫單據(jù)一致。

風(fēng)控部門還提醒他，若客戶經(jīng)理與大宗商品貿(mào)易企業(yè)“沆瀣一氣”，虛構(gòu)“四流合一”信息，銀行一旦查實(shí)，將對客戶經(jīng)理從重處罰。

為了讓客戶經(jīng)理認(rèn)識到大宗商品“開票經(jīng)濟(jì)”所衍生的信貸風(fēng)險，“五一”假期后的首個工作日，嚴(yán)秦所在的銀行還下發(fā)了多種大宗商品虛假貿(mào)易做法，要求客戶經(jīng)理務(wù)必提高警惕。

比如A公司向B公司尋求借款，B公司便找來關(guān)聯(lián)大宗商品貿(mào)易商C，由C將大宗商品貨物賣給B公司并開具增值稅專用發(fā)票，A公司承諾回購。如此B公司以發(fā)票作為貿(mào)易憑證，向銀行申請大宗商品貿(mào)易融資，并將貸款資金交給A。在這個業(yè)務(wù)鏈條中，大宗商品并未發(fā)生“真實(shí)”貿(mào)易，卻通過B公司與關(guān)聯(lián)企業(yè)C虛構(gòu)貿(mào)易與虛開專票，套取了信貸資金。

再如一家大宗商品企業(yè)在沒有真實(shí)貿(mào)易背景的情況下，為了虛增業(yè)績或套取銀行更多信貸資金，使用同一批大宗商品貨物與關(guān)聯(lián)企業(yè)開展多筆交易，人為虛構(gòu)多個大宗商品貿(mào)易發(fā)票、倉單與運(yùn)輸憑證，一旦銀行向各個倉單發(fā)放質(zhì)押貸款，面臨極高的騙貸風(fēng)險。

為了規(guī)避上述信貸風(fēng)險，嚴(yán)秦除了實(shí)地查驗(yàn)“四流合一”，還在生成信貸申請材料方面倍加小心，怕漏掉關(guān)鍵信息。

“以往晚上8點(diǎn)就能完成這些大宗商品信貸申請材料，現(xiàn)在凌晨還在修改。因?yàn)橐a(bǔ)充的倉儲記錄、出入庫單據(jù)、運(yùn)輸憑證等資料太多，且每筆大宗商品貿(mào)易都需先證明具備合理商業(yè)目的，絕不是空轉(zhuǎn)走單。”他說。

羅強(qiáng)也深知客戶經(jīng)理工作辛苦，但近日他所在分行的大宗商品信貸審批通過率還是降低了約25個百分點(diǎn)。“華東地區(qū)多家銀行也在收緊大宗商品信貸審批。”他直言。兩家銀行上海分行的風(fēng)控部門同行告訴他，近期他們的大宗商品信貸審批通過率也從85%附近下降了至少20個百分點(diǎn)。

這背后，一是近期“開票經(jīng)濟(jì)”糾治，令大宗商品貿(mào)易企業(yè)或多或少遭遇停票限票、降低發(fā)票賦額等狀況，無法向銀行遞交發(fā)票作為貿(mào)易憑證，使得銀行風(fēng)控部門無法審批信貸申請；二是銀行主動加強(qiáng)大宗商品信貸風(fēng)控，一旦發(fā)現(xiàn)企業(yè)客戶被稅務(wù)部門稽查，就迅速壓降授信額度與暫緩放貸，導(dǎo)致相關(guān)信貸申請“卡殼”。

一些大宗商品貿(mào)易企業(yè)“叫屈”——他們不知道上游貿(mào)易商存在虛假貿(mào)易、“走單不走貨”、“空轉(zhuǎn)走單”等行為，拿到相關(guān)貿(mào)易發(fā)票屬于善意取得，希望銀行能網(wǎng)開一面，盡快完成信貸申請審批并放款。但是，銀行為了防范潛在的重復(fù)質(zhì)押或倉單造假風(fēng)險，會擱置信貸申請，等待稅務(wù)部門稽查完成并證明這些企業(yè)合規(guī)經(jīng)營，才恢復(fù)授信額度與信貸審批。

近日，羅強(qiáng)所在分行對公業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人多次找到他，直言若風(fēng)控部門仍嚴(yán)格收緊信貸，他們年內(nèi)肯定無法完成大宗商品信貸業(yè)務(wù)增長30%的目標(biāo)。“我們也很無奈。因?yàn)榭傂酗L(fēng)控部門認(rèn)為當(dāng)務(wù)之急是加強(qiáng)大宗商品信貸風(fēng)控，避免大宗商品領(lǐng)域‘開票經(jīng)濟(jì)’糾治殃及自身信貸安全。”羅強(qiáng)說。

企業(yè)信貸遇阻

蔣博是華東地區(qū)一家大宗商品貿(mào)易企業(yè)的業(yè)務(wù)總監(jiān)。過去兩周，該公司有三筆大宗商品貿(mào)易融資被卡在銀行風(fēng)控環(huán)節(jié)。“以往，這種狀況從未出現(xiàn)過。”他說。一直以來，該企業(yè)都嚴(yán)格按照相關(guān)規(guī)定，確保每筆大宗商品貿(mào)易有真實(shí)背景與合理商業(yè)目的，且嚴(yán)格做到“四流合一”。在此次大宗商品“開票經(jīng)濟(jì)”糾治過程中，當(dāng)?shù)囟悇?wù)部門并未向他們采取調(diào)減發(fā)票授信額度、按日監(jiān)控開票金額等措施。“但是，我們的信貸業(yè)務(wù)仍被誤傷了。”他說。他已兩次補(bǔ)交了倉儲單據(jù)、物流記錄、資金劃轉(zhuǎn)憑證、大宗商品貨物出入庫憑證等信息，但至今仍未見到審批推進(jìn)跡象。

在他看來，這種誤傷或許難以避免。畢竟，為了降低運(yùn)營成本，大宗商品貿(mào)易商紛紛采取輕資產(chǎn)運(yùn)營模式，即大宗商品貨物由上游直接發(fā)起物流運(yùn)輸，下游企業(yè)自提，貿(mào)易商自身不設(shè)倉儲物流基地。

在這種模式下，蔣博所在的企業(yè)僅有20余名員工，但每年貿(mào)易額超過10億元，開票金額動輒近10億元。由于大宗商品市場競爭激烈，該企業(yè)的單筆貿(mào)易利潤率不到0.6%，只能靠跑量做大利潤額。

然而，這種“開票量大、單筆金額高、倉單流轉(zhuǎn)快、員工極少、利潤率低”的特點(diǎn)，極易與“空轉(zhuǎn)走單”“走單不走貨”“融資性貿(mào)易”等行為混淆。

蔣博發(fā)現(xiàn)，該公司業(yè)務(wù)融資被卡正引發(fā)多米諾效應(yīng)。5月14日，一家合作多年的銀行突然告訴他，近期難以受理該企業(yè)的大宗商品貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，原因是其他銀行好像已暫停該企業(yè)的信貸投放。同一天，另一家合作銀行以同樣的理由，通知他將壓降該企業(yè)約50%的授信額度。

同樣讓他傷腦筋的是，信貸審批卡殼正令該企業(yè)的倉單庫存不斷積壓。這意味著企業(yè)每天需多付一筆不菲的倉儲費(fèi)。長久下去，企業(yè)原先微薄的利潤也將所剩無幾。

蔣博注意到，5月中旬，稅務(wù)總局要求各地稅務(wù)部門根據(jù)企業(yè)經(jīng)營行為及開票的風(fēng)險高低分類進(jìn)行處置，未經(jīng)實(shí)際核查不能簡單搞“一刀切”，不能簡單對企業(yè)采取停票限票或降低發(fā)票賦額的措施，切實(shí)保障企業(yè)正常開票用票需求。

蔣博特別開心，因?yàn)檫@意味著相關(guān)部門支持合規(guī)經(jīng)營的大宗商品企業(yè)正常展業(yè)，有助于他們說服銀行盡快恢復(fù)信貸合作。

尋找合規(guī)路徑

與姜博同樣焦慮的，還有嚴(yán)秦。他天天盤算著，自己如何完成6000萬元大宗商品信貸投放額考核指標(biāo)。

他多方打聽后發(fā)現(xiàn)，上海期貨交易所的大宗商品標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押融資及貿(mào)易融資幾乎不被風(fēng)控部門“卡殼”，因?yàn)檫@類標(biāo)準(zhǔn)倉單權(quán)屬清晰、可以有效防范重復(fù)質(zhì)押與虛假倉單。

此外，一些有地方政府背景的有色金屬交易平臺已與地方稅務(wù)部門開展“可信稅票鏈”合作，將大宗商品貿(mào)易交易數(shù)據(jù)納入稅務(wù)監(jiān)管。只要貿(mào)易數(shù)據(jù)真實(shí)可追溯，相關(guān)企業(yè)就能享受發(fā)票賦額免材料免核查。銀行風(fēng)控部門也覺得這類大宗商品貿(mào)易具備很高的合規(guī)性，會順利審批信貸申請。

5月18日，嚴(yán)秦剛邁入上海地區(qū)一家大型有色金屬交易平臺，就被告知近日向該平臺尋求大宗商品信貸合作的銀行多達(dá)五六家。他意識到，自己若要分得一杯羹，難度不小。

羅強(qiáng)也在思考，在增強(qiáng)信貸審批風(fēng)控的當(dāng)下，如何提升合規(guī)企業(yè)的大宗商品信貸審批通過率。

他發(fā)現(xiàn)，導(dǎo)致銀行風(fēng)控極度“審慎”的一個重要原因，是以往銀行對這類審批過度依賴大宗商品貿(mào)易鏈核心企業(yè)的信用水平與融資擔(dān)保能力——只要核心企業(yè)的融資擔(dān)保能力足夠強(qiáng)，即便未做到“四流合一”，風(fēng)控部門也會放款。如今，這樣的方式走不通了。

5月18日，羅強(qiáng)要求銀行技術(shù)部門著手完善大宗商品信貸的風(fēng)控系統(tǒng)，先通過人工智能技術(shù)增強(qiáng)數(shù)據(jù)采集分析能力，以便銀行風(fēng)控部門迅速摸清企業(yè)客戶的大宗商品物流痕跡、倉儲記錄與出入庫最新動向，健全“四流合一”審核機(jī)制；再通過大數(shù)據(jù)分析技術(shù)比對相關(guān)企業(yè)的以往大宗商品貿(mào)易記錄，確認(rèn)終端購買者是不是下游大宗商品加工工廠，從而杜絕虛假貿(mào)易、融資性貿(mào)易等違規(guī)行為發(fā)生。

“隨著監(jiān)管部門持續(xù)糾治大宗商品‘開票經(jīng)濟(jì)’，未來大宗商品貿(mào)易企業(yè)若要贏得銀行信貸支持，就不能成為依附于‘開票經(jīng)濟(jì)’的套利者，而是大宗商品貿(mào)易鏈的風(fēng)險管理者。這也是大宗商品貿(mào)易行業(yè)從野蠻發(fā)展邁向規(guī)范成熟發(fā)展的必經(jīng)之路。”他直言。

（應(yīng)受訪者要求，羅強(qiáng)為化名）