上海
一家表現優于同行的香港對沖基金表示，考慮到科技公司過度支出的風險，航運股比人工智能（AI）更值得投資。
據彭博社報道，截至4月，香港弘鼎資本（HD Capital）旗下天域中國基金（Horizon China Non-US Feeder Fund）將投資組合中的11%配置于油運板塊，6.1%配置于造船企業，成為其最大的風險敞口。根據行業數據提供商With Intelligence的數據，這一規模2億美元（約合人民幣13.60億元）的多資產基金今年及過去五年期間的表現均跑贏97%的同類基金。
弘鼎資本首席投資官王葉青表示：“油船市場周期到2028年至2029年可能會一直持續強勁，因為新增運力要到那時才會投放市場。當前供應受到嚴格限制，而需求則很容易受到地緣政治沖擊刺激。因此，航運周期未來數年的可見性非常高。”
受中東沖突影響，航運運價大幅上漲，而全球造船業多年的投資不足也導致造船產能受限，從而限制了新增運力供應。王葉青指出，這意味著造船廠和油運公司的盈利具有較高的盈利可見性。相比之下，由于科技公司投入數十億美元資本開支，AI投資交易已變得風險較高。
過去一年，包括中遠海能在內的亞洲主要航運企業、以及作為原油船建造商的三星重工股價分別上漲約200%和100%。
王葉青稱，在同行紛紛追逐科技和AI概念股之際，他的基金則有意加大對造船廠和油船公司等工業類股票的配置，因為這些企業盈利前景清晰。
今年3月，隨著地緣政治風險升溫，弘鼎資本削減了股票倉位，將整體股票持倉比例從90%以上降至約65%。旗下旗艦產品天域中國基金對互聯網股票的配置僅為1%。
王葉青認為，中美科技巨頭正陷入一場通過巨額投入開發AI模型的競賽，但未來可能難以獲得與投資相匹配的回報。
他表示：“全球AI資本支出看起來就像一個泡沫。他們在AI上投入了數十億美元，但產生的收入遠遠無法覆蓋支出。”
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