導語：2026年一季度中國智能手機市場景氣走弱，同環比均下滑。受存儲芯片供需失衡、新機普遍漲價10%~30%影響，消費者換機周期拉長，需求提前透支形成負向循環，行業步入深度調整期。低端機型受沖擊最為明顯，華為、蘋果憑借供應鏈與高端優勢領跑大盤。即將到來的618降價潮成為廠商短期“以價換量”的求生嘗試，但難以改變內存成本結構性上漲的長期趨勢。

CINNO Research簡評

2026年一季度，中國智能手機市場銷量達7,068萬臺，同比下滑6%，環比下滑5%。主要原因是內存短缺疊加新機漲價10%~30%，導致消費者換機周期延長至36個月以上，部分剛需提前至2026年3月漲價前集中釋放，形成“需求前置-銷量透支”的負向循環，2026年二季度至四季度國內市場銷量或將延續下滑態勢。

一、存儲芯片成本激增，成為市場收緊核心導火索

本輪手機市場收緊的核心原因是存儲芯片成本暴漲。生成式AI帶動HBM需求爆發，三星、SK海力士等大廠將超70%先進產能轉向HBM，導致消費級DRAM、NAND緊缺。供需失衡直接引發價格劇烈上漲。

根據CINNO Research數據顯示，2026年漲價前后，手機主流配置8GB+128GB存儲組合成本漲幅最高達290%，其他規格存儲芯片漲幅也均超259%。更值得關注的是，從2025年7月至2026年5月，DDR4 16Gb(2Gx8)2666 Mbps現貨價經歷“過山車”式波動：從2025年7月的8.7美元，飆升至2026年3月的約80美元，漲幅超800%；5月雖回落到61~63美元，但仍處于歷史高位區間。此次價格暴漲，一方面源于AI產能搶占導致的供給短缺，另一方面疊加中東局勢動蕩帶來的減產、停產風險，進一步加劇市場恐慌性囤貨。5月價格小幅回落，主要是前期囤貨集中清銷，同時市場對DDR4全面停產預期存疑，但供小于求的核心格局預計將持續至2027年上半年。

二、價格段分化明顯，低端承壓最重，高端韌性強

存儲成本暴漲對不同價格段手機市場的影響呈現顯著差異，低端市場受沖擊最嚴重，高端市場抗壓能力較強。

• 低端手機（2,000元以下價位）：
• 利潤本就微薄，存儲成本暴漲直接吞噬全部利潤，廠商被迫收縮產能或大幅轉嫁成本，導致千元機加速退出市場。
  
• 中端手機（2,000~4,000元價位）：
• 利潤空間被大幅擠壓，但程度低于低端市場。雖未陷入虧損，但增長乏力。
  
• 高端/超高端/折疊手機（4,000元以上價位）：
• 因成本結構中存儲占比相對較低、用戶價格敏感度低、品牌溢價能力強，受漲價影響相對較小。

三、市場格局分化加劇，馬太效應凸顯

在行業整體承壓背景下，國內手機市場格局呈現“強者愈強、弱者承壓”的明顯分化特征，馬太效應愈發顯著。

華為與蘋果憑借強大的供應鏈掌控力、充足備貨及高端市場溢價能力，展現出極強的抗風險韌性，穩居市場前兩位：一季度銷量分別達1,247萬臺、1,157萬臺，合計占據34%市場份額。

相比之下，vivo、OPPO、小米、榮耀等主流安卓品牌，因主力市場集中于對價格敏感的中低端及中端價位段，受存儲成本上漲沖擊更大，銷量及市場份額面臨明顯擠壓，被迫在元器件成本、毛利率與出貨量目標之間艱難平衡。

四、618降價潮是廠商"以價換量"的短期求生策略，內存成本的結構性上漲已不可逆

"內存漲價"是貫穿本輪行業周期的核心成本上行趨勢。存儲器、核心元器件等上游原材料持續攀升，直接推高了手機整機的硬件成本，短期內難以根本扭轉。

即將到來的"618"電商大促，疊加國家補貼與平臺讓利，將成為年內手機價格的階段性低點。廠商配合電商平臺開展促銷，國家補貼兜底、平臺搶量沖業績，多重因素強力疊加，在短期內有效對沖了成本上漲壓力，形成了一波臨時性的價格下行走勢。然而，其背后的結構性成本上漲并未消除，這一降價趨勢注定難以常態化。

五、行業進入深度調整期，高端化+AI+多元化將是未來增長機遇

當前，內存價格暴漲已對智能手機BOM成本形成結構性沖擊，其高度依賴入門機型搶占市場份額的中小廠商及部分主流安卓品牌，將面臨短期虧損、市場份額下滑的重大風險。行業加速洗牌，缺乏供應鏈議價能力、技術創新不足、高端市場布局薄弱的廠商，將逐步被邊緣化，甚至面臨出局風險。

展望未來，在存儲芯片供需格局尚未根本改善的背景下，手機行業將重點加碼AI大模型落地，同時發力高端及超高端機型市場。面對內存漲價帶來的成本壓力，廠商一方面在產品端積極應對，通過升級電池容量、優化外觀設計與材質配置等方式提升產品附加值，增強消費者購買意愿；另一方面加速向其他智能終端品類拓展，構建多終端協同生態，以多元化業務布局對沖單一市場的成本波動風險，從而穩固市場地位，把握行業下一輪增長機遇。