財(cái)聯(lián)社5月25日訊，市場(chǎng)探底回升，創(chuàng)業(yè)板指漲超2%，科創(chuàng)50指數(shù)盤中大漲超6%。黃白線分化明顯，權(quán)重股表現(xiàn)較強(qiáng)。滬深兩市成交額3.21萬(wàn)億，較上一個(gè)交易日放量3024億。盤面上，市場(chǎng)熱點(diǎn)快速輪動(dòng)，全市場(chǎng)超百股漲停。從板塊來(lái)看，芯片產(chǎn)業(yè)鏈集體爆發(fā)，華興源創(chuàng)、東芯股份、華虹公司20cm漲停，中芯國(guó)際、華大九天、兆易創(chuàng)新觸及漲停，寒武紀(jì)、盛美上海大漲創(chuàng)歷史新高。PCB概念延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，鵬鼎控股2連板，續(xù)創(chuàng)歷史新高，蓮花控股5天3板。電力板塊集體走強(qiáng)，京能電力9天6板，華電能源、電投綠能、華能蒙電漲停。下跌方面，油氣股震蕩調(diào)整，通源石油、科力股份、潛能恒信紛紛下挫。截至收盤，滬指漲0.96%，深成指漲1.66%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.1%。

板塊方面

半導(dǎo)體芯片產(chǎn)業(yè)鏈再度全線爆發(fā)，東芯股份、甬矽電子、華虹公司、長(zhǎng)電科技、通富微電、雅克科技漲停，中芯國(guó)際、拓荊科技、盛合晶微、晶豐明源等漲超10%

消息面上，華為正式發(fā)表“韜（τ）定律”，構(gòu)建了貫穿器件、電路、芯片到系統(tǒng)層面的多層級(jí)協(xié)同優(yōu)化體系。預(yù)計(jì)到2031年，基于該定律的高端芯片晶體管密度將達(dá)到1.4納米制程的同等水平。

機(jī)構(gòu)研報(bào)認(rèn)為，在摩爾定律放緩的背景下，先進(jìn)封裝成為業(yè)界關(guān)注的焦點(diǎn)。全球先進(jìn)封裝市場(chǎng)在2024年為407.6億美元，預(yù)計(jì)2029年增加到674.4億美元，2024年至2029年復(fù)合增長(zhǎng)率為10.6%。

半導(dǎo)體芯片在經(jīng)歷上周四的放量分歧后，今日在上述利好催化下多數(shù)個(gè)股完成了反包修復(fù)，反映出在資金充分換手下，板塊中期上行趨勢(shì)依舊穩(wěn)固。不過(guò)需要注意的是，今日板塊整體放量普漲，短線情緒逐步走高趨于亢奮，后續(xù)博弈分歧或?qū)⒓哟螅瑧?yīng)對(duì)仍需把控短線節(jié)奏。

電力板塊集體走強(qiáng)，京能電力9天6板，華電能源、電投綠能、華能蒙電漲停。消息面上，據(jù)多個(gè)國(guó)家的氣象機(jī)構(gòu)研判，2026年可能發(fā)生較強(qiáng)的厄爾尼諾現(xiàn)象。受此影響，今年夏季全國(guó)最高用電負(fù)荷預(yù)計(jì)將大幅增長(zhǎng)。

國(guó)盛證券認(rèn)為，多用戶綠電直連政策落地，源網(wǎng)荷儲(chǔ)進(jìn)一步加速推進(jìn)，園區(qū)綠電轉(zhuǎn)型走向規(guī)模化，綠電直連運(yùn)營(yíng)商價(jià)值量提升。后續(xù)或可關(guān)注算電協(xié)同相關(guān)標(biāo)的，電算協(xié)同有望打開綠電企業(yè)新增長(zhǎng)空間。站在市場(chǎng)維度，相較于 AI 硬件、半導(dǎo)體這類權(quán)重資金趨勢(shì)抱團(tuán)賽道，電力板塊整體市值體量偏低，屬性更偏向短線題材博弈。當(dāng)前市場(chǎng)短線情緒維持活躍，可側(cè)重挖掘個(gè)股階段性交易機(jī)會(huì)。

個(gè)股方面

個(gè)股層面來(lái)看，今日短線情緒持續(xù)活躍，逾百股漲停或漲超10%。科技權(quán)重再度集體走強(qiáng)，半導(dǎo)芯片產(chǎn)業(yè)鏈中，中芯國(guó)際漲超18%全天成交額超370億，華虹公司、兆易創(chuàng)新、長(zhǎng)電科技等漲停，寒武紀(jì)、盛合晶微、拓荊科技等再創(chuàng)新高。AI硬件方向同樣走強(qiáng)，PCB延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，寶鼎科技13天8板，蓮花控股5天3板，鵬鼎控股、博敏電子、光華科技均2連板，光通信方向華盛昌、劍橋科技、華工科技等漲停，羅博特科、新易盛等同樣放量上漲。另一方面，今日連板股晉級(jí)率較低，3板以上的個(gè)股僅四環(huán)生物一只晉級(jí)，而龍星科技、和泰機(jī)電雙雙炸板收跌。可見目前市場(chǎng)的主流風(fēng)格依舊在于科技賽道的趨勢(shì)抱團(tuán)，在相關(guān)核心標(biāo)的出現(xiàn)明顯負(fù)反饋之前，仍可留意產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部的延伸補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。

后市分析

今日三大指數(shù)探底回升全線上漲，創(chuàng)業(yè)板指與科創(chuàng)50指數(shù)更是完成對(duì)于上周四陰線的修復(fù)反包，兩市成交額重新放大至3.2萬(wàn)億，在放量換手后有望重新轉(zhuǎn)強(qiáng)。后市依舊緊盯5日線，在其被有效跌破以前有望維持震蕩向上的走勢(shì)。另外，今日市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性分化依舊明顯，盡管漲停及大漲個(gè)股數(shù)量逾百家，但整體個(gè)股跌多漲少，賺錢效應(yīng)高度聚焦于AI硬件、半導(dǎo)體等科技主線。只要賽道核心標(biāo)的保持強(qiáng)勢(shì)，板塊仍具備上行空間。需警惕熱點(diǎn)扎堆帶來(lái)的情緒承壓風(fēng)險(xiǎn)，資金抱團(tuán)格局一旦松動(dòng)，市場(chǎng)或?qū)⒂瓉?lái)大幅震蕩。

市場(chǎng)要聞聚焦

1、國(guó)家能源局：截至4月底全國(guó)累計(jì)發(fā)電裝機(jī)容量39.9億千瓦 同比增長(zhǎng)14.2%

國(guó)家能源局發(fā)布1-4月份全國(guó)電力統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。截至4月底，全國(guó)累計(jì)發(fā)電裝機(jī)容量39.9億千瓦，同比增長(zhǎng)14.2%。其中，太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)容量12.5億千瓦，同比增長(zhǎng)26.2%；風(fēng)電裝機(jī)容量6.6億千瓦，同比增長(zhǎng)22.0%。1-4月份，全國(guó)發(fā)電設(shè)備累計(jì)平均利用925小時(shí)，比上年同期降低84小時(shí)。

2、多位算力租賃人士：沒(méi)有收到任何“新要求” 大廠采購(gòu)海外卡均有發(fā)票

針對(duì)“未來(lái)一切上市公司禁止披露沒(méi)有發(fā)票的海外卡的部署”的算力租賃市場(chǎng)傳聞，今日財(cái)聯(lián)社記者從多位算力租賃企業(yè)人士處了解到，大廠采購(gòu)設(shè)備均有發(fā)票，否則意味著偷稅漏稅。一位A股算力租賃公司相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，“不信謠、不傳謠。我們的（卡）都是合法合規(guī)，也沒(méi)有收到任何部門指示。”一位從業(yè)者告訴財(cái)聯(lián)社記者，“之前的A系列也好，H系列、B系列也好，只要能到中國(guó)大陸正式上架運(yùn)營(yíng)的海外設(shè)備，全都是正規(guī)報(bào)關(guān)進(jìn)來(lái)的。”