近日，香飄飄在接受調(diào)研者提問時表示，公司已經(jīng)在杭州開設(shè)了4家線下茶飲店。

香飄飄表示，當(dāng)下，公司對線下茶飲店的定位是“品牌宣傳與體驗窗口”，旨在向消費者傳遞年輕、健康的產(chǎn)品理念，提供沉浸式的品牌互動空間，煥新消費者心目中的品牌形象；同時也能更直接地收集市場反饋，為產(chǎn)品的研發(fā)和創(chuàng)新提供幫助。對于大面積的拓店計劃，仍然需要驗證與觀察。

沖泡奶茶“拖后腿”

財報顯示，香飄飄2025年營收為29.26億元，同比下降11%；歸母凈利潤為9524.16萬元，同比下滑62.38%。這是公司上市以來首次營收和利潤雙位數(shù)下滑，也是自2012年以來凈利潤首次跌破1億元關(guān)口。

拆解來看，利潤下滑主要受產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整影響：香飄飄傳統(tǒng)支柱業(yè)務(wù)沖泡奶茶持續(xù)下滑，被寄予厚望的即飲產(chǎn)品增長勢頭不足，未能挑起大梁。

香飄飄旗下產(chǎn)品可分為沖泡與即飲兩大類。沖泡業(yè)務(wù)板塊，主要包含“香飄飄”經(jīng)典系列、好料系列及其他系列等；即飲業(yè)務(wù)板塊，主要包括“Meco”杯裝果茶、“蘭芳園”港式茶飲、“香飄飄”即飲牛乳茶等產(chǎn)品。

盡管自2012年至2025年，香飄飄連續(xù)14年杯裝沖泡奶茶市場份額保持第一，但從銷量數(shù)據(jù)來看，現(xiàn)制茶飲市場還是對其沖泡業(yè)務(wù)帶來不小的沖擊。

財報顯示，2025年香飄飄一共賣出2718.73萬標(biāo)箱沖泡奶茶，按市場上常規(guī)的1標(biāo)箱/30杯的規(guī)格計算，相當(dāng)于賣出約8.16億杯，相比2024年3278.54萬標(biāo)箱沖泡奶茶（相當(dāng)于約9.84億杯），一年少賣近1.68億杯。

對于香飄飄而言，突圍的關(guān)鍵在即飲品類上。具體來看，被公司視為“第二增長曲線”的即飲業(yè)務(wù)，2025年貢獻營收10.05億元，同比增長3.27%，營收占比已提升至34.35%左右。

試水線下茶飲市場

面對業(yè)績增長的挑戰(zhàn)，香飄飄也開始試水線下茶飲市場。5月18日，香飄飄董事長、總經(jīng)理蔣建琪在業(yè)績交流會上表示，公司目前已在杭州開設(shè)4家線下茶飲店。

從沖泡奶茶的快消模式，轉(zhuǎn)向重租金、重人力的線下現(xiàn)制茶飲，香飄飄此舉被視作一次重大戰(zhàn)略試探。據(jù)了解，香飄飄于2024年年底首次以快閃店形式試水線下；去年年底在杭州大悅城商場內(nèi)開出首家正式門店，當(dāng)時引發(fā)市場熱議。

對此，蔣建琪表示，線下店目前的主要作用是品牌宣傳與產(chǎn)品體驗，一方面為消費者提供沉浸式的品牌互動空間，傳遞年輕健康的產(chǎn)品理念；另一方面能更直接地收集市場反饋，為產(chǎn)品研發(fā)和創(chuàng)新提供幫助。

在利潤收縮的背景下，香飄飄是否計劃開設(shè)更多的線下店？公司管理層表示“后續(xù)開店計劃正處于評估中”，但對門店運營成本未給出正面回應(yīng)。

飲料行業(yè)競爭白熱化，公司管理層在業(yè)績會上強調(diào)，即飲業(yè)務(wù)作為公司“第二成長曲線”尚處于培育階段，公司正積極推動擴大其營收規(guī)模，計劃繼續(xù)迭代產(chǎn)品口味，并探索即飲咖啡、即飲奶茶等新賽道。

值得關(guān)注的是，香飄飄在2025年年報中透露，計劃在泰國投資建設(shè)即飲產(chǎn)品生產(chǎn)基地，項目預(yù)計于2026年開始建設(shè)，以尋求海外市場的增量空間。

“產(chǎn)品將定位高端杯裝果茶，以異國熱帶風(fēng)味、真實果汁、低糖零脂肪及高端透明杯包裝實現(xiàn)差異化，區(qū)別于瓶裝競品。同時，公司將積極利用泰國優(yōu)質(zhì)熱帶水果，維持成本和供應(yīng)的穩(wěn)定，并打造‘泰國原產(chǎn)’賣點。”香飄飄在5月7日的機構(gòu)調(diào)研電話會議中提出。

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來源 | 中國商報

責(zé)任編輯 | 洪宇