“兩倍海力士”已成全球老大，全球杠桿/反向“單票ETF”規(guī)模1個半月翻倍

全球單票杠桿ETF市場正經(jīng)歷擴張

2026-05-29 08:29:39　來源: 華爾街見聞官方

上海舉報

分享至

全球單票杠桿ETF市場正經(jīng)歷一場前所未有的擴張，而AI與存儲芯片主題正是這場狂潮的核心驅(qū)動力。

據(jù)高盛頂級交易員Chris Lucas的最新追蹤數(shù)據(jù)，全球杠桿/反向單票ETF資產(chǎn)管理規(guī)模已突破600億美元，自4月初以來規(guī)模翻倍，增速之快令市場側(cè)目。在這一浪潮中，一只提供SK海力士兩倍做多敞口的ETF已躍升為全球規(guī)模最大的杠桿單票ETF，折射出投資者對全球AI及存儲芯片主題的高度集中押注。

高盛團隊對這一指數(shù)級需求未作明確的方向性判斷，但同時指出存在多重可能引發(fā)"混亂式平倉"的催化因素。一位資深交易員對此直言："這不會有好結(jié)局……但對某些交易員而言，提前下車本身就可能是致命的。"

規(guī)模1個半月翻倍，美港韓三足鼎立

自2022年美國推出單票ETF產(chǎn)品以來，這一市場的體量與覆蓋范圍持續(xù)擴張，但近期的加速尤為顯著。

據(jù)彭博及高盛全球固收與股票部門截至2026年5月27日的數(shù)據(jù)，全球杠桿/反向單票ETF總規(guī)模已超過600億美元，較4月初不足300億美元的水平在約一個半月內(nèi)實現(xiàn)翻倍。

從分布來看，美國市場占據(jù)約70%份額，規(guī)模約460億美元；香港以約130億美元位居第二，且在過去兩個月內(nèi)凈流入資產(chǎn)高達100億美元；韓國以約33億美元排名第三，其首批單票ETF產(chǎn)品本周剛完成上市。三地共同構(gòu)成了當前全球單票杠桿ETF的主要版圖。

"兩倍海力士"登頂，AI存儲主題主導資金流向

這場資金狂潮的主角，已從傳統(tǒng)的美國超大市值科技股悄然轉(zhuǎn)向全球AI產(chǎn)業(yè)鏈中的存儲芯片標的。

目前全球規(guī)模最大的杠桿單票ETF，是一只提供SK海力士（港股代碼：7709 HK）兩倍多頭敞口的產(chǎn)品。與此同時，韓國本周新上市的SK海力士單票ETF（代碼：0193T0 KS）和三星電子單票ETF（代碼：0193W0 KS）在上市僅兩天內(nèi)，分別吸引了約12億美元和8.16億美元的資金涌入，認購熱度罕見。

此外，追蹤DRAM主題的相關(guān)ETF已成為有史以來增速最快的ETF品類之一，進一步凸顯了市場對存儲芯片這一細分賽道的高度集中關(guān)注。Chris Lucas指出，投資者正在尋求對全球AI復(fù)合體中核心價格驅(qū)動標的的杠桿敞口，這一趨勢與上述產(chǎn)品的爆發(fā)式增長高度吻合。

高盛示警：指數(shù)級擴張背后潛藏"混亂平倉"風險

盡管需求端熱情高漲，高盛團隊已就這一市場結(jié)構(gòu)發(fā)出謹慎信號。

高盛方面表示，雖然對當前指數(shù)級需求不作方向性判斷，但明確指出存在多重可能觸發(fā)"混亂式平倉"的潛在催化因素。杠桿單票ETF因其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)特性，在標的資產(chǎn)出現(xiàn)大幅波動時，可能引發(fā)集中、快速的強制減倉，進而對標的股票價格形成放大效應(yīng)。

一位資深交易員對此的表述頗具警示意味："這不會有好結(jié)局……但對某些交易員而言，提前下車本身就可能是致命的。"這句話精準描述了當前市場參與者所面臨的兩難困境——既擔憂泡沫破裂的系統(tǒng)性風險，又難以承受過早離場所帶來的機會成本壓力，而正是這種博弈心理，在客觀上持續(xù)推高了市場的集中度與脆弱性。

特別聲明：以上內(nèi)容(如有圖片或視頻亦包括在內(nèi))為自媒體平臺“網(wǎng)易號”用戶上傳并發(fā)布，本平臺僅提供信息存儲服務(wù)。

Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.