英偉達(dá)正以前所未有的速度押注光子技術(shù)，試圖從根本上破解制約AI大規(guī)模部署的能耗瓶頸。

自今年3月以來，英偉達(dá)已向多家光子技術(shù)企業(yè)累計(jì)承諾投入至少65億美元，成為這一新興領(lǐng)域最積極的戰(zhàn)略買家之一。光子技術(shù)以光代替電信號傳輸數(shù)據(jù)，被業(yè)界視為突破AI基礎(chǔ)設(shè)施擴(kuò)張瓶頸的關(guān)鍵路徑。

受英偉達(dá)等科技巨頭密集入場提振，相關(guān)上市公司股價今年以來普遍翻倍，Lumentum累計(jì)漲幅達(dá)134%，Marvell上漲141%，Coherent上漲104%，Corning上漲108%。

英偉達(dá)CEO黃仁勛3月在GTC大會上明確表態(tài)：“我們所需要的硅光子技術(shù)產(chǎn)能，遠(yuǎn)超當(dāng)前全球的供給水平。”他同時透露，英偉達(dá)已開始將光子技術(shù)整合進(jìn)GPU互聯(lián)方案，并正與供應(yīng)鏈合作伙伴協(xié)同提前擴(kuò)充產(chǎn)能。

密集出手，65億美元布局光子賽道

三個月內(nèi)，英偉達(dá)接連宣布多筆重磅投資。據(jù)CNBC報道，英偉達(dá)分別向Lumentum、Coherent和Marvell各投入20億美元，三家公司均深度布局光子技術(shù)研發(fā)；此外，英偉達(dá)還向Corning投資5億美元，用于開發(fā)先進(jìn)光學(xué)連接解決方案，并參與了光學(xué)初創(chuàng)公司Ayer Labs的5億美元E輪融資。

這一系列動作背后，是英偉達(dá)對AI基礎(chǔ)設(shè)施擴(kuò)張路徑的戰(zhàn)略判斷。Forrester高級分析師Alvin Nguyen向CNBC表示："光子技術(shù)為英偉達(dá)提供了一條在不大幅增加能耗的前提下擴(kuò)展AI基礎(chǔ)設(shè)施的路徑。通過投資光子企業(yè)，英偉達(dá)確保這一技術(shù)持續(xù)推進(jìn)，從而避免在電氣與銅纜路線上觸碰可擴(kuò)展性和性能的天花板。"

光子技術(shù)：AI基礎(chǔ)設(shè)施的下一代連接標(biāo)準(zhǔn)

光子技術(shù)在AI基礎(chǔ)設(shè)施中的核心應(yīng)用，是以光信號替代銅纜上的電信號，在GPU、內(nèi)存、網(wǎng)絡(luò)芯片、服務(wù)器及數(shù)據(jù)中心之間傳輸數(shù)據(jù)。相較于銅纜，光子方案能耗更低，但銅纜憑借成本優(yōu)勢和高可靠性目前仍是主流標(biāo)準(zhǔn)。

Morningstar高級股票分析師Brian Colello向CNBC表示："英偉達(dá)下一代AI機(jī)架級解決方案的路線圖，將需要越來越多的光學(xué)連接，以處理新模型和更高使用量帶來的指數(shù)級增長的帶寬需求。"

英偉達(dá)已將部分光子技術(shù)納入其網(wǎng)絡(luò)解決方案產(chǎn)品線，并宣布推出相關(guān)工具，聲稱可幫助AI工廠跨站點(diǎn)連接數(shù)百萬個GPU，同時大幅降低能耗和運(yùn)營成本。

英偉達(dá)并非孤軍奮戰(zhàn)。芯片廠商AMD同樣參與了Ayer Labs的本輪融資，并于2025年收購初創(chuàng)公司Enosemi，同時對Teramount和Celestial AI進(jìn)行了股權(quán)投資。今年4月，Alphabet和微軟的風(fēng)險投資部門聯(lián)合參與了nEye的8000萬美元C輪融資。

多家科技巨頭的集中入場，折射出市場對光子技術(shù)戰(zhàn)略價值的高度共識——在AI算力需求持續(xù)爆發(fā)的背景下，數(shù)據(jù)傳輸?shù)哪芎膯栴}已成為不可回避的系統(tǒng)性約束。

量產(chǎn)仍是核心挑戰(zhàn)，大規(guī)模落地或需等到2028年

盡管資本熱情高漲，光子技術(shù)的大規(guī)模商業(yè)化仍面臨顯著的工程障礙。Futurum Group人工智能負(fù)責(zé)人Nick Patience指出："技術(shù)本身是可行的，但量產(chǎn)才是更難解決的問題。"

他進(jìn)一步解釋稱，復(fù)雜共封裝光學(xué)組件的制造良率是一大難題，因?yàn)楣鈱W(xué)與硅基組件的精密對準(zhǔn)容錯率極低，一旦封裝環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，組件通常無法返工修復(fù)。

"轉(zhuǎn)型正在進(jìn)行，但仍處于早期階段，"Patience表示，"我預(yù)計(jì)大規(guī)模采用將從2028年起逐步實(shí)現(xiàn)。"這意味著，盡管英偉達(dá)的戰(zhàn)略布局已全面展開，從投資兌現(xiàn)為實(shí)際產(chǎn)能和產(chǎn)品，投資者仍需保持耐心。