北京
5月26日—28日，為期三天的“乘風破變局，聚力啟新章：國聯民生2026年度中期投資策略會”在上海召開，超700家上市公司受邀參會，現場機構云集、大咖齊聚，交流氛圍熱烈，盛況空前。當前資本市場步入全新發展階段，宏觀經濟、產業格局與技術變革交織演進，市場機遇與挑戰并存。在此背景下，會議云集眾多產業與資本代表，研判下半年資本市場走向、梳理各行業投資機會。本次策略會特設AI專題論壇，緊扣數字經濟發展大勢，圍繞算力建設、自主技術、智能應用等前沿方向展開探討，以前沿視角賦能產業交流與價值挖掘，共探下半年投資邏輯與產業發展新路徑。
國聯民生證券副總裁兼研究所總經理胡又文在AI論壇致辭中表示，從算力基礎設施到模型算法，從AI編程到物理世界的智能交互，AI 已經成為驅動數字經濟發展的核心引擎。這是一個技術裂變、產業躍遷的大時代——超節點架構正在重新定義算力邊界，CPU在Agentic AI浪潮中迎來價值重構，國產自主計算加速破局，而AI Coding更是以驚人的效率革命席卷全球軟件產業。據悉，國聯民生研究所持續深耕AI產業鏈，早在2023年就成立了業內首家人工智能研究院，并在今年3月完成全員智能化工具落地應用，以科技賦能投研工作。
胡又文
國聯民生證券副總裁兼研究所總經理
立訊精密總架構師李成偉圍繞AIDC發展趨勢與AI超節點架構發表演講。他指出，AI算力已進入Token經濟時代，算力成為新型“水電煤”，未來數據中心將以Token作為核心計量與交易單元。AI數據中心正從傳統架構向AI factory全面升級，機柜向高功率、液冷、集裝箱式快速演進，部署周期大幅縮短。立訊精密以“三經兩緯”戰略聚焦高速互聯、散熱、供電三大核心方向，推出軒轅3.0平臺，實現光、電、散熱、供電一體化融合，打造兆瓦級AI基礎環境解決方案，支撐下一代高密度、高算力需求。
李成偉
立訊精密總架構師
全球CPU龍頭資深專家聚焦Agentic AI時代的CPU價值重構進行分享。他表示，AI產業已從GPU主導的訓練時代，轉向CPU承擔核心任務編排的智能體時代，CPU從輔助角色升級為AI factory的關鍵核心，負責工具調用、任務調度、路徑規劃等工作，在多數場景中處理時長占比達50%-90%。隨著CPU與GPU在機柜層面逐步解耦，編排CPU成為最大增量市場，ARM與x86兩大陣營將在服務器CPU領域展開激烈競爭，2030年ARM架構有望占據半壁江山，而內存作為AI算力底層核心支撐，始終是產業鏈關鍵環節。
在“決戰AI Coding之巔”圓桌對話環節，由國聯民生證券計算機行業首席分析師呂偉主持，金現代、軟通動力等行業領軍嘉賓共同參與。嘉賓們認為，國產AI Coding模型在代碼理解層面已與國際水平持平，在超長復雜上下文推理環節仍存差距，未來需通過訓練數據優化、行業私域適配持續突破；垂直行業落地需兼顧安全合規與效率，AI Coding需與智能體深度融合；云廠商與大模型廠商呈現競合發展態勢，共同推動技術快速迭代，智能體與多智能體協同將成為AI Coding 及企業數字化的核心方向。
中國長城AI CPU解決方案負責人在演講中介紹，公司深耕自主計算40年，構建從芯片、整機到算力、服務的全鏈條自主供應體系，擁有全國化研發、制造與售后網絡，可穩定保障供應鏈安全。公司聚焦智算中心、云中心與重點行業三大解決方案，通過異構算力調度、模型私域部署、云邊端協同等能力，賦能教育、交通、央國企等領域國產化與數智化轉型，持續筑牢國家網信事業戰略科技力量。
道通科技無人機大模型負責人分享了物理AI在智慧巡檢領域的落地實踐。其旗下道和通泰全棧自研空地一體智慧巡檢方案，關鍵技術實現100%自主可控，推出Avant Hub、Avant AIP、Avant Data三大平臺，打造行業首個異構智能體協同系統與巡檢專用Agent，通過多智能體協同與數據閉環，高效賦能交通、園區、能源等場景智能化升級，業務規模與生態覆蓋度持續提升。
潮起 AI 時代，共赴價值新程。本次中期投資策略會的圓滿舉辦，不僅搭建了產業與資本深度對話的高效平臺，更凝聚起穿越周期、搶抓機遇的行業共識。未來，國聯民生證券將繼續堅守專業初心，深耕產業研究、強化科技賦能，持續以精準研判、優質服務鏈接產業資源與資本市場，攜手各位嘉賓、投資者與產業伙伴，乘數字經濟之風、破市場變局之浪，共筑 AI 產業生態，共啟高質量發展新征程，共贏資本市場全新未來！
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