5月26日—28日，為期三天的“乘風(fēng)破變局，聚力啟新章：國聯(lián)民生2026年度中期投資策略會”在上海召開，超700家上市公司受邀參會，現(xiàn)場機構(gòu)云集、大咖齊聚，交流氛圍熱烈，盛況空前。當(dāng)前資本市場步入全新發(fā)展階段，宏觀經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)格局與技術(shù)變革交織演進，市場機遇與挑戰(zhàn)并存。在此背景下，會議云集眾多產(chǎn)業(yè)與資本代表，研判下半年資本市場走向、梳理各行業(yè)投資機會。本次策略會特設(shè)AI專題論壇，緊扣數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展大勢，圍繞算力建設(shè)、自主技術(shù)、智能應(yīng)用等前沿方向展開探討，以前沿視角賦能產(chǎn)業(yè)交流與價值挖掘，共探下半年投資邏輯與產(chǎn)業(yè)發(fā)展新路徑。

國聯(lián)民生證券副總裁兼研究所總經(jīng)理胡又文在AI論壇致辭中表示，從算力基礎(chǔ)設(shè)施到模型算法，從AI編程到物理世界的智能交互，AI 已經(jīng)成為驅(qū)動數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的核心引擎。這是一個技術(shù)裂變、產(chǎn)業(yè)躍遷的大時代——超節(jié)點架構(gòu)正在重新定義算力邊界，CPU在Agentic AI浪潮中迎來價值重構(gòu)，國產(chǎn)自主計算加速破局，而AI Coding更是以驚人的效率革命席卷全球軟件產(chǎn)業(yè)。據(jù)悉，國聯(lián)民生研究所持續(xù)深耕AI產(chǎn)業(yè)鏈，早在2023年就成立了業(yè)內(nèi)首家人工智能研究院，并在今年3月完成全員智能化工具落地應(yīng)用，以科技賦能投研工作。

胡又文

國聯(lián)民生證券副總裁兼研究所總經(jīng)理

立訊精密總架構(gòu)師李成偉圍繞AIDC發(fā)展趨勢與AI超節(jié)點架構(gòu)發(fā)表演講。他指出，AI算力已進入Token經(jīng)濟時代，算力成為新型“水電煤”，未來數(shù)據(jù)中心將以Token作為核心計量與交易單元。AI數(shù)據(jù)中心正從傳統(tǒng)架構(gòu)向AI factory全面升級，機柜向高功率、液冷、集裝箱式快速演進，部署周期大幅縮短。立訊精密以“三經(jīng)兩緯”戰(zhàn)略聚焦高速互聯(lián)、散熱、供電三大核心方向，推出軒轅3.0平臺，實現(xiàn)光、電、散熱、供電一體化融合，打造兆瓦級AI基礎(chǔ)環(huán)境解決方案，支撐下一代高密度、高算力需求。

李成偉

立訊精密總架構(gòu)師

全球CPU龍頭資深專家聚焦Agentic AI時代的CPU價值重構(gòu)進行分享。他表示，AI產(chǎn)業(yè)已從GPU主導(dǎo)的訓(xùn)練時代，轉(zhuǎn)向CPU承擔(dān)核心任務(wù)編排的智能體時代，CPU從輔助角色升級為AI factory的關(guān)鍵核心，負責(zé)工具調(diào)用、任務(wù)調(diào)度、路徑規(guī)劃等工作，在多數(shù)場景中處理時長占比達50%-90%。隨著CPU與GPU在機柜層面逐步解耦，編排CPU成為最大增量市場，ARM與x86兩大陣營將在服務(wù)器CPU領(lǐng)域展開激烈競爭，2030年ARM架構(gòu)有望占據(jù)半壁江山，而內(nèi)存作為AI算力底層核心支撐，始終是產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

在“決戰(zhàn)AI Coding之巔”圓桌對話環(huán)節(jié)，由國聯(lián)民生證券計算機行業(yè)首席分析師呂偉主持，金現(xiàn)代、軟通動力等行業(yè)領(lǐng)軍嘉賓共同參與。嘉賓們認為，國產(chǎn)AI Coding模型在代碼理解層面已與國際水平持平，在超長復(fù)雜上下文推理環(huán)節(jié)仍存差距，未來需通過訓(xùn)練數(shù)據(jù)優(yōu)化、行業(yè)私域適配持續(xù)突破；垂直行業(yè)落地需兼顧安全合規(guī)與效率，AI Coding需與智能體深度融合；云廠商與大模型廠商呈現(xiàn)競合發(fā)展態(tài)勢，共同推動技術(shù)快速迭代，智能體與多智能體協(xié)同將成為AI Coding 及企業(yè)數(shù)字化的核心方向。

中國長城AI CPU解決方案負責(zé)人在演講中介紹，公司深耕自主計算40年，構(gòu)建從芯片、整機到算力、服務(wù)的全鏈條自主供應(yīng)體系，擁有全國化研發(fā)、制造與售后網(wǎng)絡(luò)，可穩(wěn)定保障供應(yīng)鏈安全。公司聚焦智算中心、云中心與重點行業(yè)三大解決方案，通過異構(gòu)算力調(diào)度、模型私域部署、云邊端協(xié)同等能力，賦能教育、交通、央國企等領(lǐng)域國產(chǎn)化與數(shù)智化轉(zhuǎn)型，持續(xù)筑牢國家網(wǎng)信事業(yè)戰(zhàn)略科技力量。

道通科技無人機大模型負責(zé)人分享了物理AI在智慧巡檢領(lǐng)域的落地實踐。其旗下道和通泰全棧自研空地一體智慧巡檢方案，關(guān)鍵技術(shù)實現(xiàn)100%自主可控，推出Avant Hub、Avant AIP、Avant Data三大平臺，打造行業(yè)首個異構(gòu)智能體協(xié)同系統(tǒng)與巡檢專用Agent，通過多智能體協(xié)同與數(shù)據(jù)閉環(huán)，高效賦能交通、園區(qū)、能源等場景智能化升級，業(yè)務(wù)規(guī)模與生態(tài)覆蓋度持續(xù)提升。

潮起 AI 時代，共赴價值新程。本次中期投資策略會的圓滿舉辦，不僅搭建了產(chǎn)業(yè)與資本深度對話的高效平臺，更凝聚起穿越周期、搶抓機遇的行業(yè)共識。未來，國聯(lián)民生證券將繼續(xù)堅守專業(yè)初心，深耕產(chǎn)業(yè)研究、強化科技賦能，持續(xù)以精準研判、優(yōu)質(zhì)服務(wù)鏈接產(chǎn)業(yè)資源與資本市場，攜手各位嘉賓、投資者與產(chǎn)業(yè)伙伴，乘數(shù)字經(jīng)濟之風(fēng)、破市場變局之浪，共筑 AI 產(chǎn)業(yè)生態(tài)，共啟高質(zhì)量發(fā)展新征程，共贏資本市場全新未來！