上海
財聯社5月30日訊（記者 陳俊蘭）5月27日，第29屆瑞銀亞洲投資論壇在中國香港舉行。瑞銀財富管理中國區主管呂子杰分享行業最新洞察，指出未來20至25年全球將迎來規模達83萬億美元的財富傳承浪潮，中國企業家群體的傳承需求持續爆發，同時國內高凈值人群理財邏輯徹底迭代，從單一理財轉向全球化、多元化、專業化綜合資產配置，行業迎來結構性轉型機遇。
呂子杰透露，財富傳承已成為當前企業家客群的核心痛點與核心需求，近兩年來瑞銀客戶的傳承相關咨詢量年均增速穩定在25%。不同于市場普遍認知的財富交接，當下企業家的傳承需求已全面升級，涵蓋財富、企業責任、家族精神與價值的全方位傳承。
針對此次大規模財富傳承浪潮，呂子杰特別指出市場易被忽視的細分機遇。此次83萬億美元的財富傳承規模中，除傳統一代向二代的縱向傳承外，還包含10萬億美元規模的橫向夫妻資產傳承，女性財富承接與投資需求正在快速崛起，成為財富管理行業全新的發力方向。
關注一：從“單一理財”到“全權委托”的認知躍遷
面對全球地緣政治的不確定性，中國高凈值人群的理財需求正經歷一場深刻的結構性變革：從過去追求單一高收益產品的“單一理財”，轉向涵蓋全球配置與風險隔離的“綜合資產規劃”。
呂子杰分享了一組關鍵數據：2024年，大中華區全權委托的客戶量增長超過了2倍，同時中國客戶在對沖基金及另類投資上的配置實現了50%的顯著增長。這背后，是客戶對專業機構依賴度的提升。“客戶意識到資產配置的重要性，但也明白這不是輕易能學會的技能。特別是企業家，他們忙于主業，更愿意將專業的事交給專業的團隊打理。”
在資產類別上，客戶的配置邏輯也變得更加平衡與成熟。除了傳統的股債配置，另類投資的占比已從幾年前的12%攀升至20%以上。黃金與大宗商品作為對沖地緣風險的工具，配置比例也在穩步提升，瑞銀建議的配置比例約為5%至10%。
針對近期市場關注的跨境投資政策，呂子杰也給出了明確的解讀。她指出，監管限制的是不合規的平臺，國家依然鼓勵企業和投資者有序地“走出去”。目前，瑞銀通過銀行端的QDII結構性產品與基金，以及券商端的公募QDII產品，正在幫助內地客戶實現合規、有序的地域分散。“在低利率環境下，國內投資者對于穩健且有分散效應的國際投資機會，有著非常真實的剛需。”
關注二：香港與新加坡的錯位競爭與互補
作為亞洲兩大財富管理中心，香港與新加坡的競爭格局一直是市場熱議的話題。在呂子杰看來，兩地并非零和博弈，而是形成了獨特的錯位互補。
“香港最大的優勢在于背靠祖國。”呂子杰分析道，在地緣政治不明朗的當下，全球資本正在經歷“向東遷”的趨勢。對于希望了解中國機遇的海外投資者包括中東、歐美資本，香港是最佳的“前哨站”；而對于希望走向世界的中國企業家，香港則是天然的跳板。數據顯示，香港的家庭辦公室數量已從去年初的兩千多家增長至三千四百家，年增長率高達25%，這充分印證了市場的需求。
相比之下，新加坡更多承接了來自東南亞企業家的財富管理需求。呂子杰透露，在近期的亞洲投資論壇上，來自中東、歐洲甚至美國的潛在家族辦公室客戶明顯增多，他們雖然未必立刻落地投資，但都在通過香港這一窗口密切觀察亞洲特別是中國的投資機會。
關注三：看好中國資產，但在戰術上保持“快進快出”的謹慎
對于中國市場的投資前景，呂子杰表達了瑞銀的樂觀態度，但也坦誠地揭示了當前投資者的復雜心態。
“我們依然看好中國市場，特別是A股。”呂子杰表示，這種看好不僅源于瑞銀的判斷，也源于全球資本“向東遷”的大趨勢。然而，對于部分國內個人投資者擔憂的AI科技泡沫以及消費板塊的低迷，她認為需要辯證看待。
呂子杰觀察到，許多投資者雖然擔心美股AI板塊的估值，但出于“害怕錯過”的心理，依然會選擇謹慎入場。“現在的投資動作要快，有錢賺就馬上走，這是一種在不確定性中尋找確定性的戰術。”對于海外投資者而言，雖然對中國資產的配置在逐步增加，但過程是循序漸進的。他們更傾向于選擇高股息板塊或特定的高科技領域進行結構性配置，而非盲目全面進場。
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
