本文來(lái)源：時(shí)代周報(bào) 作者：郭儒逸

5月29日，廣東時(shí)代傳媒集團(tuán)主辦的“2026 ESG與高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)新論壇”在北京成功舉行，本屆論壇主題為“從看見(jiàn)到抵達(dá)”。論壇旨在匯聚多方資源與智慧，推動(dòng)ESG理念從愿景向落地加速轉(zhuǎn)化。

當(dāng)前在“雙碳”目標(biāo)與可持續(xù)發(fā)展浪潮下，踐行ESG已經(jīng)成為各界共識(shí)。ESG理念不僅是衡量企業(yè)發(fā)展的重要標(biāo)尺，也是不少行業(yè)重塑價(jià)值邏輯、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要引擎。

在ESG浪潮之下，諸多金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)而為，ESG報(bào)告披露率持續(xù)提高。從合規(guī)應(yīng)對(duì)到主動(dòng)擁抱，金融機(jī)構(gòu)在ESG落地方面已有行之有效的路徑探索。

對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言，ESG過(guò)去可能會(huì)被看作風(fēng)險(xiǎn)管控、合規(guī)約束甚至成本壓力。在披露要求日趨剛性、社會(huì)期待不斷升高的背景下，如何將ESG理念真正內(nèi)嵌于戰(zhàn)略、產(chǎn)品與風(fēng)控，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型的同時(shí)實(shí)現(xiàn)自身的高質(zhì)量發(fā)展，是金融機(jī)構(gòu)迫切面對(duì)的一道待解題。

在“從賦能到共生，金融機(jī)構(gòu)如何將ESG轉(zhuǎn)化為發(fā)展新機(jī)遇？”圓桌對(duì)話環(huán)節(jié)，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)長(zhǎng)聘副教授、中財(cái)綠金院高級(jí)研究員沈蜜，老虎證券企業(yè)顧問(wèn)部負(fù)責(zé)人溫焱，華西證券戰(zhàn)略研究組負(fù)責(zé)人趙琳，中國(guó)財(cái)富管理50人論壇青年研究員楊剛就金融機(jī)構(gòu)自身ESG建設(shè)和如何賦能產(chǎn)業(yè)發(fā)展，進(jìn)行了深入探討。

在他們看來(lái)，金融機(jī)構(gòu)正逐步跳出“合規(guī)披露” 的認(rèn)知，將環(huán)境、社會(huì)、治理三大維度要求融入日常業(yè)務(wù)體系，以挖掘更大的增長(zhǎng)動(dòng)能。另一方面，ESG已全面進(jìn)入深度實(shí)踐、價(jià)值創(chuàng)造的關(guān)鍵時(shí)期，從單一賦能走向生態(tài)共生，是金融行業(yè)共同關(guān)注的核心議題。隨著實(shí)踐不斷深入，金融業(yè)也有望成為ESG落地發(fā)展的典型樣本。

從賦能到共生，需打通全鏈條服務(wù)

目前，做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融“五篇大文章”，已成為金融行業(yè)的綱領(lǐng)性發(fā)展藍(lán)圖。

沈蜜認(rèn)為，“五篇大文章”和ESG之間有很強(qiáng)的內(nèi)在一致性?！拔迤笪恼隆北砻嫔蠈?duì)應(yīng)不同業(yè)務(wù)領(lǐng)域，但底層邏輯都是推動(dòng)金融資源更好服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。ESG也是類(lèi)似邏輯，其關(guān)注的不只是短期財(cái)務(wù)結(jié)果，也關(guān)注環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)責(zé)任、治理質(zhì)量和長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造能力。

“‘五篇大文章’更像是中國(guó)金融體系服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的重點(diǎn)實(shí)踐框架，ESG則提供了一套識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)價(jià)績(jī)效和優(yōu)化資源配置的方法工具。”她進(jìn)一步表示，金融機(jī)構(gòu)會(huì)從資金流向、風(fēng)險(xiǎn)控制及投后跟蹤三方面促進(jìn)ESG建設(shè)。

從這個(gè)角度而言，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的過(guò)程中，金融機(jī)構(gòu)或需要超越傳統(tǒng)信貸提供者的角色，將ESG理念深度融入業(yè)務(wù)全流程，從被動(dòng)合規(guī)轉(zhuǎn)向主動(dòng)作為。

與實(shí)體企業(yè)相比，金融機(jī)構(gòu)并不主要從事生產(chǎn)，其ESG合規(guī)指標(biāo)并非指向自身的排放或工廠運(yùn)營(yíng)，而是來(lái)自投融資活動(dòng)所驅(qū)動(dòng)的資金流向。因此，在ESG從紙面概念向業(yè)務(wù)成果轉(zhuǎn)化的過(guò)程中，金融行業(yè)作為資源配置的核心樞紐，所扮演的角色越發(fā)明顯。

與會(huì)嘉賓認(rèn)為，雖然金融機(jī)構(gòu)不直接參與生產(chǎn)，但會(huì)通過(guò)資金配置去影響企業(yè)的行為?！皬钠髽I(yè)評(píng)價(jià)角度來(lái)看，要考慮企業(yè)對(duì)社會(huì)的作用和企業(yè)商業(yè)模式，整個(gè)市場(chǎng)定價(jià)會(huì)有體現(xiàn)。比如科技企業(yè)可能會(huì)有高估值?！壁w琳表示。

不過(guò)，ESG賦能并非簡(jiǎn)單的“資金輸血”或投資偏好，更重要的是提供全鏈條綜合服務(wù)。

具體來(lái)說(shuō)，需要建立貫穿授信審批、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、投后管理的全流程ESG評(píng)價(jià)機(jī)制。通過(guò)將環(huán)境績(jī)效、社會(huì)責(zé)任、公司治理等指標(biāo)納入決策體系，金融機(jī)構(gòu)有效降低綠色企業(yè)、可持續(xù)發(fā)展項(xiàng)目的融資成本，同時(shí)對(duì)高耗能、高風(fēng)險(xiǎn)、治理薄弱的企業(yè)形成約束，推動(dòng)它們進(jìn)行轉(zhuǎn)型和改造。

顯然，相比單一存貸款、投融資的傳統(tǒng)模式，將ESG理念納入日常經(jīng)營(yíng)決策之后，金融機(jī)構(gòu)被提出更高的發(fā)展要求。在與實(shí)體經(jīng)濟(jì)緊密結(jié)合的基礎(chǔ)上，金融服務(wù)需要真正滲透進(jìn)產(chǎn)業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)，才能實(shí)現(xiàn)共生共建。

而圍繞企業(yè)ESG全生命周期打造綜合服務(wù)方案，同樣重要。

比如，對(duì)于科創(chuàng)型綠色企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)可聯(lián)動(dòng)股權(quán)投資、債券發(fā)行、供應(yīng)鏈金融等多元工具，解決早期融資難的問(wèn)題；處于轉(zhuǎn)型初期的傳統(tǒng)企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)可提供綠色貸款支持設(shè)備升級(jí)、技術(shù)改造，并同步配套ESG體系搭建、信息披露輔導(dǎo)等增值服務(wù)，補(bǔ)齊可持續(xù)發(fā)展的短板。

“從綠色技術(shù)起草，到與企業(yè)一對(duì)一的貸款階段，在這個(gè)過(guò)程中銀行和企業(yè)通過(guò)不斷雙向互動(dòng)，從而間接影響上下游的中小企業(yè)，逐漸形成ESG的發(fā)展生態(tài)?！睏顒傉J(rèn)為。

轉(zhuǎn)變發(fā)展邏輯，挖掘更大增長(zhǎng)潛能

在賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展之外，對(duì)金融機(jī)構(gòu)自身而言，ESG進(jìn)程也意味著潛在的市場(chǎng)機(jī)遇。尤其考慮到傳統(tǒng)模式增長(zhǎng)見(jiàn)頂，金融機(jī)構(gòu)需要跳出舊有思維，通過(guò)創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)實(shí)現(xiàn)發(fā)展躍升。

在上述圓桌對(duì)話中，參與嘉賓普遍認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)扭轉(zhuǎn)將ESG視作成本負(fù)擔(dān)和合規(guī)要求的認(rèn)知，更加積極主動(dòng)布局。隨著“雙碳”目標(biāo)推進(jìn)和市場(chǎng)需求持續(xù)升級(jí)，市場(chǎng)邏輯也在發(fā)生轉(zhuǎn)變，ESG的商業(yè)價(jià)值將逐步凸顯。

概括而言，其價(jià)值可能在于推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管控優(yōu)化、融資成本降低、品牌聲譽(yù)提升與長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造等，合規(guī)負(fù)擔(dān)由此轉(zhuǎn)向“戰(zhàn)略資產(chǎn)”。

從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，截至去年末，中國(guó)本外幣綠色貸款余額44.77萬(wàn)億元，全年增加7.72萬(wàn)億元，同比增速超過(guò)20%；國(guó)內(nèi)市場(chǎng)累計(jì)發(fā)行綠色債券超3000只，累計(jì)發(fā)行規(guī)模超過(guò)5萬(wàn)億元。

隨著綠色金融、可持續(xù)投資、轉(zhuǎn)型金融等賽道快速擴(kuò)容，綠色債券、碳中和基金、可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券等創(chuàng)新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)迎來(lái)新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。因此，ESG或正在催生一片全新的藍(lán)海市場(chǎng)，成為金融機(jī)構(gòu)穿越周期、開(kāi)辟第二增長(zhǎng)曲線的關(guān)鍵所在。

“我更迫切希望看到中國(guó)的碳交易市場(chǎng)能夠快速振興，目前國(guó)內(nèi)也有一些碳交易，但還在試點(diǎn)，希望這個(gè)會(huì)越來(lái)越多。作為金融機(jī)構(gòu)，也希望能積極參與到這里面來(lái)?！睖仂驮趫A桌對(duì)話中表示。

誠(chéng)然，當(dāng)前金融行業(yè)推進(jìn)ESG轉(zhuǎn)型過(guò)程中，仍面臨諸多現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。例如，國(guó)內(nèi)ESG評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)尚未完全統(tǒng)一，不同機(jī)構(gòu)評(píng)價(jià)體系存在差異，數(shù)據(jù)獲取難度大、質(zhì)量參差不齊；部分中小金融機(jī)構(gòu)存在人才短板，缺乏專(zhuān)業(yè)的ESG研究、風(fēng)控、運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，落地實(shí)踐能力存短板等。

對(duì)此業(yè)內(nèi)認(rèn)為，應(yīng)加快構(gòu)建統(tǒng)一規(guī)范的ESG信息披露與評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，打通數(shù)據(jù)壁壘，提升信息透明度，降低全行業(yè)實(shí)踐成本；金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部能力建設(shè)，完善頂層設(shè)計(jì)、培養(yǎng)專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)，將ESG融入公司治理與企業(yè)文化；同時(shí)堅(jiān)持長(zhǎng)期主義，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈、資金鏈形成協(xié)同合力。

隨著ESG發(fā)展進(jìn)入“從看見(jiàn)到抵達(dá)”的關(guān)鍵階段，金融機(jī)構(gòu)將持續(xù)發(fā)揮資源配置的重要作用，以ESG為紐帶連接實(shí)體經(jīng)濟(jì)、社會(huì)發(fā)展與環(huán)境治理，推動(dòng)構(gòu)建多方共贏的可持續(xù)發(fā)展格局。