上周，廣西的一位朋友在加油站盯著顯示屏上的數(shù)字看了很久。 95號汽油的價(jià)格停在了9.52元/升。 他最終只加了半箱油，說等下次再看看。

這種等待，在2026年的春夏之交，成了很多車主的常態(tài)。

今年以來，國內(nèi)油價(jià)經(jīng)歷了十輪調(diào)整，結(jié)果是八次上漲，一次下跌，一次擱淺。 油箱加滿的成本，一點(diǎn)點(diǎn)累積成了日常開銷里一筆顯眼的數(shù)字。

唯一的那次下跌發(fā)生在4月21日。 汽、柴油價(jià)格每噸分別下調(diào)了555元和530元，折合每升下降超過0.44元。 那是今年以來幅度最大的一次下調(diào)，讓不少車主松了口氣。

可惜，這口氣沒能松太久。 進(jìn)入5月，油價(jià)連續(xù)兩次上調(diào)，累計(jì)上漲接近400元/噸。 4月跌下去的部分，幾乎又被漲了回來。 多地95號汽油的價(jià)格，重新站上了9.5元/升的關(guān)口。

變化發(fā)生在五月下旬。

國際原油市場突然轉(zhuǎn)向。 紐約和倫敦的原油期貨價(jià)格從高位滑落，自5月18日的高點(diǎn)算起，累計(jì)最大跌幅均超過了14%。 5月25日盤中，WTI原油期貨價(jià)格一度下探至89.41美元/桶，布倫特原油期貨價(jià)格最低跌至93.21美元/桶。

這種驟然的“變臉”，直接原因是市場對中東地緣政治風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的快速回吐。

自2月底美以伊沖突爆發(fā)以來，霍爾木茲海峽這條全球能源“咽喉”的通行狀況就一直牽動市場神經(jīng)。 通常情況下，全球約20%的石油海運(yùn)量需要經(jīng)過這里。 沖突導(dǎo)致海峽通行嚴(yán)重受限，一度每天只有少數(shù)船只能夠通過。

這種供應(yīng)中斷的預(yù)期，是此前支撐國際油價(jià)高位運(yùn)行的核心因素。

然而，5月下旬，局面出現(xiàn)了微妙變化。 盡管美伊雙方的談判消息反復(fù)不定，時(shí)而釋放積極信號，時(shí)而又互相指責(zé)，但市場捕捉到了一個(gè)關(guān)鍵信息：雙方尋求談判和解的意愿在持續(xù)增強(qiáng)。

更重要的是，霍爾木茲海峽的航運(yùn)活動開始出現(xiàn)緩慢“解凍”的跡象。 5月26日，有消息稱一艘自2月以來滯留的伊拉克原油油輪，以及兩艘液化天然氣運(yùn)輸船得以駛離。 伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)也發(fā)布消息，稱在過去24小時(shí)內(nèi)協(xié)調(diào)了26艘商船和油輪通過海峽。

雖然當(dāng)前的通行量遠(yuǎn)未恢復(fù)到正常水平——沖突前日均通行量在125至140艘之間，而5月29日全天僅有4艘船舶穿越——但“不再完全癱瘓”的信號，足以讓市場緊張的情緒有所緩和。

交易商們開始主動回吐此前因地緣沖突計(jì)入價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。 這種情緒的轉(zhuǎn)變是迅速且劇烈的。 過去兩個(gè)月，幾乎每一條關(guān)于美伊談判進(jìn)展或反復(fù)的消息，都可能引發(fā)油價(jià)單邊5%以上的波動。

國際市場的波動，通過一套既定的機(jī)制，傳導(dǎo)至國內(nèi)的車主面前。

按照“十個(gè)工作日一調(diào)整”的規(guī)則，新一輪成品油調(diào)價(jià)窗口將在2026年6月4日24時(shí)開啟。 監(jiān)測機(jī)構(gòu)根據(jù)國際原油價(jià)格的變化率測算，截至5月29日，多家機(jī)構(gòu)基于前半段統(tǒng)計(jì)周期數(shù)據(jù)，預(yù)測本輪調(diào)價(jià)的跌幅在240元/噸左右，折合每升下調(diào)0.18至0.22元。

不過，也有市場分析根據(jù)更晚的數(shù)據(jù)給出了不同的預(yù)測。 例如，有觀點(diǎn)指出，隨著近期國際油價(jià)跌多漲少，目前原油變化率已經(jīng)超過-7.60%，預(yù)計(jì)下調(diào)幅度可能達(dá)到510元/噸。 根據(jù)這個(gè)跌幅，下周汽柴油價(jià)格每升可能會下降0.39元到0.46元。

如果按510元/噸的幅度計(jì)算，對于一輛油箱容量50升的普通家用轎車而言，加滿一箱油預(yù)計(jì)能節(jié)省近20元。

這將是2026年以來的第二次油價(jià)下調(diào)。 第一次發(fā)生在4月，下調(diào)了超過530元/噸。 如果此次下調(diào)幅度如后者預(yù)測般顯著，其力度將接近甚至超過4月的那次“年內(nèi)最大下跌”。

油價(jià)的起伏背后，是復(fù)雜的全球博弈。 美伊談判的焦點(diǎn)，除了停火，還緊密圍繞著霍爾木茲海峽的通航安排、伊朗核問題，以及美國解除制裁的步驟。 即便雙方達(dá)成臨時(shí)協(xié)議，阿聯(lián)酋國家石油公司負(fù)責(zé)人曾表示，霍爾木茲海峽的石油運(yùn)輸量可能也無法在2027年之前完全恢復(fù)到?jīng)_突前的水平。

另一方面，全球原油庫存正在持續(xù)消耗。 有機(jī)構(gòu)測算顯示，全球原油庫存最早可能于5月底跌破相當(dāng)于全球100天需求量的水平。 這種供需層面的緊張，構(gòu)成了油價(jià)底部的支撐。

對于國內(nèi)車主而言，這些宏大的敘事最終會濃縮成加油站顯示屏上跳動的數(shù)字。 從“八漲一跌一擱淺”到可能迎來的“第二次下調(diào)”，油價(jià)的每一次變動都直接關(guān)聯(lián)著出行的成本。

現(xiàn)在距離6月4日的調(diào)價(jià)窗口還有幾天時(shí)間，最終的調(diào)整幅度仍需以國家發(fā)改委的正式通知為準(zhǔn)。 但國際油價(jià)的這輪深度回調(diào)，已經(jīng)為下一次國內(nèi)油價(jià)調(diào)整定下了向下的大基調(diào)。