記者丨彭新

編輯丨包芳鳴

5月28日，Anthropic宣布以9650億美元投后估值完成H輪650億美元融資。按已披露融資投后估值計(jì)算，Anthropic已超過(guò)OpenAI今年3月披露的8520億美元估值，成為當(dāng)前估值最高的AI創(chuàng)業(yè)公司。

Anthropic本輪融資陣容豪華，由Altimeter Capital、Dragoneer、Greenoaks與紅杉資本領(lǐng)投，共同領(lǐng)投的還有Capital Group、蔻圖資本、D1資本、新加坡政府投資公司（GIC）、ICONIQ和XN。其他重要投資者包括柏基投資、黑石集團(tuán)、富達(dá)管理與研究公司、光速創(chuàng)投、普信投資管理公司以及淡馬錫等。本輪融資還包含大型云服務(wù)商承諾的150億美元投資，其中亞馬遜出資50億美元。美光科技、三星電子與SK海力士這三家存儲(chǔ)芯片巨頭也在投資方名單中。

9650億美元的估值是Anthropic此前估值的兩倍多。根據(jù)金融數(shù)據(jù)信息網(wǎng)站PitchBook數(shù)據(jù)，Anthropic的估值增速創(chuàng)下了風(fēng)險(xiǎn)投資史上的最快紀(jì)錄。PitchBook數(shù)據(jù)還顯示，Anthropic在推出首款產(chǎn)品約3年零2個(gè)月后，便達(dá)到了這一最新估值。

Anthropic在聲明中稱(chēng)，本輪資金將用于推進(jìn)AI安全性與可解釋性研究，同時(shí)擴(kuò)充算力基礎(chǔ)設(shè)施，以滿(mǎn)足旗下Claude模型日益攀升的需求，并擴(kuò)大產(chǎn)品與合作伙伴生態(tài)。Anthropic首席財(cái)務(wù)官Krishna Rao稱(chēng)：“這筆資金將幫助我們滿(mǎn)足正在經(jīng)歷的歷史性需求，保持在研究的最前沿，并將Claude帶到更多正在開(kāi)展工作的地方。”

反超OpenAI

Anthropic的估值增長(zhǎng)速度堪稱(chēng)硅谷歷史級(jí)現(xiàn)象，也富有戲劇性。2021年，當(dāng)OpenAI前員工Dario Amodei、Daniela Amodei等人愈發(fā)擔(dān)心公司變得過(guò)于商業(yè)化，并在安全問(wèn)題上與OpenAI管理層發(fā)生沖突后，他們選擇離開(kāi)，成立了Anthropic。

回望起點(diǎn)，Anthropic成立之初的A輪融資僅募得1.24億美元。在當(dāng)時(shí)，這家主打AI安全的公司被不少人視為高風(fēng)險(xiǎn)、商業(yè)化前景存疑的“有效利他主義”項(xiàng)目；而同期的OpenAI，已憑借微軟的注資手握約10億美元。

轉(zhuǎn)折點(diǎn)出現(xiàn)在2023年，谷歌率先向Anthropic注資3億美元，換得約10%股權(quán)，就此拉開(kāi)科技巨頭入股Anthropic的序幕。此后Anthropic融資節(jié)奏明顯提速，2025年9月，完成130億美元F輪融資，估值升至1830億美元；2026年2月，G輪再融資300億美元，估值進(jìn)一步攀升至3800億美元，不到半年便告翻倍。而從3800億美元到9650億美元（約合人民幣6.5萬(wàn)億元），公司僅用了三個(gè)月。

2025年11月底，Claude Opus 4.5發(fā)布，該模型主打編程能力，直接推動(dòng)配套工具Claude Code的采用率激增；后者是一款面向開(kāi)發(fā)者的軟件工具，可調(diào)用Anthropic的頂級(jí)模型。進(jìn)入今年1月，Anthropic又推出面向非技術(shù)任務(wù)的智能體工具Cowork，增長(zhǎng)勢(shì)頭進(jìn)一步加快。

今年2月，Anthropic年化收入（run-rate revenue）達(dá)到了140億美元，并且在過(guò)去三年中的每一年，年化收入增長(zhǎng)超過(guò)10倍。5月早些時(shí)候，Anthropic在新一輪融資中向投資者披露，其年化收入已超過(guò)470億美元，到6月底有望達(dá)到500億美元。

作為對(duì)照，OpenAI在今年3月披露，其月度營(yíng)收已達(dá)20億美元，按此年化計(jì)算約為240億美元。不過(guò)，這兩組數(shù)據(jù)并不完全具備可比性：Anthropic將通過(guò)云合作伙伴實(shí)現(xiàn)的銷(xiāo)售額計(jì)入營(yíng)收，而OpenAI并未采用相同口徑。

如此驚人的增長(zhǎng)速度在科技行業(yè)歷史上極為罕見(jiàn)，甚至超過(guò)互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)期不少明星企業(yè)的估值增長(zhǎng)曲線。從早期不被主流風(fēng)投看好，再到從人工智能霸主之爭(zhēng)中脫穎而出，并成為公認(rèn)的領(lǐng)跑者，Anthropic上演了逆襲故事。

AI資本競(jìng)賽進(jìn)入“萬(wàn)億美元時(shí)代”

Claude模型憑借超長(zhǎng)上下文、高安全性與強(qiáng)推理能力，成為不少企業(yè)AI部署首選。5月28日，Anthropic同時(shí)發(fā)布新模型Claude Opus 4.8，在上一代Opus 4.7的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)了基準(zhǔn)測(cè)試成績(jī)的全面提升，且價(jià)格保持不變。

Anthropic還同步推出多項(xiàng)新功能：在AI應(yīng)用claude.ai上，用戶(hù)可自主控制Claude在單項(xiàng)任務(wù)上投入的“精力”（effort）；Claude Code則新增“動(dòng)態(tài)工作流”（dynamic workflows）功能，得以應(yīng)對(duì)超大規(guī)模的復(fù)雜問(wèn)題；此外，Opus 4.8的“極速模式”（fast mode）可讓模型以2.5倍速度運(yùn)行，且與前代相比，該模式的使用成本已降至原先的三分之一。

據(jù)追蹤前沿AI技術(shù)表現(xiàn)的評(píng)測(cè)機(jī)構(gòu)Vals AI首席執(zhí)行官Rayan Krishnan介紹，在該機(jī)構(gòu)的“氛圍編程”（vibe coding）基準(zhǔn)測(cè)試中，Opus 4.8的得分較上一代Anthropic模型高出10%。

Anthropic還稱(chēng)在開(kāi)發(fā)“更強(qiáng)安全防護(hù)措施”方面取得快速進(jìn)展，計(jì)劃幾周內(nèi)向所有客戶(hù)發(fā)布具備更強(qiáng)能力的Mythos模型。Anthropic此前曾表示，Mythos過(guò)于危險(xiǎn)，不適合向公眾開(kāi)放。

隨著AI模型能力持續(xù)提升、企業(yè)部署速度不斷加快，面對(duì)激增的AI訂單，Anthropic也出現(xiàn)AI算力緊缺的問(wèn)題，資本需求大幅增長(zhǎng)，全球資本繼續(xù)向人工智能集中流入，一個(gè)新的“萬(wàn)億美元AI時(shí)代”正在加速到來(lái)。

過(guò)去幾周，Anthropic向云廠商下單大量算力，與亞馬遜云簽署協(xié)議，新增高達(dá)5吉瓦的容量；與谷歌和博通達(dá)成5吉瓦下一代TPU算力協(xié)議。Anthropic最近也與馬斯克旗下SpaceX合作，擬在未來(lái)三年內(nèi)向SpaceX支付近450億美元，用于獲取計(jì)算資源，以此支持其Claude人工智能軟件的發(fā)展。

本月早些時(shí)候，Anthropic曾宣布簽署協(xié)議，將獲取SpaceX旗下xAI位于孟菲斯的Colossus 1數(shù)據(jù)中心超過(guò)300兆瓦的計(jì)算能力，進(jìn)行AI推理，但當(dāng)時(shí)并未透露具體金額。此后，雙方擴(kuò)大了合作關(guān)系，將SpaceX第二個(gè)數(shù)據(jù)中心的算力也納入其中。

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