四川
哈嘍，大家好，我是筆桿。
5 月 26 日至 29 日，菲律賓總統(tǒng)小馬科斯對(duì)日本進(jìn)行國(guó)事訪問(wèn)，這是 2015 年以來(lái)菲律賓總統(tǒng)首次獲得日本國(guó)賓級(jí)待遇。
雙方將關(guān)系升級(jí)為全面戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，多次提及自由開(kāi)放的印太，核心議程聚焦防務(wù)合作。
合作包括重啟軍事情報(bào)保護(hù)協(xié)定談判、推進(jìn)互惠準(zhǔn)入?yún)f(xié)定落地，日本擬通過(guò)政府安全保障能力強(qiáng)化支援計(jì)劃提供雷達(dá)、巡邏艇，甚至磋商護(hù)衛(wèi)艦及八八式岸艦導(dǎo)彈出口。
小馬科斯訪日前曾聲稱如果臺(tái)海有事菲律賓不可能不卷入，針對(duì)中國(guó)的意味明顯。
日本給予高禮遇的信號(hào)清晰，主動(dòng)拉攏菲律賓，核心目的是服務(wù)自身軍事松綁與地緣擴(kuò)張，配合美國(guó)印太戰(zhàn)略制衡中國(guó)，接替美國(guó)在亞太的部分角色。
中日關(guān)系的本質(zhì)是中美在亞太地區(qū)博弈的延續(xù)，日本只是前臺(tái)角色，但涉及經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)、金融、貨幣等多重維度。
上世紀(jì) 90 年代起，日本經(jīng)濟(jì)和金融深度融入美國(guó)體系，成為美國(guó)在亞太的經(jīng)濟(jì)金融橋頭堡。
日元匯率和加息的重要性根源在于綁定美元和美債，牽動(dòng)美國(guó)金融體系與龐大美元資本。
對(duì)中國(guó)而言，中日關(guān)系是必須解決的地緣威脅；對(duì)美國(guó)而言，這是戰(zhàn)略性議題，絕不可能放棄日本。
美債危機(jī)與中日關(guān)系緊密相關(guān)。
美債收益率創(chuàng)下 19 年新高時(shí)，日本曾拋售數(shù)百億美元美債干預(yù)日元匯率，引發(fā)美國(guó)財(cái)長(zhǎng)不滿。
日本是美國(guó)最大海外債主，持有 1.239 萬(wàn)億美元美債，成為美債的最大命門(mén)之一。
若日本美債資產(chǎn)損失，將觸發(fā)三大危機(jī)：日元匯率信用崩盤(pán)，輸入性通脹失控，國(guó)內(nèi)物價(jià)翻倍，民生混亂。
金融機(jī)構(gòu)因美債壞賬破產(chǎn)，日本國(guó)債被拋售，自身債務(wù)危機(jī)爆發(fā)。
日本拋售美債引發(fā)美債價(jià)格暴跌，美聯(lián)儲(chǔ)需量化寬松接盤(pán)，沉重打擊美債信用。
日本可能拋售全部或大部分美債的場(chǎng)景有三種：美日同盟破裂，日本脫離美國(guó)體系甚至沖突，主動(dòng)拋售美債凍結(jié)美國(guó)資產(chǎn)。
日本遭遇極端匯率危機(jī)，需動(dòng)用全部外匯儲(chǔ)備救市，美債實(shí)質(zhì)性違約，徹底喪失投資價(jià)值，美國(guó)拋棄日本自救。
這些場(chǎng)景雖極端，但核心邏輯清晰：拖垮日本，美國(guó)也立不住，日本是西方世界的核心陣眼，穩(wěn)住日本是美國(guó)當(dāng)前的關(guān)鍵戰(zhàn)略之一。
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