在人工智能產業從算力基建向應用落地縱深推進的2026年，光模塊作為數據中心內部及集群間數據傳輸的"高速公路"，正經歷一輪深刻的結構性變革。

海關總署最新數據顯示，2026年3月中國光模塊出口總額達34.8億元，雖然出口總量同比縮減34.4%，但出口均價同比提升23.0%至11621.52元/kg，環比亦上漲12.4%；一季度累計出口總額99.4億元，同比微增0.2%。這組"量減價升"的數據，清晰揭示了國內光模塊產業正加速向400G/800G乃至1.6T高速產品迭代的產業升級路徑。（數據來源：國家海關總署 截止2026.03.31）

出口均價提升23%：高速迭代驗證產業話語權

在AI大模型訓練與推理需求爆發背景下，北美云廠商資本開支向GPU集群及配套網絡基礎設施傾斜，800G光模塊已成為2025-2026年交付主力，1.6T產品進入送樣測試階段。中國廠商憑借在光芯片封裝、硅光集成及高速率產品工程化能力上的積累，正占據這一輪技術迭代的紅利期。

LightCounting發布的2024年全球光模塊TOP10榜單中，中國廠商占據7席，形成壓倒性優勢。

其中，旭創科技（排名第1）與新易盛（排名第3）將戰略重心聚焦于服務北美云巨頭的超大規模數據中心，專攻高速以太網光模塊這一增速最快的細分市場，并于2024年實現創紀錄盈利水平。華為（排名第4）依托全棧通信設備能力提供垂直整合方案，光迅科技、海信寬帶、華工正源及索爾思光電分列第6至10位，覆蓋從電信市場到數通市場的全場景需求。這種"頭部集中、全梯隊覆蓋"的競爭格局，意味著中國光模塊產業已不僅是全球供應鏈的參與者，更是技術路線與定價權的重要主導方。

Ranking of Top 10 Transceiver Suppliers2010201820232024FinisarFinisar1InnolightInnolightOpnextInnolight2CoherentCoherentSumitomoHisense3HuaweiEoptolinkAvagoAccelink4CiscoHuaweiSource PhotonicsFOIT (Avago)5AccelinkCiscoFujitsuLumentum/Oclaro6HisenseAccelinkJDSUAcacia7EoptolinkHisenseEmcoreIntel8HGGenuineMarvellWTDAOI9Source PhotonicsHGGenuineNeoPhotonicsSumitomo10MarvellSource Photonics

數據來源：LightCounting，C114通信網，Wind 截至：2024.12 相關個股僅為指數成分股展示，不作為個股推薦

隨著數據中心朝大規模叢集化發展，高速互聯技術成為決定AI數據中心效能上限與規模化發展的關鍵。AI服務器的需求持續推升800G/1.6T光模塊的增長動力。根據ICC的測算，2025年全球光器件市場規模達到262.5億美元，同比+50%；預計到2030年將增長至560億美元，2025-2030年CAGR將達到16.4%。2025年全球光器件市場中，中國本土廠商全球占比從55.6%提升至63.2%。硅光技術在800G模塊中占比已近50%，成為主流選擇。技術路線多元化、代際更替明顯加快。

東南亞產能集群成型：地緣風險下的供應鏈韌性

另一方面，面對國際貿易環境的不確定性，光通信產業向東南亞的產能轉移已從"預案"進入"兌現期"。目前，馬來西亞檳城、泰國春武里府及大城府、越南河內周邊已形成高度集中的光通信制造集群，中外企業在此布局高速光模塊（400G/800G/1.6T）、光器件生產及芯片封裝測試業務。2025年正值東南亞光通信企業第一輪大規模投資后的產能爬坡關鍵期，產能有效釋放是實現投資回報的核心變量。

公司泰國基地現狀未來規劃中際旭創運營多年，能力已與國內齊平；2025Q2起全面滿足北美訂單進一步擴充產能新易盛一期2023年投產，二期2025年初投產；持續擴產中二期產能2025-2026年釋放天孚通信一期2024年中投產，二期2025年投產2026年各產品線陸續增產能華工科技2024年下半年投產，已具備800G量產能力計劃建4萬平廠房擴產

數據來源：根據官網公開資料整理 相關個股僅為指數成分股展示，不作為個股推薦

為應對海外業務增長、規避貿易風險并降低運營成本，國內光通信廠商正加速在泰國建設工廠。這一布局具有雙重戰略意義：其一，貼近東南亞及北美客戶，縮短交付周期并降低物流成本；其二，通過多元化產地配置分散單一市場風險，保障高速模塊訂單的持續交付能力。對于依賴海外收入占比超八成的頭部光模塊企業而言，東南亞產能的順利爬坡將直接決定其在全球AI算力軍備競賽中的訂單獲取能力，進而強化其業績兌現的確定性。

科創創業AI指數：光模塊龍頭的"精準卡位"

科創創業AI指數的編制方案，決定了其在光模塊這一細分賽道上的"高純度"特征。不同于覆蓋全市場AI概念的寬基指數，該指數從科創板與創業板中篩選人工智能產業鏈核心標的，成分股覆蓋中際旭創、新易盛等光模塊龍頭，同時納入寒武紀、海光信息等AI芯片企業，以及科大訊飛、金山辦公等應用端公司，形成"上游有深度、中游有厚度"的產業鏈布局。

從板塊分布看，指數半導體+通信設備+軟件開發配置占比近65%，精準覆蓋AI上游算力芯片與光模塊、中游大模型與云計算、下游產業應用全鏈條。前十大權重股合計占比約60%-68%，集中度適中，既保留了龍頭企業的權重傾斜，又避免了單一標的過度暴露。這種"硬科技"屬性與"高成長"特征的結合，使其在外部技術限制倒逼和內部政策大力扶持的環境下，具備稀缺的資產配置價值。（數據來源：Wind 截至：2026.05.20）

指數成分股中的光模塊企業均為全球TOP10榜單中的核心廠商，直接受益于800G/1.6T產品放量。當行業從100G/200G向更高速率切換時，這些企業在客戶端的認證進度、產能儲備及良率爬坡情況，將率先反映在財務報表中。

而從產品端亦能反映當前資金趨勢，科創創業人工智能ETF景順（159142）自5月初以來便開啟了連續凈申購模式。

截至2026年5月28日，跟蹤科創創業人工智能指數的代表產品科創創業人工智能ETF景順（159142）近20個交易日中有19個交易日獲得資金凈申購，近20個交易日合計凈流入近7億元，最高單日凈流入8916萬元。杠桿資金亦同步布局，連續多日獲融資凈買入。這種持續性的資金涌入，反映出市場資金對AI產業鏈底層邏輯的高度認同，也側面驗證了產品作為場內配置工具的接受度。（數據來源：Wind 截至：2026.05.28）

數據來源：Wind 截至：2026.05.28

緊密跟蹤該指數的科創創業人工智能ETF景順（159142），在產品設計層面充分放大了指數的彈性特征。作為實行20%漲跌停限制的ETF品種，其在二級市場交易中的價格波動區間同步放寬，為投資者提供了更充分的日內定價空間與趨勢表達效率。

從近期市場表現觀察，截至2026年5月13日，該ETF標的指數近一年、三年、五年漲幅均大幅領先于滬深300指數，整體表現強勢。

指數/產品近一年近三年近五年近十年科創創業AI（價格指數）180.85%248.43%284.71%314.89%科創創業AI（全收益指數）181.72%251.54%290.47%322.17%滬深30028.29%26.93%0.11%62.55%

數據來源：Wind 截至：2026.05.13 上述指數歷史數據僅供客觀展示，不構成任何投資建議。指數過往表現不預示未來走勢，相關產品存在跟蹤誤差及市場波動風險，投資需謹慎。（注：中證科創創業人工智能指數基日為2019.12.31，2021-2025年收益為1.95%、-35.33%、29.17%、36.76%、103.09%）

此外，為滿足不同交易習慣投資者的配置需求，景順長城基金同步布局了場外聯接基金，A類份額代碼為027047，C類份額代碼為027048。這一產品矩陣的設計，使得無法直接參與二級市場交易或偏好定投方式的投資者，同樣能夠便捷地配置該賽道。A類份額適合中長期持有策略，C類份額則為短期波段操作或定投場景提供了費率結構上的靈活性。

從資產配置的視角審視，科創創業人工智能ETF景順及其聯接基金，可作為權益組合中"科技成長"方向的核心衛星倉位。在當前宏觀環境下，低波動紅利資產與高彈性科技資產構成的"杠鈴策略"仍具備配置參考價值。AI產業鏈作為高彈性一端，其產業周期的持續性已在資金面與基本面層面獲得雙重驗證，而指數化工具的存在，降低了投資者參與這一高壁壘賽道的門檻。

常見FAQ解答

Q1：科創創業人工智能指數有何編制特點？

橫跨科創板與創業板，選取50只AI核心標的，單一樣本權重不超10%，單一板塊權重不超80%，避免過度集中。覆蓋算力芯片、光模塊、云計算、辦公軟件等全產業鏈環節，半年度調倉，兼具成長風格與板塊均衡性。

Q2：為何說該產品能覆蓋AI全產業鏈？

科創板側重芯片與底層技術，創業板側重光模塊與終端應用，雙板互補形成完整AI產業鏈映射。前十大權重合計約60%，千億以上龍頭占比49%，300億以下"小巨人"占29%，兼顧核心資產確定性與細分方向彈性。

Q3：與單一板塊AI指數相比有何不同？

不同于僅覆蓋科創板或創業板的AI指數，該產品同時把握雙板機會，漲跌幅限制均為20%，彈性更強。歷史表現方面，指數基日（2019.12.31）以來年化收益19.43%，2025年全年上漲103.09%，區間最大漲幅388.41%，成長屬性突出。（數據來源：Wind 截至2025.12.31）

Q4：指數重點覆蓋AI哪些方向？

覆蓋人工智能基礎資源、核心技術及終端應用三大方向，包括算力芯片、光模塊、云計算、辦公軟件及AI應用等環節。既把握國產算力自主可控機遇，也不遺漏光模塊出海與軟件應用落地紅利，產業鏈視角完整，主題表達清晰。

Q5：當前時點配置價值如何看？

據IDC數據，2025年上半年中國加速服務器市場規模達160億美元，同比增超一倍；AI指數跟蹤產品規模2025年同比增長353%，長期配置需求持續增加。國產大模型迭代與端側滲透率提升共振，產品彈性較強，具備明確觀察價值。

Q6：為何適合不押注單一細分方向的投資者？

AI行情在不同階段輪動關注算力、光模塊或應用落地，單一環節波動較大。該指數同時覆蓋AI基礎資源、技術及應用，并結合科創板與創業板雙板布局，避免過度集中某一賽道，在保留較強彈性的同時，提供了更均衡的AI主線配置工具。

風險提示：

晨星風險評級：中高，適合激進型、積極型投資者。 本基金為股票型基金，其長期平均風險和預期收益率高于混合型基金、債券型基金及貨幣市場基金。本基金為指數型基金，被動跟蹤標的指數的表現，具有與標的指數以及標的指數所代表的股票市場相似的風險收益特征。

相關個股僅為指數成分股展示，不作為個股推薦。我國基金運作時間較短，不能反映股市、債市發展的所有階段，指數漲跌幅僅供參考，不預示未來表現亦不代表具體基金表現。基金有風險，投資需謹慎。本產品由景順長城基金管理有限公司發行與管理，銷售機構不承擔產品投資、兌付責任。本材料由景順長城基金管理有限公司制作供代銷機構參考，銷售機構如需直接向投資者推介本產品，應當在推介前詳細了解客戶情況并受相應合規要求約束，避免出現違規銷售行為。

關于基金銷售費用的說明：景順長城中證科創創業人工智能交易型開放式指數證券投資基金發起式聯接基金A份額每筆認購金額（M）分段收取認購費，具體為：M＜100萬元，0.30%；100萬元≤M＜500萬元，0.20%；M≥500萬元，1000元/筆。每筆申購金額（M）分段收取申購費，具體為：M＜100萬元，0.30%；100萬元≤M＜500萬元，0.20%；M≥500萬元，1000元/筆。根據每筆份額的持有時長（N）分段收取贖回費：其中：N<7天，1.50%；N≥7天，0。不收取銷售服務費。C份額每筆認購金額（M）分段收取認購費，具體為：M≥1元，0。每筆申購金額（M）分段收取申購費，具體為：M≥1元，0。根據每筆份額的持有時長（N）分段收取贖回費：其中：N<7天，1.50%；N≥7天，0。銷售服務費為0.20%/年。相關費率折扣情況以銷售機構展示為準。

景順長城中證科創創業人工智能交易型開放式指數證券投資基金：投資人在申購或贖回基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過申購或贖回份額0.5%的標準收取傭金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。場內交易費用以證券公司實際收取為準。