周五,半導(dǎo)體板塊集體下跌,這與大基金減持滬硅產(chǎn)業(yè)、德邦科技等半導(dǎo)體股票大概有一定的關(guān)系。大基金的一舉一動顯然是有信號作用的。而當(dāng)下半導(dǎo)體股票下跌更重要的原因還是前期漲幅過大,估值過高了。即便是有些公司的業(yè)績在今年一季度表現(xiàn)確實很不錯,但是要支撐其目前的估值水平仍需持續(xù)的業(yè)績增長,這明顯是有很大的不確定性的。
對于AI產(chǎn)業(yè)鏈來說,中上游的公司是很難一直維持這么高的業(yè)績的增長。從產(chǎn)業(yè)的發(fā)展邏輯來看,目前主要是一些下游的應(yīng)用端在大力布局,才導(dǎo)致中上游的公司業(yè)績在短時間暴增,但一旦布局的差不多后,需求自然就會減弱,屆時下游公司對中上游公司就更具議價能力了,中上游的公司業(yè)績恐怕就難有如此大的增長預(yù)期了。
同時,對于下游大模型公司來說,目前仍不盈利,而且盈利的模式似乎也不太清晰,這就使得產(chǎn)業(yè)發(fā)展沒有閉環(huán)。下游公司不可能一直燒錢下去,如果下游公司長期不盈利的話,也一樣會反噬中上游的公司。
直白點講,未來3-5年,無論AI產(chǎn)業(yè)鏈下游公司在未來過得好還是不好,中上游公司的增長預(yù)期都會受到影響。
關(guān)于AI的發(fā)展,我不是不看好,相反我一樣是非常看好的。只是目前A股能投資的AI標(biāo)的普遍偏貴,甚至可以說很貴。同時,也還沒有出現(xiàn)一兩家集大成者,好的投資標(biāo)的并不好找。
當(dāng)然,以上是我個人的理解,我也會根據(jù)我自己的理解進(jìn)行投資。如果你有自己的理解,也按照自己的理解行動就行,投資就是要自己的認(rèn)知買單。
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