2025年，棗莊銀行再度交出一份增速亮眼的經營答卷：全年營收12.47億元、凈利潤1.39億元，連續四年實現雙增長；資產規模成功突破600億元，增速接近15%，存款增速更是突破20%，多項增長指標在山東省14家城商行中位居前列。

但靚麗的增速數據之下，是該行偏弱的真實經營底色。從行業排位來看，棗莊銀行營收位列全省第13位，凈利潤處于墊底位置。其看似高速的規模增長，僅依托極低的基數效應支撐，并非市場化經營能力提升帶來的良性增長，核心驅動力完全來自對棗莊地方財政、國資平臺的高度依賴，發展模式存在明顯結構性弊端。

業務結構極度畸形，深陷國資內部循環模式

棗莊銀行業務結構失衡問題突出，市場化零售業務長期缺位。2025年末，該行個人貸款占比僅為8.12%，業務高度集中于對公領域。對公業務資源進一步向國資體系傾斜，2024年末國有控股企業貸款占公司貸款總量的63.58%，而該行長期宣傳的普惠小微貸款規模，不足國資貸款的三分之一，普惠金融業務落地效果有限，宣傳與實際經營導向存在明顯偏差。

負債端同樣固化于地方國資體系，客戶結構高度集中。該行前十大存款客戶均為本地國企及棗莊市財政局，合計存款占公司存款總額的52.87%。存貸款兩端深度綁定地方國資，形成相對封閉的內部資金循環模式，市場化中小客戶、零售客戶基礎薄弱，業務抗周期、抗區域波動的能力先天不足。

客戶貸款集中度超標是該行最核心的顯性風險。前十大貸款客戶全部為地方國資平臺，2024年末合計貸款占資本凈額比例高達59.46%，2025年末仍維持59.16%的高位，顯著超出行業審慎經營區間。多家核心授信客戶實際控制人為棗莊市財政局，銀行資產質量與地方財政、國資平臺流動性深度綁定，區域財政承壓、平臺經營異動，都將直接傳導至銀行端，引發資產質量波動風險。

資產質量弱于同業，風控體系審慎性不足

相較于區域同業，棗莊銀行資產質量存在明顯差距。2025年末，該行不良貸款率為1.87%，雖較前期小幅回落，但較棗莊市銀行業0.92%的平均水平高出一倍，資產質量短板突出。同時3.88%的關注類貸款占比，意味著存量信貸資產存在較大劣變壓力，后續不良反彈風險較高。

風險抵御能力也呈現持續弱化態勢。該行資本充足率從2023年末的19.92%持續下滑至2025年末的15.39%，連續兩年回落，風險緩沖空間持續收縮，應對信貸風險和市場波動的能力持續下降。

關聯方授信風險處置不當，充分暴露該行風控體系的漏洞與短板。核心關聯方山東滕建投資集團近年經營持續走弱，一年內新增多起民間借貸糾紛訴訟，連續兩年營收、凈利潤雙降，償債能力持續弱化。但截至2025年末，棗莊銀行對該集團及其關聯方授信敞口仍達4.58億元，且全部歸類為正常類貸款。風險分類結果與企業真實經營狀況嚴重不符，凸顯該行關聯交易管控不嚴、風險排查流于形式、信貸風險分類審慎性嚴重不足。

審計選聘不合規，信息披露存在硬性瑕疵

合規管理不規范，是棗莊銀行長期存在的突出問題。2025年年報顯示，該行年度審計工作由山東魯揚會計師事務所承接，該機構注冊資本僅100萬元、在職員工21人，屬于微型服務機構。其此前合作的山東忠信會計師事務所同樣體量偏小，兩家機構辦公地域集中，與銀行本部距離較近，審計服務的獨立性、專業性難以有效保障。

更為關鍵的合規問題在于，上述兩家事務所均不具備證券期貨從業資格，未在財政部、證監會完成證券服務業務備案，不滿足金融債券發行審計的法定資質要求。但2025年12月棗莊銀行發行9億元綠色金融債時，債券發行所需的審計報告、募集說明書等核心合規文件，均由該無資質機構出具。

對標省內同層級的德州銀行，即便體量小，也嚴格選聘具備正規備案資質的審計機構，嚴守合規底線。對比之下，棗莊銀行的合規疏漏尤為明顯，不僅導致自身財務報告公信力不足，其相關信息披露行為也不符合監管規范，存在明確合規瑕疵。

股東資質持續弱化，公司治理落地失效

股東資質偏弱、治理機制虛設，是棗莊銀行各類經營、合規問題頻發的深層根源。該行多家核心國資股東信用狀況破損，山東滕建投資集團、棗莊市市中區國有資產經營有限公司等主體，均被列為被執行人、失信被執行人，自身經營承壓、信用受損，無法為銀行經營發展提供有效支撐。

股東資質問題直接影響銀行股權價值與資本補充。該行股權司法拍賣頻繁流拍，少量成交案例普遍折價四至六成，股權價值大幅縮水、流動性極差，直接堵塞了銀行常態化資本補充渠道，長期制約風險抵御能力和業務穩健發展。

信息披露的不規范，進一步放大治理漏洞。棗莊銀行官網信息披露板塊內容長期殘缺，銀行業核心的第三支柱信息完全缺失，關聯交易公告發布滯后、內容不全。市場、投資者及合作機構無法及時、完整獲取銀行經營與風險信息，外部監督機制失靈，公司治理體系難以實質性落地。

棗莊銀行的經營現狀，呈現出典型的結構性矛盾：依托地方國資資源實現短期規模擴容，造就了賬面的虛假繁榮，卻持續累積業務、風控、合規、治理多重風險。地方國資既是支撐該行規模增長的核心依托，也是束縛其市場化發展、加劇風險集聚的主要桎梏。

業務結構畸形、客戶集中度超標、風控體系失靈、審計合規瑕疵、公司治理薄弱等各類問題相互交織、疊加共振。若棗莊銀行持續固守現有發展模式，一味追求賬面數據美化，不徹底擺脫單一國資依賴、補齊風控與合規治理短板，后續或將面臨資產質量持續惡化、監管重點關注、經營發展全面承壓的嚴峻局面。