6月1日，普京正式簽署政令，全國(guó)范圍內(nèi)啟動(dòng)航空煤油臨時(shí)出口禁令。此次禁令覆蓋俄羅斯所有商用航空煤油出口渠道，包含交易所流通交易的航油品類。

政策僅保留三類豁免場(chǎng)景：飛行設(shè)備機(jī)載存量燃料、禁令生效前完成海關(guān)報(bào)關(guān)的存量批次、兩國(guó)政府間長(zhǎng)期協(xié)議的定向供應(yīng)。除此之外，所有市場(chǎng)化航煤出口全部叫停。

這項(xiàng)無(wú)緩沖、無(wú)預(yù)熱的能源管控政策即刻生效，持續(xù)周期直達(dá)11月30日。

截至政策落地24小時(shí)，全球能源市場(chǎng)的連鎖反應(yīng)已然顯現(xiàn)，歐洲緊急啟動(dòng)了能源應(yīng)急體系，那么中國(guó)又會(huì)受到什么影響？俄羅斯又為何不惜犧牲外匯收入，強(qiáng)行斷供？

當(dāng)?shù)貢r(shí)間 6 月 1 日，俄羅斯由普京簽署正式政令，全國(guó)范圍實(shí)施航空煤油臨時(shí)出口管控政策，這份政策落地即生效，管控周期一直鎖定到 2026 年 11 月 30 日，整整近六個(gè)月時(shí)間。

這份禁令并非一刀切完全封死所有出口通道，官方明確劃定三種可以正常供貨的豁免范圍。第一種是正在飛行的飛機(jī)自帶機(jī)載存量燃料，這類燃料跟隨航空器跨境，不在商品出口統(tǒng)計(jì)范疇，不受新規(guī)約束

第二種是在 6 月 1 日政策生效前，已經(jīng)在俄羅斯海關(guān)完成全部報(bào)關(guān)手續(xù)、走完通關(guān)流程的航煤批次，這批已經(jīng)走完合規(guī)流程的貨物，可以按照原有合同正常外運(yùn)。

第三種是中俄等國(guó)此前兩國(guó)政府提前敲定的長(zhǎng)期定向供貨協(xié)議，依靠官方間合作框架的貨源，不在本次斷供名單之內(nèi)。

除去上面三類特殊情況，其余所有通過市場(chǎng)化貿(mào)易、中間商采購(gòu)、現(xiàn)貨競(jìng)拍等形式對(duì)外售賣的航空煤油，俄羅斯全境全部暫停出庫(kù)出口。

對(duì)比俄羅斯過往燃油管控慣例，此前該國(guó)限制汽油、柴油出口時(shí)，大多會(huì)預(yù)留數(shù)天到半個(gè)月緩沖期，方便海外采購(gòu)商調(diào)整備貨計(jì)劃。

這次航煤禁令無(wú)預(yù)熱、無(wú)過渡期，政策落地當(dāng)天立刻執(zhí)行，也是近些年俄羅斯成品油管控里少見的操作。

禁令生效 24 小時(shí)，歐盟慌忙啟動(dòng)能源應(yīng)急體系

禁令落地剛滿一天，歐洲市場(chǎng)最先感受到貨源收縮帶來(lái)的壓力，歐盟多國(guó)連夜碰頭，正式啟動(dòng)區(qū)域能源應(yīng)急方案。

過去數(shù)年，歐洲多個(gè)國(guó)家民航企業(yè)、航空燃油貿(mào)易商長(zhǎng)期穩(wěn)定從俄羅斯采購(gòu)航空煤油，哪怕歐盟此前多輪出臺(tái)對(duì)俄能源制裁，航空煤油因?yàn)閯傂鑼傩裕恢北Ａ舫Ｒ?guī)進(jìn)口通道，俄羅斯始終是歐洲航煤的重要供貨方之一。

隨著本次市場(chǎng)化航煤斷供落地，歐洲現(xiàn)貨市場(chǎng)航煤報(bào)價(jià)出現(xiàn)小幅上行，不少中小型航企已經(jīng)出現(xiàn)短期備貨缺口。

歐盟應(yīng)急方案主要分成兩個(gè)執(zhí)行方向，第一是統(tǒng)籌歐盟內(nèi)部現(xiàn)有航煤庫(kù)存，優(yōu)先調(diào)配庫(kù)存資源補(bǔ)給缺油的中小成員國(guó)航空公司，避免部分短途航線因?yàn)槿庇痛竺娣e停飛。

第二是緊急對(duì)接中東、北非煉油大國(guó)，加急敲定短期航煤進(jìn)口訂單，用新增海外貨源填補(bǔ)俄羅斯斷供留下的供貨空缺。

除此之外，法國(guó)、德國(guó)等航空運(yùn)輸大國(guó)同步下調(diào)部分民航航線運(yùn)力投放，減少燃油不必要消耗，以此延緩現(xiàn)有庫(kù)存消耗速度。

歐洲不少能源機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，短期內(nèi)歐洲想要完全替代俄羅斯航煤進(jìn)口份額，至少需要兩到三個(gè)月的采購(gòu)周期，這也意味著接下來(lái)小半年歐洲航煤價(jià)格會(huì)處在高位震蕩區(qū)間。

很多中老年讀者最關(guān)心，俄羅斯叫停市場(chǎng)化航煤出口，咱們國(guó)內(nèi)坐飛機(jī)會(huì)不會(huì)受影響，機(jī)票燃油附加費(fèi)會(huì)不會(huì)大幅上漲，這里結(jié)合國(guó)內(nèi)航煤采購(gòu)結(jié)構(gòu)客觀說(shuō)明。

首先，我國(guó)從俄羅斯采購(gòu)的航空煤油，絕大多數(shù)都?xì)w類在兩國(guó)政府間長(zhǎng)期協(xié)議供貨范疇，剛好落在俄官方劃定的豁免清單里面，這部分既定合同貨源不會(huì)因?yàn)楸敬谓钪袛噍斔汀?/strong>

從國(guó)內(nèi)航煤整體來(lái)源來(lái)看，俄羅斯貨源在我國(guó)全部航煤進(jìn)口總量里占比并不高，國(guó)內(nèi)航煤主要依靠國(guó)內(nèi)大型煉油廠自產(chǎn)，搭配從中東、東南亞多個(gè)產(chǎn)油國(guó)常態(tài)化進(jìn)口補(bǔ)給。

最近幾年我國(guó)持續(xù)拓展多元化燃油進(jìn)口渠道，沙特、阿聯(lián)酋、馬來(lái)西亞都是國(guó)內(nèi)航煤穩(wěn)定供貨方，單一依賴俄羅斯航煤的局面早就不存在。

對(duì)于市場(chǎng)化零散貿(mào)易商從俄羅斯零散采購(gòu)的小額航煤，這類貨源本身占國(guó)內(nèi)航煤消耗量占比不足百分之五，就算這部分貨源徹底斷掉，國(guó)內(nèi)庫(kù)存加上其他國(guó)家進(jìn)口增量，完全可以填補(bǔ)缺口。

國(guó)內(nèi)民航主管部門已經(jīng)跟進(jìn)監(jiān)測(cè)本次政策變動(dòng)，各大航空公司提前備足月度航煤儲(chǔ)備，短期內(nèi)國(guó)內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)航班缺油停航、燃油附加費(fèi)驟然漲價(jià)的情況。

長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)際航煤小幅漲價(jià)會(huì)帶來(lái)極微弱成本波動(dòng)，但國(guó)內(nèi)成品油定價(jià)機(jī)制有調(diào)控緩沖，普通旅客幾乎感知不到價(jià)格變化。

航空煤油出口每年能給俄羅斯帶來(lái)數(shù)十億美元外匯收益，在全球貿(mào)易需求旺盛的節(jié)點(diǎn)主動(dòng)收緊出口，看似犧牲經(jīng)濟(jì)收益，實(shí)際全部立足于俄羅斯國(guó)內(nèi)能源現(xiàn)實(shí)需求，一共有三層關(guān)鍵考量。

第一層是保障本國(guó)夏季航空旺季燃油儲(chǔ)備。每年 6 月到 11 月是俄羅斯本土民航出行旺季，國(guó)內(nèi)境內(nèi)航線、跨境旅游航線客流量持續(xù)走高，加上俄境內(nèi)大量軍用飛行訓(xùn)練同步集中在下半年，國(guó)內(nèi)航煤消耗量會(huì)迎來(lái)全年峰值。

此前兩年俄羅斯多次出現(xiàn)夏秋季國(guó)內(nèi)燃油庫(kù)存不足、本土成品油漲價(jià)的問題，過往管控汽油、柴油出口也是為優(yōu)先保內(nèi)需。

本次限制航煤出口，最直接目的就是鎖住本土航煤產(chǎn)能，優(yōu)先填充國(guó)內(nèi)庫(kù)存，防止旺季國(guó)內(nèi)航煤短缺、物價(jià)抬升。

第二層是煉油廠集中檢修帶來(lái)產(chǎn)能收縮。進(jìn)入 6 月之后，俄羅斯多家主力煉油廠開啟年度設(shè)備大修，加上此前烏克蘭無(wú)人機(jī)多次定點(diǎn)襲擊俄煉油設(shè)施，部分煉化裝置檢修周期被迫拉長(zhǎng)。

短期內(nèi)全國(guó)航煤總產(chǎn)量出現(xiàn)階段性下滑。在產(chǎn)能變少的前提下，如果繼續(xù)大批量對(duì)外市場(chǎng)化出口航煤，很容易出現(xiàn)本土用油和出口搶貨源的矛盾，限制市場(chǎng)化出口是平衡產(chǎn)銷最直接的行政手段。

第三層是應(yīng)對(duì)西方持續(xù)加碼的能源制裁。近兩年歐盟、七國(guó)集團(tuán)不斷更新對(duì)俄能源相關(guān)制裁法案，從原油限價(jià)到成品油轉(zhuǎn)運(yùn)禁令層層加碼，不少俄羅斯成品油海外市場(chǎng)化貿(mào)易渠道持續(xù)被壓縮。

俄羅斯逐步轉(zhuǎn)變能源貿(mào)易思路，不再一味依靠無(wú)限制出口成品油換取外匯，轉(zhuǎn)而優(yōu)先保障本國(guó)全產(chǎn)業(yè)鏈能源安全，通過階段性出口管控，規(guī)避后續(xù)海外制裁突變帶來(lái)國(guó)內(nèi)能源被動(dòng)的隱患，這也是俄羅斯連續(xù)多年間歇性出臺(tái)各類燃油出口禁令的底層邏輯。

伴隨著俄羅斯近半年航煤出口收緊，接下來(lái)全球航空煤油市場(chǎng)整體會(huì)處在供需偏緊的狀態(tài)，國(guó)際現(xiàn)貨航煤價(jià)格大概率緩步抬升。

對(duì)于普通老百姓來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)途出境機(jī)票成本可能出現(xiàn)小幅微調(diào)，國(guó)內(nèi)短途出行票價(jià)基本不受影響。

全球各大煉油國(guó)也會(huì)借著本輪價(jià)格上行窗口期，加快煉油產(chǎn)能釋放，中東產(chǎn)油國(guó)已經(jīng)在擴(kuò)充航煤煉化產(chǎn)能，預(yù)計(jì)三季度全球新增航煤貨源落地后，市場(chǎng)供需緊張局面會(huì)逐步緩解。

俄羅斯方面，按照現(xiàn)行政策，11 月 30 日禁令到期之后，會(huì)根據(jù)國(guó)內(nèi)庫(kù)存數(shù)據(jù)、煉油檢修進(jìn)度重新評(píng)估出口政策，大概率在本土庫(kù)存達(dá)標(biāo)后，分批次放開市場(chǎng)化航煤出口業(yè)務(wù)。

整體梳理下來(lái)，俄羅斯本次航煤禁令屬于臨時(shí)性內(nèi)需調(diào)控政策，針對(duì)性極強(qiáng)，對(duì)我國(guó)民航燃油體系沖擊有限，真正承壓的是以歐洲為主、高度依賴俄航煤市場(chǎng)化采購(gòu)的海外經(jīng)濟(jì)體。能源貿(mào)易本身永遠(yuǎn)圍繞供需和國(guó)情變化調(diào)整，各國(guó)分散化進(jìn)口布局，也是規(guī)避單一貨源斷供風(fēng)險(xiǎn)最穩(wěn)妥的辦法。