6月第一天，車企們準時交出了5月的成績單。乘聯會預測，5月國內新能源汽車零售量預計達到95萬輛，環比增長12%，滲透率攀升至62.5%，繼4月首次突破60%之后，再度刷新歷史最高紀錄。

這意味著，現在每賣出10輛車，就有超過6輛是新能源，曾經被視為小眾選擇的電動車，如今已經成為車市的絕對主流。

不過，光鮮數據的背后也有隱憂。5月1日至24日的零售端數據同比仍下降24%，表明市場整體尚未完全恢復至去年同期水平。

這輪環比回暖，更多是五一假期效應、各地車展聯動以及北京車展積累訂單的集中釋放，才勉強撐起了環比增長，而非全面爆發。

如果說4月的新勢力榜單還只是零跑領先，那么5月的格局已經變成零跑和其他品牌。

零跑汽車

零跑汽車5月全球交付81569臺，同比增長81%，環比增長14.26%，首次突破8萬輛大關，再度刷新品牌單月銷量歷史紀錄，蟬聯新勢力榜首。這個數字有多夸張？它比第二名鴻蒙智行多了近3.5萬輛，幾乎是理想和小鵬的銷量總和。

零跑的成功，關鍵在于迎合市場需求，最大規模的用戶群體，一直都是10-20萬元的主流價位段。當其他新勢力還在拼命進軍高端化市場，宣傳車輛的智能駕駛和豪華體驗時，零跑則把重心放在了家庭用戶身上。

具體來看，3月底上市的A10成為最強助力，5月交付量突破2萬臺；4月中旬推出的旗艦車型D19，新增訂單也再次破萬。加上C10、C11、C16三款主力車型穩定發揮，零跑形成了入門沖量、中端穩盤、旗艦沖高的完整產品矩陣。

不過，雖然數據亮眼，但今年一季度零跑的毛利率從去年四季度的15%跌到了9.4%，凈虧損擴大兩倍。低價車型占比提升導致單車均價下滑，如何提升盈利水平，正在成為零跑下一步必須解決的難題。

鴻蒙智行

鴻蒙智行5月交付46122輛，環比增長41%，位居新勢力第二名。最近兩個月是鴻蒙智行的產品大月，多款車型集中上市和交付，形成了強大的合力。

其中，問界M6上市首月交付突破2萬輛；尚界Z7系列5月30日開啟交付，兩天交付量突破2000輛；智界V9上市48小時大定超1.05萬輛；全新一代問界M9（參數丨圖片）上市24小時大定超2萬輛。

隨著這些訂單的產能逐步釋放，鴻蒙智行接下來幾個月的銷量很可能會迎來大幅增長。

蔚來

蔚來5月交付37705輛，同比增長62.3%，環比增長28.4%，躍居新勢力第三名。這一成績的背后，很大程度上要歸功于樂道品牌的爆發式增長。

數據顯示，樂道品牌5月交付12029輛，同比增長91.5%，環比大增124.8%，成為蔚來排名提升的關鍵驅動力。加上蔚來品牌的20013輛和螢火蟲品牌的5663輛，蔚來的三品牌戰略已經初見成效。

5月份也是蔚來的新品密集發布期，陸續推出了ES9、樂道L80、2026款L90、2026款螢火蟲等車型。這些新車的訂單將在接下來幾個月逐步轉化為交付量，蔚來的增長勢頭有望延續。

理想汽車

理想汽車5月交付33350輛，同比下跌18.37%，環比下滑2.16%，成為新勢力前十中唯一同環比雙降的品牌。

理想的下滑，首先是產品換代窗口期的正常現象。全新理想L9 Livis于5月開啟首批交付，而全新理想L8則計劃于6月底發布，新老車型切換期間，訂單釋放和產能爬坡都需要時間。

更深層次的原因，是增程紅利的逐漸消退。2025年，國內增程車全年銷量增速從2024年的70.9%猛降至6.0%，在新能源批發端的占比僅為9.4%，并且從6月開始連續5個月下滑。

曾經讓理想一戰成名的增程式技術，正在面臨充電基礎設施完善和800V高壓快充普及帶來的挑戰。

此外，理想的純電轉型也并不順利。i6雖然連續三個月交付量突破2萬臺，但也拉低了品牌的整體均價。

今年一季度，理想的單車均價環比大幅下滑約2.4萬元，來到22.6萬元，毛利率更是從去年同期的20.5%跌至7.9%，首次出現凈虧損23億元。

小鵬集團

小鵬集團5月交付32158輛，同比下降4.1%，環比增長4%。依靠現有的MONA M03、P7+、X9等車型，共同撐起了小鵬汽車的銷量基本盤。

值得一提的是，小鵬在5月20日推出的全新車型GX表現驚艷，上市12小時大定24863輛，這款車將成為小鵬下半年銷量增長的新動能。

小米汽車

小米汽車5月交付量持續超過3萬輛，連續兩個月站穩3萬輛臺階。不過小米繼續采用區間披露方式，未公開精確數值。雷軍對此解釋稱，不想讓小米汽車的月度交付成績陷入和其他同行刻意比拼數字的內卷怪圈。

隨著YU7標準版和GT版的上市，以及下半年增程SUV的推出，小米的銷量有望進一步提升。

傳統車企旗下的新能源品牌，在5月也交出了不錯的成績單，其中極氪、深藍、埃安昊鉑BU和方程豹四家的銷量都突破3萬輛。

極氪

極氪5月交付34377輛，同比增長81.8%，連續四個月同環比雙增長。更難得的是，極氪實現了“量價齊升”，9系、8系高端車型銷量占比接近50%，直接帶動品牌單車成交均價同比大漲52.4%。

這一成績打破了自主新能源品牌只能靠低價走量的刻板印象，證明中國品牌在高端市場同樣具備競爭力。7月份，千里浩瀚H9版型的極氪8X和8X曜影也將陸續開啟交付，極氪的增長勢頭有望進一步延續。

深藍汽車

深藍汽車5月銷量為33243輛，同比增長30%，連續三個月銷量超3萬輛。其中，深藍S05銷量為18866輛，同比增長102.71%，延續了上市以來月均破萬的強勁勢頭。

海外市場也是深藍的一大亮點，今年1-5月，深藍海外累計銷量28704輛，同比增長167%，占比達到20%。

埃安昊鉑BU

埃安昊鉑BU在5月銷量為33140輛，同比增長23.76%。其中，埃安i60是絕對的銷量主力，月銷再次過萬；而N60首個完整交付月銷量突破5000臺，隨著非晶合金電驅產能爬坡，下月有望跨入萬輛門檻。

方程豹

方程豹5月銷量30186輛，同比增長139.7%，重回3萬輛之上。不過銷量主要依靠鈦7和鈦3兩款低價車型，豹5和豹8的銷量占比很低，高端化之路還很漫長。

奕派科技

奕派科技5月銷量為24830輛，同比增長42%。5月中旬，奕派與華為簽署戰略合作升級協議，由智能駕駛、智能座艙等產品技術合作升級為全面協同。雙方合作的大六座SUV奕派M8計劃于三季度上市，奕派對這款車提出了月銷過萬的目標。

極狐汽車

極狐汽車5月銷量為17943輛，同比增長32.82%。極狐在5月份一連推出了貝塔S3和問道V9兩款重磅車型，其中貝塔S3借助換電的形式將入門價格拉低到了5.98萬元（限時優惠），有望進一步提升銷量。

嵐圖汽車

嵐圖汽車5月交付13003輛，同比增長30%。繼打出泰山Ultra的“智駕王牌”之后，嵐圖又在5月份推出了“空間王牌”泰山X8，這款車在預售階段就收獲訂單超5萬臺，已經初步具備爆款潛質，如果產能跟得上，本月銷量可能會有大的突破。

智己汽車

智己汽車5月交付10023輛，與4月份基本持平，1-5月累計銷量同比增長115%。從LS6、L6到LS9，再到LS8，智己在20-35萬級市場已經形成較為完整的覆蓋。

雖然產品矩陣已經很完善，但始終缺少一款真正的爆款車型，這也是智己目前最大的問題。

阿維塔

阿維塔5月交付7336輛，環比增長38.9%。伴隨新款阿維塔12和阿維塔06T上市，阿維塔已經開始放量。

不過，阿維塔去年在港股遞交的IPO招股書已經失效，在資本市場遇冷，重新提交IPO的壓力下，阿維塔更需要亮眼的銷量來證明自己。

看完5月的銷量數據，我們可以發現新能源汽車市場的幾個趨勢：

1、新能源對燃油車的替代已經不可逆轉。滲透率連續兩個月達到60%以上，而且還在繼續攀升，燃油車的市場空間正在被不斷擠壓，未來幾年，可能會有更多的傳統燃油車品牌退出市場。

2、行業分化愈發明顯。頭部品牌憑借規模、技術和渠道優勢，不斷擴大市場份額；而中尾部品牌的生存空間則越來越小。零跑、蔚來、極氪等品牌實現了高速增長，而一些曾經風光的品牌，現在月銷只有幾千輛。未來的新能源市場，只會剩下少數幾個玩家，洗牌還在繼續。

3、價格戰暫時告一段落，行業開始轉向成本傳導。5月份超過15家車企調整了售價或減少了權益，核心原因在于碳酸鋰等電池原材料價格上漲，單車電池成本增加3000-6000元。這說明單純靠降價換銷量的時代已經過去，車企需要通過技術創新和成本控制來提升盈利能力。

下半年，隨著更多新車的上市和海外市場的進一步拓展，中國新能源汽車市場有望迎來真正的復蘇，但對于車企來說，挑戰才剛剛開始。