作者：三晉財(cái)經(jīng)匯

深陷業(yè)績(jī)巨虧、債務(wù)逾期、ST警示及預(yù)重整多重困境的山西同德化工，完成關(guān)鍵管理層迭代。

01

董事會(huì)完成換屆

6月3日，山西A股上市公司同德化工（002360.SZ）召開臨時(shí)股東會(huì)，完成第九屆董事會(huì)董事?lián)Q屆選舉，同日新一屆董事會(huì)首次會(huì)議召開，敲定董事長(zhǎng)與各專門委員會(huì)核心成員，關(guān)鍵治理層完成迭代更新。

公告顯示，同德化工第九屆董事會(huì)由7名成員組成，張富銓、鄔慶文、樊尚斌、鄔宇峰（職工代表董事）出任非獨(dú)立董事，昝志宏、姚小民、薛建蘭擔(dān)任獨(dú)立董事。

來(lái)源：同德化工公告

其中，張富銓當(dāng)選為公司第九屆董事會(huì)董事長(zhǎng)、法定代表人，任職期限至第九屆董事會(huì)任期屆滿。

公開履歷顯示，張富銓為公司實(shí)控人張?jiān)粕樱?/strong>出生于1984年。歷任太原交通銀行興華街支行對(duì)公客戶經(jīng)理、上海萬(wàn)方投資管理有限公司基金部經(jīng)理、山西同德環(huán)境工程技術(shù)有限公司總經(jīng)理、陽(yáng)城縣國(guó)泰中科清潔能源技術(shù)有限公司及余熱寶科技有限公司執(zhí)行董事。現(xiàn)任同德化工董事、董事長(zhǎng)。

此次管理層換屆落地，正值同德化工被ST、預(yù)重整推進(jìn)、業(yè)績(jī)承壓的多重關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

02

35億“豪賭”轉(zhuǎn)型失利

公開資料顯示，同德化工全稱山西同德化工股份有限公司，成立于2001年6月，于2010年3月在深交所中小板掛牌上市，主營(yíng)民用炸藥研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，是山西區(qū)域核心民爆企業(yè)。

憑借晉陜蒙三省交界的礦產(chǎn)資源稟賦，同德化工長(zhǎng)期穩(wěn)居行業(yè)前列，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于礦山開采、基建工程等領(lǐng)域，曾是區(qū)域內(nèi)細(xì)分行業(yè)的標(biāo)桿企業(yè)。

2021年3月，同德化工啟動(dòng)跨界轉(zhuǎn)型，斥資35億元在忻州原平布局PBAT新材料產(chǎn)業(yè)鏈一體化項(xiàng)目，希望能以此開辟新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。而這一決策，成為公司日后發(fā)展的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

按照規(guī)劃，該項(xiàng)目原定于2022年12月正式投產(chǎn)。然而直到2025年6月，公司才在投資者互動(dòng)平臺(tái)回復(fù)稱，因資金問題該項(xiàng)目的設(shè)備安裝調(diào)試工作已處于暫停狀態(tài)。

來(lái)源：股吧

這一耗時(shí)四年、投入巨額資金的轉(zhuǎn)型項(xiàng)目，最終陷入停滯，不僅未能為公司帶來(lái)收益，反而成為拖累其經(jīng)營(yíng)的“包袱”，直接引爆后續(xù)經(jīng)營(yíng)與債務(wù)連鎖危機(jī)。

03

業(yè)績(jī)暴跌、債務(wù)壓頂、公司遭ST

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2025年同德化工實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.72億，同比下降13.25%；歸母凈利潤(rùn)巨虧10.93億元，同比暴跌1466.03%。

來(lái)源：同德化工2025年年報(bào)

進(jìn)入2026年，公司經(jīng)營(yíng)頹勢(shì)仍未扭轉(zhuǎn)，一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8642.4萬(wàn)元，同比下降22.72%；歸母凈利潤(rùn)虧損1109.89萬(wàn)元，同比下降207.69%。

來(lái)源：同德化工2026年一季報(bào)

債務(wù)層面風(fēng)險(xiǎn)同步暴露。截至5月21日，同德化工及子公司同德科創(chuàng)等逾期債務(wù)本金達(dá)3.95億元，占公司2025年經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的43.45%；逾期未付利息1822.8萬(wàn)元，占2025年經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)的-1.63%，逾期本金及利息合計(jì)達(dá)4.13億元。

巨額債務(wù)下，4月20日，同德化工收到山西省忻州市中級(jí)人民法院通知書，公司被債權(quán)人申請(qǐng)預(yù)重整及重整。

來(lái)源：同德化工公告

5月6日忻州中院作出決定書，指定公司清算組擔(dān)任預(yù)重整輔助機(jī)構(gòu)，公司預(yù)重整工作進(jìn)入實(shí)操階段。

5月15日，公司啟動(dòng)公開招募重整投資人工作，旨在于引入產(chǎn)業(yè)實(shí)力雄厚的重整投資人，由投資人為公司提供產(chǎn)業(yè)及資金等多方面支持。截至目前，ST同德預(yù)重整工作仍在推進(jìn)階段。

業(yè)績(jī)暴跌、債務(wù)壓頂之下，同德化工還暴露了一系列合規(guī)問題。

4月29日，公司股票正式被深交所實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示，證券簡(jiǎn)稱由“同德化工”變更為“ST同德”。

本次風(fēng)險(xiǎn)警示核心源于公司財(cái)報(bào)審計(jì)問題。公告顯示，ST同德2025年被出具保留意見的審計(jì)報(bào)告以及否定意見的內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告，觸發(fā)A股其他風(fēng)險(xiǎn)警示相關(guān)規(guī)則。

來(lái)源：同德化工公告

而在同日，公司同步收到山西證監(jiān)局《行政監(jiān)管措施決定書》，直指公司兩大違規(guī)問題。

一是信披問題。經(jīng)查同德化工2024年半年報(bào)、三季報(bào)營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本、財(cái)務(wù)費(fèi)用等財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)披露不準(zhǔn)確。同時(shí)，公司部分自建職工住房銷售款由實(shí)際控制人關(guān)聯(lián)方張烘占用，公司已收回占用款及利息，未按規(guī)定披露上述資金占用情形。

二是內(nèi)控管理問題。公司對(duì)外投資管理內(nèi)控機(jī)制不健全，個(gè)別子公司、被投資企業(yè)預(yù)付賬款等往來(lái)款項(xiàng)長(zhǎng)期未收回，公司未實(shí)施有效管控。

針對(duì)上述行為，山西證監(jiān)局對(duì)同德化工采取責(zé)令改正措施，對(duì)時(shí)任董事長(zhǎng)張?jiān)粕⑶叭味麻L(zhǎng)張烘，總經(jīng)理鄔慶文，財(cái)務(wù)總監(jiān)金富春出具警示函，并記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案。

如今第九屆董事會(huì)換屆落定，張富銓得以連任董事長(zhǎng)，其眼下首要面對(duì)的，仍是公司的重整問題。

同德化工在接待投資者網(wǎng)上提問調(diào)研中表示，公司將全力推進(jìn)預(yù)重整及重整工作，化解公司債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、恢復(fù)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，保障民爆核心板塊的正常運(yùn)營(yíng)。

目前同德化工尚未收到法院正式受理重整申請(qǐng)的文件，最終能否進(jìn)入正式重整程序、重整投資人招募進(jìn)度、重整方案落地效果均存在不確定性。針對(duì)后續(xù)進(jìn)展，三晉財(cái)經(jīng)匯將持續(xù)關(guān)注。