“5月交付81569輛，同比大漲81%，環(huán)比4月提升14.26%。”

6月初，零跑公布了這份月度成績單。若保持此增長勢頭，其一年銷量將接近或超百萬輛。年銷百萬輛規(guī)模，大體可提前鎖定國內(nèi)乘用車銷量TOP10。作為參照，乘聯(lián)分會2025年批發(fā)銷量數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)車企第10名特斯拉全年批發(fā)銷量為85.2萬輛，月均約7.1萬輛。而零跑5月單月交付量已經(jīng)超過去年特斯拉的月均水平。

橫向?qū)Ρ绕渌聞萘Γ硐搿⑿※i、蔚來、極氪四家頭部品牌5月交付量均在3萬輛區(qū)間。

從2019年首款車型S01全年銷量不足3000輛，到2025年全年交付接近60萬輛，再到今年5月站上8萬輛，零跑已經(jīng)成為國內(nèi)增長最快的新能源品牌之一。

“到底是誰在買零跑？”在其月銷8萬輛的數(shù)據(jù)出來后，有業(yè)內(nèi)人士對蓋世汽車發(fā)出了這樣的感慨。透過蓋世汽車研究院提供的國內(nèi)上險(xiǎn)量數(shù)據(jù)以及海外銷售情況，我們可以看到零跑增長背后更真實(shí)的一面。

吃到的不只是新能源紅利

在新能源乘用車滲透率突破50%之后，市場邏輯已經(jīng)發(fā)生變化。

行業(yè)早期，新能源市場主要依靠嘗鮮用戶驅(qū)動，這部分消費(fèi)者樂于接受新技術(shù)，對智能化配置敏感，也愿意承擔(dān)一定試錯成本。而今天推動市場繼續(xù)擴(kuò)大的力量，越來越來自傳統(tǒng)燃油車用戶的換購需求。

對大量普通家庭而言，購車決策不是追逐前沿技術(shù)，而是一筆具體的經(jīng)濟(jì)賬。發(fā)改委等成品油監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，多數(shù)主流省份92號汽油零售價(jià)長期在8元/升上下波動，一臺普通燃油轎車每年燃油支出普遍超過1萬元。

相比之下，新能源車型的日常使用成本優(yōu)勢變得明顯。預(yù)算集中在10萬至20萬元區(qū)間的家庭發(fā)現(xiàn)：同樣的購車預(yù)算，新能源不僅能夠降低后續(xù)使用成本，還能提供更大的空間、更豐富的配置和更好的智能化體驗(yàn)。這推動大量燃油車用戶開始進(jìn)入新能源市場。

零跑正好處于需求最集中的價(jià)格區(qū)間。相比部分品牌依賴高端市場或細(xì)分賽道，其主力車型基本覆蓋10萬至20萬元市場，這是國內(nèi)乘用車市場容量最大的板塊，也吃到了該市場新能源化的紅利。

圖片來源：零跑

終端反饋印證了這一點(diǎn)。據(jù)國金證券調(diào)研顯示，許多到店用戶此前駕駛的是軒逸（參數(shù)丨圖片）、朗逸、卡羅拉、哈弗H6等傳統(tǒng)家用車型，這類置換客群進(jìn)店選車時(shí)，換購時(shí)關(guān)注點(diǎn)高度一致：空間夠不夠大、續(xù)航是否滿足日常使用、配置是否豐富、價(jià)格是否劃算。

不僅如此，零跑還吃到了新能源下沉的增量紅利。過去幾年，三四線城市及縣域地區(qū)的充電設(shè)施逐漸完善，這使得此前制約低線市場購車的補(bǔ)能問題得到緩解，釋放出大量的新能源購車需求。

以A10為例，這款今年3月上市的入門車型，5月銷量達(dá)2.3萬輛。愛建證券調(diào)研顯示，該車終端訂單集中在三線及以下地級市、縣域下沉市場。

從這可以看出，零跑并非單純受益于新能源滲透率提升，而是在燃油車換購與下沉市場首購兩大趨勢同時(shí)釋放的過程中，占據(jù)了較為有利的位置。

國內(nèi)，誰在買零跑？

相比批發(fā)銷量，上險(xiǎn)數(shù)據(jù)（因數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)口徑不同，與官方數(shù)據(jù)存在差異），更能直觀反映國內(nèi)真實(shí)終端需求。從2026年前四個月國內(nèi)上險(xiǎn)數(shù)據(jù)來看，零跑用戶的畫像很清晰。

從車型結(jié)構(gòu)看，用戶大多是家庭購車。其中，C10累計(jì)上險(xiǎn)量接近3萬輛，占零跑前4月國內(nèi)上險(xiǎn)總量（12.5萬輛）的約四分之一；B01和C11上險(xiǎn)量都在1.8萬輛左右；B10上險(xiǎn)1.6萬輛；C16占比超過10%。

同時(shí)，A10和lafa 5兩款新車亦表現(xiàn)出較強(qiáng)的增長勢頭。A10上市不到2月，在4月上險(xiǎn)量就已接近萬輛；lafa 5前4月銷量也達(dá)到1.3萬輛；剛上市不久的D19在4月上險(xiǎn)量也過千了。

基于銷量可以看到，零跑是多款車型共同承擔(dān)銷量任務(wù)，且多款新車都有成為爆款的趨勢。零跑的產(chǎn)品線雖然覆蓋多個價(jià)格帶，但瞄準(zhǔn)的主要是同一類人群：務(wù)實(shí)的家庭用戶。

基于零跑各車型銷量占比分析，大部分家庭購車預(yù)算應(yīng)是集中在15萬元上下，希望在同樣預(yù)算下獲得更大空間、智能座艙、更長續(xù)航和更低使用成本。

將A10和D19兩款車型的用戶畫像放在一起看，或許會更能理解零跑在不同價(jià)位段的精準(zhǔn)覆蓋能力。

A10以10萬級價(jià)格切入年輕家庭首購或增購需求，零跑汽車給出的該車首批大定用戶畫像顯示：更偏向“寶爸寶媽”群體，核心決策因素有空間、組合輔助駕駛、智能座艙。其中，超過60%為有孩家庭，女性用戶占比42%；43.2%的用戶熱愛旅游，傾向505km長續(xù)航版本。首批大定城市TOP5有杭州、天津、上海、成都和北京等。

D19首批車主畫像則呈現(xiàn)另一類人群：69.6%為30-44周歲人群，本科及碩士以上占比62.6%，管理層占比74.4%；95%為增換購用戶，其中增購用戶中有三成來自BBA車主，換購用戶中19.7%是零跑老車主；35.5%來自浙江、廣東、江蘇三省，其中62%為本地原生居民。

朱江明表示：“D19 5月新增定單持續(xù)破萬。”這款4月剛上市的旗艦SUV，在上市次月便進(jìn)入了穩(wěn)定爬坡期。

A10與D19的畫像差異，對應(yīng)了零跑產(chǎn)品矩陣的兩端：A系列以高性價(jià)比滿足主流家庭的首次購車或增購需求，D系列則以更高定價(jià)和豪華配置承接中產(chǎn)家庭的升級換購需求。兩條線與B系列、C系列形成增換購鏈條，共同構(gòu)成了零跑月銷8萬輛的用戶基本盤。

城市分布也能說明問題。零跑2026年前四個月國內(nèi)上險(xiǎn)TOP15榜單里，杭州、廣州、重慶、上海、成都等城市位列前列。除了上海等少數(shù)超一線城市外，其他城市也多是一線或準(zhǔn)一線，擁有龐大的中產(chǎn)和工薪家庭群體，傾向于從實(shí)際需求出發(fā)做決策，關(guān)注產(chǎn)品本身多過品牌光環(huán)。

作為零跑大本營，浙江多個地級市表現(xiàn)突出，臺州2637輛、寧波2525輛、溫州2300輛，均進(jìn)入1-4月上險(xiǎn)量TOP15榜單。可見，其在浙江市場長期積累的用戶口碑和渠道基礎(chǔ)，幫助品牌獲得了穩(wěn)定增長。

更值得關(guān)注的是銷量結(jié)構(gòu)。4月上險(xiǎn)數(shù)據(jù)顯示，零跑出租、營運(yùn)等屬性占比極低，絕大部分為個人私家車及企事業(yè)單位非營運(yùn)采購。在不少新能源品牌依賴網(wǎng)約車、出行平臺采購拉動銷量的背景下，零跑的終端銷售基本以個人用戶為主。

國外，誰在買零跑？

當(dāng)國內(nèi)市場逐漸進(jìn)入存量競爭階段，海外市場正在成為中國部分車企越來越重要的增長來源。對零跑而言，亦是如此。

蓋世汽車研究院數(shù)據(jù)顯示，2026年1至4月，零跑累計(jì)出口6.4萬輛。其4月單月出口達(dá)2.2萬輛，已占到品牌月度總銷量的三成。

不同市場的消費(fèi)需求差異很大，零跑的做法是針對每個市場投放適配車型。

歐洲是零跑最大的海外市場，1-4月累計(jì)銷量達(dá)到3.8萬輛。尤其是在意大利、比利時(shí)兩地，同期銷量超萬輛，位居其出口目的地的前兩名。此外，在英國、法國也取得了不錯的成績，1-4月銷量超千輛。

T03成為零跑向歐洲出口的主力軍。因當(dāng)?shù)啬茉磧r(jià)格長期處于高位，并存在老城區(qū)道路狹窄、停車位局促等問題，小型純電車型天然具備優(yōu)勢。

1月至4月，T03單一車型對歐洲出口達(dá)1.8萬輛，占其歐洲總銷量的近五成，主要出口國是意大利。與歐系微型電動車相比，T03售價(jià)便宜約20%，配置還多出L2級智駕和大屏。性價(jià)比是其核心賣點(diǎn)。

東南亞市場則不同。印尼、馬來西亞等國人均收入水平相對有限，購車預(yù)算普遍不高。1月至4月，零跑在東南亞合計(jì)出口約8000輛，其中T03上牌5479輛。該車型兼顧價(jià)格、續(xù)航和實(shí)用性，更容易獲得當(dāng)?shù)叵M(fèi)者認(rèn)可。

零跑在南美市場則以巴西為核心。巴西國土遼闊、長途出行頻繁，充電設(shè)施建設(shè)仍在完善中，增程式產(chǎn)品更匹配當(dāng)?shù)匦枨蟆?月至4月，零跑在巴西出口6614輛，其中C10增程版獨(dú)占6557輛。

產(chǎn)品適配解決了“賣什么”的問題，但“怎么賣”同樣關(guān)鍵。隨著海外銷量規(guī)模的不斷擴(kuò)大，這就需要配套的渠道網(wǎng)絡(luò)與之匹配。而且，為了服務(wù)好客戶，渠道應(yīng)該先行。

為更快鋪設(shè)渠道，在陌生國度打開知名度，零跑選擇與全球車企合作。2023年，零跑與Stellantis達(dá)成合作，后者出資15億歐元入股，雙方合資成立零跑國際。Stellantis依托自身歐洲成熟經(jīng)銷體系與南美渠道資源，由合資公司全權(quán)負(fù)責(zé)零跑車型的銷售、維保及本地化推廣。

2025年，零跑國際在南美首批落地巴西36家、智利5家共41家網(wǎng)點(diǎn)，后續(xù)逐步拓展至阿根廷、哥倫比亞等國。

與此同時(shí)，為進(jìn)一步強(qiáng)化歐洲市場競爭力、規(guī)避關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)，零跑在西班牙、馬來西亞等地同步推進(jìn)本地化組裝工廠。其在意大利、比利時(shí)等歐洲市場銷量的大幅上漲能體現(xiàn)渠道價(jià)值。

對于多數(shù)中國品牌而言，海外市場最大的挑戰(zhàn)往往不是產(chǎn)品，而是渠道和售后體系。從建店、培訓(xùn)到服務(wù)能力建設(shè)，通常需要數(shù)年時(shí)間。零跑借助成熟渠道，大幅縮短了市場導(dǎo)入周期。

這是因?yàn)椋a(chǎn)品價(jià)值是出海的基礎(chǔ)，渠道能力決定了出海的速度。零跑海外放量，是產(chǎn)品適配與渠道雙重作用的結(jié)果。

為什么是零跑？

回到最初的問題。為什么新勢力中，只有零跑達(dá)成月銷8萬的成績。

過去幾年，新勢力行業(yè)不斷討論高階智駕、AI大模型、生態(tài)體系。這些方向當(dāng)然重要，但從市場規(guī)模角度看，真正決定銷量上限的始終是數(shù)量龐大的普通家庭。

對于多數(shù)中國消費(fèi)者而言，汽車首先是一件耐用消費(fèi)品，需要具備空間夠大、配置夠高、使用成本夠低、價(jià)格可承受等因素。這種需求看似普通，卻對應(yīng)著市場中最龐大的用戶群體。零跑銷量的增長，本質(zhì)上建立在對這部分群體的持續(xù)覆蓋上。

圖片來源：零跑汽車

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，品牌已經(jīng)形成A、B、C、D多個產(chǎn)品序列。2026年新品集中落地：3月末A10上市，4月D19旗艦SUV開售，后續(xù)D99 MPV、海外專屬車型也將陸續(xù)投放。產(chǎn)品價(jià)格從7萬延伸至30萬，覆蓋從入門代步到家庭SUV的多個區(qū)間。

從成本控制看，全域自研是零跑的核心能力。券商調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，零跑核心零部件自研率超過65%，LEAP整車平臺零部件通用率高達(dá)88%。從三電、電控到車載芯片、整車架構(gòu)，自主研發(fā)生產(chǎn)，擺脫了對外資零部件廠商的采購溢價(jià)。

從市場布局看，其1月至4月國內(nèi)上險(xiǎn)加上海外出口合計(jì)銷量接近19萬輛（數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)口徑不一樣，會存在差異）。尤其是海外銷量占比從2025年的不足10%提升至30%，國內(nèi)與海外雙線增長進(jìn)一步分散了單一市場波動帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

這種產(chǎn)品、成本、市場的三位一體布局，其實(shí)指向同一個判斷：零跑并沒有去追逐尚未被驗(yàn)證的風(fēng)口，而是老老實(shí)實(shí)扎根于一個已經(jīng)被驗(yàn)證、且仍在持續(xù)擴(kuò)大的需求池。

圖片來源：零跑汽車

全域自研能力帶來的成本優(yōu)勢，疊加銷量規(guī)模效應(yīng)的形成，都體現(xiàn)在了零跑的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上。

2025年，零跑全年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤5.4億元，是少數(shù)實(shí)現(xiàn)全年盈利的新勢力之一。2026年一季度，雖然受新品研發(fā)、海外建廠投入拖累，其歸母凈利潤為-3.9億元，但毛利率仍維持在9.4%，仍優(yōu)于不少靠賠本降價(jià)換銷量的同行。

從2019年小眾起步，到如今月銷8萬輛，零跑的增長路徑并不復(fù)雜：沒有押注高端、沒有炒作概念，扎根10-20萬級家用市場，把空間、續(xù)航、配置和價(jià)格算清楚。

全域自研壓住了成本，多車型覆蓋了不同預(yù)算的家庭需求，海外借助Stellantis渠道快速放量。這三點(diǎn)疊加，踩中了新能源從嘗鮮到普及的切換節(jié)點(diǎn)。

零跑能賣到8萬輛，還說明了一件事：當(dāng)行業(yè)不再講品牌故事，普通家庭會用預(yù)算投票。誰能在有限的預(yù)算里給出最多的實(shí)用價(jià)值，誰就能拿到更多的市場份額。至于技術(shù)口號和生態(tài)愿景，那是下一步的事。