2026年的白酒行業(yè)，正在經(jīng)歷一場前所未有的價格體系重構。從全行業(yè)看，次高端價格帶產(chǎn)品跌幅普遍超過30%，價格倒掛覆蓋率高達60%。身處這場風暴中心的郎酒，其核心大單品青花郎、紅花郎15、紅花郎10正遭遇著愈演愈烈的渠道價格危機。

即使今年3月郎酒主動下調出廠價，批價與廠價之間仍然有著較大的差距，高端產(chǎn)品倒掛價差更為明顯。多位經(jīng)銷商向烈酒商業(yè)反映，目前郎酒核心大單品的渠道批價普遍為：青花郎600元出頭、紅花郎15約300元出頭、紅花郎10在200元上下徘徊。

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倒掛早在2025年三季度已現(xiàn)，廠家調價未能彌合價差

當前的這一價格水平，與2026年3月郎酒調整后的出廠價體系仍然形成了鮮明的反差——彼時，青花郎實施計劃內外雙軌制，綜合打款價約836元/瓶；紅花郎15出廠價降至439元/瓶；紅花郎10打款價降至240元/瓶。據(jù)此計算，青花郎單瓶倒掛價差超過200元，紅花郎15倒掛逾百元，即便是價格最低的紅花郎10，批價也已低于240元的打款價。

一位與郎酒合作多年的經(jīng)銷商告訴烈酒商業(yè)，實際上，自2025年第三季度開始，郎酒旗下以青花郎、紅花郎15、紅花郎10為主的大單品，即已呈現(xiàn)出明顯的價格倒掛。“這也是為什么郎酒在今年3月要下調出廠價——廠家也看到了問題的嚴重性。”

但令渠道頗為無奈的是，郎酒調價的幅度，與市場實際價格之間仍有巨大出入。“廠家下調出廠價，其實還是想保住青花郎‘千元大單品’的定位，以及紅花郎15的次高端身位。”該經(jīng)銷商表示，“但現(xiàn)在市場上，青花郎早就不是千元檔的產(chǎn)品了，600多塊錢的批價，距離廠家想要的那個位置差了整整一個身位。”

從行業(yè)整體來看，這種價格倒掛并非郎酒獨有的困境。酒仙集團董事長郝鴻峰在2025年12月公開演講中披露，某醬香名酒從年初950元跌至年末650元，跌幅達31.6%；另一款千元醬香大單品更從980元跌至630元，跌幅高達35.7%。另據(jù)中酒協(xié)發(fā)布的報告顯示，全行業(yè)價格倒掛覆蓋企業(yè)比例已達60%，其中800—1500元價格帶倒掛最為嚴重。而郎酒正是這一輪價格重構中最具代表性的樣本之一。

02

電商平臺成交價擊穿批價，線下終端面臨心理錨定壓力

如果說渠道批價的倒掛已經(jīng)讓經(jīng)銷商苦不堪言，那么電商平臺的終端成交價，則進一步將價格體系推向了更深的泥潭。

烈酒商業(yè)觀察到，今年以來，在部分時間點的電商大促活動中，疊加平臺優(yōu)惠后，消費者能直接買到的郎酒產(chǎn)品價格，已明顯低于渠道批價。據(jù)監(jiān)測，紅花郎10、紅花郎15、青花郎三款產(chǎn)品在電商平臺的最低成交價，實際已分別跌破200元、300元、600元。

當前的618期間，在貓超、美團、拼多多等線上電商平臺，青花郎疊加電商平臺會員優(yōu)惠、消費券等多重補貼后，一度有探底至520元/瓶的極端低價現(xiàn)象；紅花郎15最低觸及270元；紅花郎10則最低下探至170元。

這意味著，電商端的終端零售價，已經(jīng)與渠道批價之間形成了新的倒掛關系。

盡管部分線下商超等終端在價格上仍參照郎酒官方的建議零售價，但電商平臺的實際成交價已然對消費者產(chǎn)生了不可逆的心理價格錨定作用。“消費者會拿著網(wǎng)上的價格來線下比價，你讓他按六七百買青花郎，他會反問‘網(wǎng)上不是才五百多嗎’。”一位華北地區(qū)的終端零售商無奈地表示。

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老年份酒不敵新年份，渠道庫存堰塞湖效應凸顯

作為醬酒的代表品牌之一，按照以往的市場經(jīng)驗，不管是渠道還是終端，醬酒老年份產(chǎn)品應普遍價格高于新年份產(chǎn)品——年份越久，價值越高，這是醬酒品類最基本的商業(yè)邏輯。然而，對于郎酒而言，這一邏輯正被現(xiàn)實的渠道壓力所顛覆。

多位經(jīng)銷商反映，當前郎酒老年份產(chǎn)品的批價，反而低于新年份產(chǎn)品。一位經(jīng)銷商以紅花郎10為例稱，其手中的2022年份產(chǎn)品，市場流通價格還不如更新年份的產(chǎn)品。“主要就是貨太多了。前兩年壓進來的庫存還沒消化完，現(xiàn)在廠家又繼續(xù)按新價格體系出貨，老貨賣不動，只能低價甩。”

這種“年份溢價”的消失，是渠道庫存堰塞湖效應的最直接體現(xiàn)。據(jù)行業(yè)調研數(shù)據(jù)，郎酒渠道庫存周轉天數(shù)已達180—200天，遠高于行業(yè)60—90天的合理區(qū)間。2025年，郎酒經(jīng)銷商優(yōu)化調整比例超過20%，老商經(jīng)營壓力持續(xù)加大，新商準入則趨于謹慎。在此背景下，大量積壓庫存涌入市場，形成了“越拋越跌、越跌越拋”的惡性循環(huán)，年份溢價自然無從談起。

從2021年的千元穩(wěn)價，到2026年618期間的最低520元成交價，青花郎的價格軌跡折射出整個醬酒品類從狂熱到理性的完整周期。對于郎酒而言，調價只是第一步，如何真正消化渠道庫存、重建價格信任、修復品牌的高端敘事能力，才是擺在面前的真正考驗。而在此之前，價格倒掛的陰影，恐怕還將持續(xù)籠罩在郎酒的渠道上空。

*部分圖源小紅書app