四川
6月10日，集成電路ETF國泰（159546）盤中上漲2.2%，AI需求與供需格局受關注。
華福證券指出，全球半導體行業產能擴張偏慢，資本支出強度不斷下降。近期，華為在IEEE國際電路與系統研討會上提出“韜(τ)定律”，通過系統性優化路徑探索半導體產業發展新方向。下游云廠商AI算力資本開支大幅抬升，拉動需求持續高景氣，但產業鏈上游擴產節奏明顯滯后，2024-2025年行業資本開支同比分別增長-8%和7%。資本開支強度自2023年32%回落至2025年21%，整體投入力度并未匹配需求增速。供需錯配格局之下，2026年全球芯片均價持續抬升。美國計算機板塊產能利用率持續爬坡，創2012年以來新高。若終端需求延續高增，而新增供給落地滯后，行業或將再度陷入產能緊缺的超級上行周期。
集成電路ETF國泰（159546）跟蹤的是集成電路指數（932087），該指數主要反映集成電路行業上市公司的整體表現，成分股涵蓋設計、制造、封裝測試等全產業鏈環節的企業。該指數側重于配置具有高成長性和技術創新能力的公司，以體現行業發展趨勢和市場動態。
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