四川
6月11日，通信ETF國泰（515880）盤中上漲1.6%，近20日凈流入超104億元，AI算力與光通信景氣受關注。
天風證券指出，從營業收入來看，通信設備整體2026Q1營收同比增長26.2%，自2024Q2開始增長，并且2025Q1～2026Q1行業增速加快，反映行業高景氣度，AI算力成為拉動行業增長的新引擎。光通信產業鏈技術進展持續推進，光纖傳輸、硅光技術及CPO等方向受到市場關注。從凈利潤來看，通信設備整體2026Q1歸母凈利潤同比增長51%，在2024Q4下滑后，2025Q1～2026Q1同比均實現良好增長，反映新舊動能切換之下，行業整體實現良好盈利，預計行業趨勢有望延續。具體來看，光器件行業持續受益于AI數據中心建設加速，收入利潤呈現持續成長趨勢。主設備子行業自2025Q1開始連續5個季度錄得收入同比增長，在經歷了無線通信業務由于運營商資本開支下滑導致的營收承壓后，2025H1扭轉頹勢，主要是來自于算力需求旺盛所帶動的新舊增長動能轉換。AI浪潮下，數據中心所需要的ICT設備需求增長，帶動業務發展。光纖光纜子行業2026Q1收入同比增長33.5%。物聯網行業繼續維持同比強勢增長，行業較景氣的狀態。IDC&CDN子行業在AI需求帶動下，整體行業發展前景向好。
展望未來，AI浪潮走高持續推升算力需求，光入柜內、CPO等技術落地持續拉升光的市場規模。通信ETF國泰（515880）核心成分含量較高，光模塊占比超50%，光模塊、服務器、光纖、銅連接等合計權重超80%，代表了海外算力的基本面景氣。2026年，在AI這場歷史機遇面前，有望保持強勁表現，有興趣的投資者可持續關注。
注：數據來源：中證指數公司，Wind，截至2026年6月10日，通信ETF規模為407.04億元，在同類8只產品中排名第一（同類為跟蹤指數名稱包含“通信”且行業權重以通信行業（申萬一級行業）為最大行業的產品），權重占比截至2026年5月6日。指數成分股可能隨指數編制規則發生變動，不構成任何投資建議或個股推薦。提及個股僅用于行業事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現，亦不構成對基金業績的承諾或保證。觀點可能隨市場環境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。涉及基金費率請查閱法律文件。
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