財聯(lián)社6月12日訊（編輯 史正丞）最新匯編數(shù)據(jù)顯示，資管巨頭貝萊德（BlackRock）穩(wěn)坐20余年的美國最大ETF發(fā)行商寶座，已經(jīng)被先鋒領(lǐng)航（Vanguard）奪下。

在上一個交易日收盤后，先鋒領(lǐng)航旗下116只美股ETF總共獲得130億美元資金凈流入，使其資管規(guī)模達到4.39萬億美元，超越貝萊德所管理的4.36萬億美元，終結(jié)了對手自2003年以來的連勝紀錄。

作為這一場長達23年追趕的源頭，貝萊德在2003年登頂美股最大ETF發(fā)行商后，其管理的ETF資產(chǎn)一度占據(jù)整體市場份額的60%，彼時先鋒領(lǐng)航的市占率只有5%。

自那以來，先鋒領(lǐng)航憑借低費率基金產(chǎn)品線穩(wěn)步蠶食競爭對手的領(lǐng)先優(yōu)勢。其核心客戶群（堅持買入并持有策略的個人投資者和財務(wù)顧問）幾乎在各種市場環(huán)境下都持續(xù)投入資金。

這種需求推動先鋒旗下產(chǎn)品多次刷新行業(yè)資金流入紀錄。就在上周，其追蹤標普500指數(shù)的ETF（VOO）成為首只資產(chǎn)規(guī)模突破1萬億美元的ETF。

數(shù)據(jù)顯示，2026年至今，先鋒旗下的美國ETF已經(jīng)吸引2910億美元資金凈流入，比起貝萊德高出逾1000億美元。其中主要貢獻來自先鋒標普500ETF（VOO）今年迄今近1130 億美元的資金凈流入，該基金也在上周成為首只規(guī)模突破1萬億美元的ETF。

ETF解決方案供應(yīng)商TMX VettaFi的行業(yè)與產(chǎn)業(yè)研究主管Roxanna Islam解讀稱，先鋒ETF產(chǎn)品線的相對簡潔是其能夠領(lǐng)先的原因之一。盡管先鋒近年來在主動管理策略上加大了投入，但其最知名的仍是主要聚焦于股票和固定收益的超低成本指數(shù)型ETF。

相比之下，貝萊德管理著超過480只美股ETF，覆蓋幾乎所有資產(chǎn)類別。其客戶群體也更偏向機構(gòu)客戶而非散戶，這可能導致資金流動波動性更大。

統(tǒng)計顯示，貝萊德的資產(chǎn)加權(quán)平均費率為16個基點，雖然這已經(jīng)在資管行業(yè)處于低位，但依然是先鋒領(lǐng)航平均4個基點的4倍。

Roxanna表示：“VOO受歡迎顯然是一個重要推動因素。總體來看，先鋒領(lǐng)航專注于低成本、核心型產(chǎn)品，這類產(chǎn)品永遠不會過時，因此表現(xiàn)非常出色。貝萊德的產(chǎn)品線要廣得多，但其中并不是所有產(chǎn)品都能像低成本、核心ETF那樣具備很強的客戶黏性。”

兩家公司也分別對“座次對調(diào)”作出回應(yīng)。

先鋒領(lǐng)航表示：

“在先鋒，資產(chǎn)規(guī)模的增長反映出投資者對我們久經(jīng)考驗、紀律嚴明的投資方法始終抱有信任。”

貝萊德發(fā)言人在一份電子郵件聲明中表示：

“iShares是一個全天候平臺，旨在幫助客戶應(yīng)對各種市場環(huán)境。我們專注于與客戶共同創(chuàng)新，以滿足他們不斷變化的投資需求，擴大投資渠道和選擇，并持續(xù)提供他們對iShares所期待的品質(zhì)與表現(xiàn)。”

先鋒領(lǐng)航的登頂還有一個彩蛋。公司由已故的“指數(shù)基金教父”約翰·博格爾（John Bogle）于1974年創(chuàng)立，并在1975年創(chuàng)設(shè)首個與標普500指數(shù)掛鉤的低費率指數(shù)基金。

盡管博格爾曾警告ETF會助長“瘋子、狂人和極端分子”的投機交易，但先鋒領(lǐng)航仍實現(xiàn)了其創(chuàng)始使命中更宏大的目標。

《博格爾效應(yīng)》一書的作者埃里克·鮑爾奇納斯表示：“對大多數(shù)人來說，先鋒領(lǐng)航也是他們最后會選擇的一家基金公司。相比之下，其他發(fā)行商可能會推出一些號稱能‘跑贏市場’的策略，但這些策略最終往往跑輸，導致投資者轉(zhuǎn)投別處；而先鋒的客戶流失非常少。”

鮑爾奇納斯總結(jié)稱：“博格爾當年想打造一家不會受這種問題困擾的公司，一家對投資者來說更具長期穩(wěn)定性的公司。很顯然，他成功了。”