財(cái)聯(lián)社6月10日訊（編輯 黃君芝）高盛分析師預(yù)計(jì)，美光科技本月晚些時(shí)候公布財(cái)報(bào)時(shí)，將交出亮眼的“第三財(cái)季成績(jī)單”。而由于供應(yīng)狀況趨緊和內(nèi)存芯片需求激增，高盛大幅提高了對(duì)美光科技的盈利預(yù)期和目標(biāo)股價(jià)。

具體而言，高盛將美光科技的12個(gè)月目標(biāo)股價(jià)從400美元大幅上調(diào)至900美元，同時(shí)將該公司2026年和2027年的營(yíng)收和非GAAP每股收益預(yù)期分別平均上調(diào)28%和36%，以反映更強(qiáng)勁的行業(yè)定價(jià)趨勢(shì)和需求增長(zhǎng)潛力。與此同時(shí)，高盛維持對(duì)該股的“中性”評(píng)級(jí)。

以James Schneider為首的分析師團(tuán)隊(duì)還預(yù)計(jì)，美光科技第三財(cái)季營(yíng)收將較華爾街普遍預(yù)期高出約9%，預(yù)測(cè)營(yíng)收、毛利率及每股收益分別為376億美元、83.4%和22.07美元，而市場(chǎng)普遍預(yù)期分別為344億美元、81.9%和19.74美元。

據(jù)美光披露信息，其將于6月24日盤(pán)后公布第三財(cái)季季報(bào)，并舉行分析師電話會(huì)。

對(duì)于8月季度的業(yè)績(jī)指引，高盛的預(yù)測(cè)同樣遠(yuǎn)超華爾街預(yù)期，預(yù)計(jì)營(yíng)收為488億美元，而市場(chǎng)普遍預(yù)期為404億美元。就2026年全年而言，高盛的營(yíng)收和每股收益預(yù)測(cè)分別較市場(chǎng)普遍預(yù)期高出30%和36%。

高盛分析師們表示，持續(xù)的市場(chǎng)緊張是主要驅(qū)動(dòng)因素，預(yù)計(jì)供需緊張狀況將持續(xù)到2027年，從而導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)的價(jià)格和利潤(rùn)率上漲。

“我們預(yù)計(jì)供需緊張狀況將貫穿整個(gè)2027年，并推動(dòng)行業(yè)定價(jià)和利潤(rùn)率上行，”他們寫(xiě)道。

高盛還預(yù)計(jì)，投資者的注意力將繼續(xù)集中在美光科技的戰(zhàn)略客戶協(xié)議（SCA）上，這些協(xié)議是芯片制造商與其主要客戶之間的長(zhǎng)期合同，可以鎖定供應(yīng)承諾，并可能包括價(jià)格保證，從而為公司提供收入可見(jiàn)性。

“鑒于股價(jià)大幅上漲以及對(duì)長(zhǎng)期客戶協(xié)議潛在影響的樂(lè)觀情緒，我們認(rèn)為投資者目前的倉(cāng)位依然偏向做多?！彼麄儗?xiě)道。

分析師們還稱，投資者預(yù)計(jì)美光將維持或擴(kuò)大其在高帶寬內(nèi)存（HBM）領(lǐng)域約20%的市場(chǎng)份額，而傳統(tǒng)DRAM價(jià)格的走勢(shì)也將提供額外的上行空間。

最后，高盛分析師還提到了三大可能在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上影響股價(jià)的事項(xiàng)：SCA的規(guī)模和定價(jià)條款的更多細(xì)節(jié)；對(duì)當(dāng)前DRAM定價(jià)趨勢(shì)可持續(xù)性的評(píng)論；以及美光HBM產(chǎn)品路線圖的最新進(jìn)展，包括其下一代HBM4產(chǎn)品能否獲得市場(chǎng)份額。

華爾街上如此看好美光科技的也并非高盛一家。摩根士丹利分析師約瑟夫·摩爾（Joseph Moore）此前將對(duì)美光的預(yù)期目標(biāo)從520美元升至1050美元，增幅也超過(guò)一倍。他也提到，“內(nèi)存短缺問(wèn)題沒(méi)有快速的解決辦法。這一局面可能持續(xù)兩到三年甚至更久?！?/p>

大摩還指出，美光科技即將迎來(lái)多個(gè)催化劑，包括2026年底HBM合同的重新談判，以及2027財(cái)年啟動(dòng)股票回購(gòu)計(jì)劃——該公司預(yù)計(jì)在2027至2028財(cái)年合計(jì)回購(gòu)500億美元。由于美國(guó)《芯片法案》相關(guān)規(guī)定，美光此前一直被限制進(jìn)行股票回購(gòu)。

Raymond James分析師Melissa Fairbanks則將美光目標(biāo)價(jià)從530美元大幅上調(diào)至1100美元。她也表示，預(yù)計(jì)AI需求以及“受限”的內(nèi)存供應(yīng)狀況可能會(huì)持續(xù)到2027年和2028年，這將使美光能夠維持高價(jià)。