上海
鈷及其化合物：到貨延遲需求疲軟 市場整體承壓運(yùn)行
5月鈷市場整體弱勢運(yùn)行。鈷中間品價格僵持在25.9美元/磅附近，陸運(yùn)及審批緩慢致到貨延遲，下游采購謹(jǐn)慎。硫酸鈷持續(xù)走弱，月末散單跌破9萬元/噸，回收料及電鈷重溶等低價資源沖擊市場，成交重心下移。電鈷圍繞42-43萬元/噸窄幅震蕩，呈“低產(chǎn)量、高庫存、弱需求”制衡格局。四氧化三鈷承壓下行，月末報35.3-35.8萬元/噸，下游鈷酸鋰開工不足，零單采購下滑，短期僵局難破。
下游生產(chǎn)企業(yè)：庫存去化需求疲弱 下游市場承壓運(yùn)行
5月下游鈷酸鋰及電芯市場延續(xù)疲態(tài)，電芯企業(yè)去庫存為主，采購意愿偏弱，新增訂單不足，鈷酸鋰排產(chǎn)低迷，四氧化三鈷價格承壓下行。終端消費(fèi)電子需求平淡，新機(jī)出貨拉動有限。等待6月電芯廠庫存降至低位，剛需補(bǔ)庫意愿方能有所顯現(xiàn)，但大規(guī)模采購啟動仍需等待。預(yù)計三季度下游需求有望邊際改善，市場逐步走出底部，價格上行空間需觀察實際采購節(jié)奏。
1.1 主流品種價格
鈷市場主流品種價格匯總
Part.2 價格分析
電解鈷：5月電解鈷價格整體圍繞42-43萬元/噸窄幅震蕩，月內(nèi)先揚(yáng)后抑，價格重心約42.5萬元/噸。月初，電鈷倉單降至1800余噸低位，對市場情緒形成提振；同時鈷中間品到貨延遲，重溶需求對原料形成補(bǔ)充，為電鈷提供底部支撐。中下旬起，硫酸鈷散單價格持續(xù)下滑，對電鈷價格形成抑制，加之合金及電池材料領(lǐng)域僅維持剛需采購，重溶企業(yè)仍處去庫存階段，追高備貨意愿不足，價格承壓回落。整體來看，5月電鈷表現(xiàn)為“低產(chǎn)量、低倉單、弱需求”的制衡格局。
硫酸鈷：5月硫酸鈷價格持續(xù)走弱，月末散單成交已跌破9萬元/噸關(guān)口。供應(yīng)端，鈷中間品到港延遲導(dǎo)致主流鹽廠原料偏緊，但回收料及電鈷重溶等低成本資源持續(xù)沖擊市場，低價貨源下探至8.7-8.8萬元/噸，拉低整體成交重心。需求端，三元前驅(qū)體繼續(xù)降量，外購散單需求進(jìn)一步下滑，企業(yè)以消耗前期庫存為主，市場呈現(xiàn)“有價無市”格局。成本端，硫磺高位及中間品偏緊對主流報價形成支撐，但鈷中間品工藝的高報價自4月中下旬已停報，MHP系數(shù)雖有小幅上漲，實際成交仍由低價散單主導(dǎo)，市場分化明顯。
氯化鈷：5月氯化鈷市場弱勢下行，價格重心小幅下移。原料短缺疊加四氧化三鈷出貨不暢，產(chǎn)量延續(xù)下滑。下游開工維持低位，以長協(xié)交付為主，散單成交寥寥。成本端鈷中間品高位運(yùn)行提供支撐，但需求壓制下價格仍有松動，短期市場預(yù)計延續(xù)弱勢整理。
四氧化三鈷：5月四氧化三鈷市場承壓下行，價格重心明顯回落，月末主流報價跌至35.3-35.8萬元/噸，月內(nèi)跌幅約1.5%。核心制約因素在于需求端持續(xù)疲軟：下游鈷酸鋰行業(yè)開工未見起色，終端消費(fèi)電子訂單不足，企業(yè)以履行長單為主，零單采購量持續(xù)下滑，部分廠商甚至主動放緩長單提貨節(jié)奏。市場詢盤稀少，買賣雙方心理價位差距較大，短期內(nèi)僵局難破。成本端雖受鈷中間品高位支撐，但在需求壓制下難以傳導(dǎo)，預(yù)計短期四氧化三鈷市場仍將維持弱勢整理。
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