股東大會，一個聽上去十分高大上的詞語。很多人的感知里，坐在大會現場的人，要么是身家千萬的霸道總裁，要么是征戰華爾街的投行精英，就算是有普通股東入場，那大概也是頗有家底的成功人士。

誰曾想，如今的股東大會，正涌入越來越多的年輕人。

為了參加騰訊的股東大會，林蔚前前后后花了接近2000塊，他把這趟旅程總結為“見見世面”，看一眼馬化騰就回了本。雖然所見所聞很難作為可供參考的投資信息，但“看看頂尖公司的掌舵人”在他看來也能值回票價。

可如果是第二次去，就要權衡一下是否值得了。

文 |饒桐語

編輯 |西打

運營 |芋頭

高大上的會場，來了00后

4月，家住上海的陳峰專程請了一天假，去北京參加泡泡瑪特的股東大會。

他沒想到，身為80后的自己，竟然已經是場子里少見的“中登”。熱鬧的會場里有幾百號人，基本都是年輕的身影。氣氛更是活躍，到了提問環節，年輕人們毫不怯場，舉手爭搶發言機會。

問的問題，更是一個比一個有意思。有人說自己有鼻炎，知道泡泡瑪特開始生產小家電了，就問“能不能生產加濕器”；有人最關注當前的“段永平抄底事件”，直接問王寧如何看待段永平，王寧還真的回答了。

▲陳峰參加的泡泡瑪特股東大會。圖 / 講述者提供

這些場景，和陳峰此前參加的股東大會都不太一樣，熱鬧、有趣，股民和公司管理層之間的關系頗為親近。參加完股東大會，他就選擇加倉，又買了幾手泡泡瑪特的股票——之所以千里迢迢來參加股東大會，就是因為對這家公司抱有好奇，這一遭下來，他覺得自己更理解了一點，究竟是怎么一群人在關注這家年輕的公司，愿意為它的產品付費。

股東大會，一個聽上去十分高大上的詞語。一提到它，人們總是會聯想到上市公司、資本博弈，還有手握股份、為自身權益發聲的各路股東。坐在大會現場的人，要么是身家千萬的霸道總裁，要么是征戰華爾街的投行精英，就算是有普通股東入場，那大概也是頗有家底的成功人士。

誰曾想，如今的股東大會，正涌入越來越多的年輕人。他們買的股票不一定多，有時候買上一手100股就敢來參會，但這群年輕投資者對一家公司的關注和好奇，或許更加濃烈、直接。勇闖股東大會，是他們除了互聯網之外，試圖進一步了解一家公司、感受一家公司文化的新渠道。

而要論最受年輕人關注的股東大會，往往集中在當下的明星企業。除了泡泡瑪特之外，騰訊、小米、老鋪黃金等熱門科技和消費公司，股東大會會場的年輕人濃度都很高。

在社交平臺上，分享這些公司的股東大會見聞自帶流量。相比起管理層們如何念出預制好的財務報告，年輕人們更愿意談論的，是明星企業家的言談舉止，或者現場到底會不會發放盲盒、玩偶作為禮物，甚至——中午到底包不包飯。

另一位專程請假去內蒙古參加股東大會的95后劉磊，一定程度上就是沖著飯去的。一家位于大草原的企業就地取材，請到場的股東們吃頓烤全羊。

▲某股東大會現場的烤全羊。圖 / 社交平臺截圖

為此，劉磊專門發了個帖子，尋找參會搭子。其中一個網友與他一拍即合。網友平時炒股虧了不少錢，這次純是為了體驗一下高端的宴會，也順道旅游一趟，這才緊急買入了100股股票，從石家莊出發，坐著高鐵直達內蒙古。最后，大家得出的心得是，烤全羊一般，肉不膻，但蘸料一般，以及6月的內蒙古草還沒綠，還是得去南方的公司。

對股東大會感興趣的年輕人多了，花樣也越來越多，還有人甚至發明了“代參加”業務，只為幫無法到場的股民們現場行使投票權。畢竟，路途遙遠，股東大會都是在工作日召開，參加一次會議，不僅需要錢，還需要假期和時間。

去年，00后林蔚參加了他人生中的第一次股東大會，那時他重倉騰訊，看到券商有通知可以參加，就買了高鐵票，從廣東到香港，一來一回成本400塊，所幸當天來回，不需要再多一筆住宿錢。

但有些錢是為了面子，不得不花。在林蔚想象里，作為互聯網企業里大佬級的存在，騰訊的股東大會應該也是個光鮮亮麗的場合，于是，抵達香港之后，他還特意“斥巨資”在優衣庫買了一身薄西裝，里里外外花了1000多塊。他把西裝塞進書包里，到了開會的酒店，專門去廁所換上西裝后才敢走進去。

不過，等林蔚認真打量會場，才發現這里沒有他想象中嚴肅。現場穿著短褲、運動裝的投資者到處都是，還有e人投資者，穿了一身王者榮耀的皮膚去了。提問環節，所有人都活躍起來，興致勃勃地拋出對馬化騰的好奇。讓他有些意外的是，這里能找到比他更年輕的人，比如一些在香港念書的大學生，不過20歲出頭，就已經有了不短的“股齡”。

▲網友們分享自己參加騰訊股東大會的見聞。圖 / 社交平臺截圖

“小登”圖體驗，“中登”圖羊毛

進入5月、6月，各家上市公司進入了召開股東大會的高峰期，奔赴一線的投資者們都有自己的打算。

對一些年輕人而言，這是一種難得的體驗。比如為參會花了接近2000塊的林蔚，就把這趟旅程總結為“見見世面”，看一眼馬化騰就回了本。換句話說，他的所見所聞，很難作為可供參考的投資信息，“只是對創始人的興趣更加濃厚，想看看頂尖公司的掌舵人”。因此，花掉的成本可以接受，他是在為新鮮、有趣的體驗付費。但如果是第二次去，他就要權衡一下是否值得了。

▲參與股東大會是種難得的體驗。圖 / 講述者提供

有人圖體驗，也有不少人純粹沖著“羊毛”走一遭。前幾年，陳峰最愛參加的，其實是茅臺的股東大會。那會兒茅臺價格飛漲，消費者們很難買到平價茅臺。于是，作為資深股東，他連續參加了三年茅臺的股東大會。在他看來，換來換去的管理層說什么不重要，“可能對茅臺的理解還沒有我深”，他更多是沖著酒去的——到場的股東們，有時候能夠用1499元一瓶的原價買到飛天茅臺，每人限購一箱。陳峰感慨，在那個白酒還是頂流的年代，很多人遠赴茅臺鎮參加股東大會，甚至愿意跟陌生人拼房，就是為了多買幾瓶原價的茅臺。

陳峰算過賬，一箱茅臺6瓶，按照每瓶動輒一兩千元的溢價，只要去一趟現場，就能凈賺小一萬元，足夠覆蓋掉千里迢迢遠赴貴州茅臺鎮的路費，還能賺不少錢。這筆收益不算少，陳峰記得，那時現場氣氛好極了，股票在漲，酒能賺錢，到了晚宴，餐桌上就擺著免費的茅臺，每個人都很開心。

因此，茅臺的股東大會總是個大場面，陳峰參會的三年，“人一年比一年多”，其中不少人都是買了幾百萬元股票的股民，把這一趟當做旅游來的。而對于遠道而來的股東們，企業也很熱情，現場會擺出“歡迎股東回家”的旗幟，還有幾十位員工夾道歡迎，排場大得讓陳峰受寵若驚。

除了這種萬元級別的大手筆，一到股東大會密集開啟的季節，很多企業都會面向股東發放一些定向“羊毛”。比如江蘇鎮江的恒順醋業今年就宣布，在一段時間里持有100股以上股票的股東，都能得到一份大禮包，包含醋、醬油、料酒，主打一個服務好股東的廚房；而宋城演藝、鋒尚文化這樣的旅游企業，則選擇為股東們提供打折或者免費的景點或者演出門票，算是真金白銀地豐富股東們的精神世界；還有一些消費品企業，則會把股東大會現場變成食品品鑒會，好吃的、好喝的，一個不少。

▲陳峰參加的股東大會，甜點頗為豐富。圖 / 講述者提供

捧出這些“羊毛”的，大多是一些實體企業，它們的特點是股息高、分紅多，或許未來的發展前景比不上風口浪尖的科創企業，但主打一個收入和預期很穩定，即使股價很難翻倍增長，靠著分紅和羊毛，也能擁有自己穩定的股東群體。

而奔赴內蒙古的劉磊觀察到，自己就是這類股票少有的年輕股東。這家以乳制品銷售為主的企業，大多數股民年紀偏大，都是四五十歲往上的年紀。他們中的很多人，都是偶然看到了這支股票，覺得還不錯就一直拿著，不追求熱點或者多高的收益、也不追求公司有多大的變革和發展，每年能產出5%的股息就夠了。

這些發現，反倒讓劉磊更加堅定了自己的投資選擇——這的確是一只更吸引中老年股民的“收息股”，他雖然年輕，但卻是不太相信“高風險高收益”敘事的那種人。正因如此，在他的倉位里，類似的收息股能占到90%，就圖一個穩定的回報，和在場的叔叔阿姨們心態如出一轍。

而互聯網公司的羊毛則是罕見的。林蔚記得，自己一進會場，就有人提醒，騰訊的股東大會不提供酒水、點心、礦泉水，更沒有自助餐。這意味著沒有羊毛可薅，林蔚一度懷疑，是不是就是用這招，“不讓太多散戶過去湊熱鬧？”

遇到類似的情況，陳峰的心態總會變得很復雜，一邊覺得企業很摳門，來都來了連個小禮物都薅不著，但另一方面，作為股東之一，他又覺得，“別鋪張浪費，節約點好”。

▲股東大會現場。圖 / 講述者提供

對于聰明的股民們來說，除了羊毛之外，他們還總能從中咂摸出一些有用的場外信息。

比如，來一趟股東大會，約莫就能判斷出持有這只股票的大多是哪些人。不是所有股東大會都那么輕松、愉悅。年僅20歲的小麥參加的一場股東大會，只能用“尷尬”來形容。那是一場在深圳召開的股東大會，還在讀大學的他閑著沒事，正好持有這家公司的股票，就壯著膽子去了。還沒進門，就先被董秘攔住，一臉疑惑地問他，“你買了多少股都進來了？”小麥臉色一紅，大聲回答，“我是來履行我的股東義務的！”董秘聽笑了，迅速把小麥帶進了會場里。

進去之后，小麥才知道為啥自己這么突兀——現場只有兩三個散戶，其它全是私募基金、大機構的基金經理，每個人正襟危坐，穿著西裝、打著領帶，不像自己，穿了條短褲走進人群，活像個愣頭青。他很快悟了，自己手里的這支股票，或許沒有太多散戶投資者。

有的企業辦會轟轟烈烈，更保守的企業，對于小股東們就要冷淡不少。陳峰參加過一些上海本地企業的股東大會，場地布置得倒很豪華，高大的辦公樓，一股老錢風，但真要開會了，甚至不會讓散戶投資者們進入會議現場，他只能在另一個地點看大屏幕上的管理層念稿。也有一些企業，現場看上去可能比較寒酸，但對投資者們抱有愿意交流的態度。有一回，他去參加一家小企業的股東大會，直接跟管理層同坐一桌吃飯，最開始，他甚至沒有認出來董事長，“以為對方是個工作人員或者保安”。

因此，雖然陳峰同樣覺得，股東大會不是他決定是否會繼續投資的決定因素，但起碼能夠幫助他更了解一家企業的風格、當前的經營狀態等等。比如，陳峰后來沒有再去茅臺的股東大會了，但隱約也聽聞，晚宴桌上的免費茅臺沒有了，而是擺上了果汁。

靠炒股跟上浪潮的年輕人，越來越多

股市起伏，一直是時代情緒的觀察窗口。這兩年，從黃金、港股再到AI、半導體，資本市場推動著不同的造富神話輪番上演，一陣接一陣的熱鬧吸引著越來越多的股民跑步入場。數據不會騙人，火熱的5月，A股新開戶276.53萬戶，較去年同期同比增長77.76%。截至5月末，今年新開戶達到了1729.68萬戶，是去年全年的63%。

蠢蠢欲動的年輕人們當然也在其中——扎堆兒參加股東大會，不過是他們熱情涌動的縮影。

作為一個剛剛畢業的大學生，小麥無數次盤算過自己的未來。他很認可老家的一句話，“工字不出頭”，意思是單靠上班、打工沒有出頭之日，更不可能實現階級跨越。創業曾經是改變命運的一種機會，小麥也想過自己要不要去做電商，只是還沒等到他畢業，這個行業的紅利似乎就已經卷沒了。

更多的機會屬于AI，但小麥用“恐懼”形容面對AI發展的感覺——他畢業于普通院校，生活在普通家庭，沒有高學歷，不知道自己該做點什么。很多時候，他一邊用著豆包和DeepSeek，一邊感覺自己和AI的距離很遠。此時，他唯一可復制的行動是，把年初到手的獎金和一些存款積蓄都去買科創板，他形容自己，只能靠炒股來跟上AI的浪潮，“打工是為了養活自己，炒股才是實現階級跨越和財富自由的手段”。

▲圖 / 《請和我的老公結婚吧》

每個時代都有新的機會。但在這個強調天才敘事的AI時代，普通年輕人似乎只能通過炒股，來跟風口產生微弱的聯系。

林蔚則是出身中產家庭年輕人的一個典型樣本。他用來投資的百萬元資產，都是父母給的。2020年，林蔚家里一套位于一線城市核心地段的老破小被租戶退租了，對于這套房子該怎么處理，一家人商量了很久。和父母的想法不一樣，林蔚覺得，房子的租售比并不高，房價的漲幅更令人咋舌，最好賣掉。

這成為家里這幾年來最正確的一個決定。最開始，對于賣掉房子這件事，父母還頗有不滿，但在那之后，房價一直走跌，父母也沒話說了。尚未貶值的固定資產，變成了幾百萬元的現金流，躺進了林蔚的賬戶，他隨之成了家里的“基金經理”，還給媽媽定下了軍令狀，要用投資來實現“15%的利率，保守估計也有10%”，一旦達到這個目標，4%以上的收益就屬于林蔚自己。

林蔚用“捍衛資產”幾個字，來解釋自己為什么這么重視投資的原因。他很清楚，父母的這筆資產，很大程度是來自老一輩積累下的時代紅利，因為他們很幸運，早早在一線城市買了學區房。但這樣的敘事卻很難在他身上復現，自己就算再工作20年，也不可能有這樣的資本積累。更直接一點說，“我不會再想通過上班來實現階級的進一步跨越，而更多是通過投資，來實現家庭的資產保值”。

時代紅利，聽上去那么迷人。它的確是很多人改變命運的原因，更在如今被包裝成一個令人向往的幻影。身處迷茫的年輕人很難不想要捕捉它、追逐它，尤其是在AI帶來巨大變革的時刻。此時，“害怕吃不到一點時代紅利”，反而成為年輕人涌入股市的最直接驅動力。

小麥能感覺到周圍同齡人的轉變。他今年才21歲，因為父母都炒股，所以早早踏足股市，也一直對風險投資持有開放態度。區別是很明顯的，讀大學期間，小麥學金融，但全班40個人，只有他一個人在認真琢磨投資，其余同學們要么是考公、考研，要么就是奔著進銀行、做保險，很少有人真的對投資感興趣，但現在，買什么股票、基金，已經成為了大家飯桌上的常見話題。

▲圖 / 《使徒行者》

林蔚也是，身邊不怎么研究投資的同學把他當成了指南針，紛紛跟他請教怎么買基金、怎么買股票。他覺得這群人似乎有更加濃烈的“FOMO（害怕錯過）情緒”，他們不太在乎投資的長遠性，只是不想錯過當下的風口。比如有個朋友，一口氣拿了6萬塊錢出來全買某個基金，賺了3000塊錢就立刻收手了，轉頭就把到手的盈利兌現了一個新耳機。

但追逐風口，永遠是一件充滿風險的事情。直到今天，林蔚還沒有實現15%收益的大餅。他開玩笑，自己剛好經歷了一個完整的“熊市周期”，他2021年開始炒股，重倉的都是當時漲得一騎絕塵的科技股。但在那之后，這些股票就一路下行，比如騰訊，從當年的700多港元每股跌到了現在的400多港元每股，近乎腰斬。

資本市場的風向，變得太快了。如今，最熱鬧的股市寵兒又已經調換身位，變成了光產業鏈、半導體。每次媽媽發來信息問最近股票如何，林蔚只能安慰媽媽“別慌”——目前為止，他已經說了很多次“別慌”。不過，相比起一落千丈的房價，一家人又覺得，股市里的虧損似乎還是可以接受。

（文中講述者均為化名。）

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