文 | 趕碳號科技

光伏小作文不期而至，光伏概念股尾盤偷襲，光伏吃瓜群終于又有瓜可吃了。

貼兩則傳聞如下：

【開源電新】光伏尾盤異動更新——

國內組件效率強制標準有望進一步趨嚴，相關政策已經提交至標準委員會報批，#最低效率要求預計不低于23.2%，TOPCon不升級預計難以滿足要求，直接利好BC及高效TOPCon組件廠商。

標準出臺后預計會留有1年整改期，四分片、邊緣鈍化、背面 poly finger 等均為TOPCon升級必要設備，設備廠商有望受益。

#BC組件： 愛旭股份、隆基綠能

#TOPCon升級： 晶科能源、天合光能、晶澳科技、通威股份

#設備升級： 奧特維、拉普拉斯、帝爾激光、捷佳偉創

另有傳聞——相關主管部門或將發布一份加強光伏產能調控的通知文件，內容直指"嚴禁新增產能、限制存量產能開工率"，目的是治理行業產能過剩、打"反內卷"。

券商當然不敢把“清退30%產能”這事寫在報告里。那么，今天的這些傳聞，靠不靠譜呢？

中證光伏產業指數漲幅榜

估計光伏人都被某硅料企業老板炮制的多晶硅收儲小作文頻頻詐市搞得麻木了，即使光伏主產業鏈股尾盤偷襲了一波，光伏瓜友們對這事的興趣也只保持了一小會兒，很快就討論其它話題了。

光伏概念股今日尾盤異動。在今天的傳聞里，引爆盤面的只有一句話：“市場傳下周好像發光伏強制標準，涉及硅料、硅片、組件，按之前口徑大概能清退30%產能。”

通過技術標準出清過剩光伏去產能，這件事一直有明確的政策脈絡。至于“下周發布”、“硅料、硅片、組件一起清退”、“30%產能”，估計半真半假，至少從趕碳號訪問的多家企業那里，沒有一個人對此予以確認。

各家企業怎么說

趕碳號在第一時間聯系了頭部兩家BC企業主要負責人。一家BC企業董事長向趕碳號表示，自己也看到了相關傳聞，但對此并不知情。另外一家BC企業董事長同樣表示，“我還真不知道有什么消息。”

另外一家頭部企業的CTO向趕碳號表示，“這個效率提升工作已經進行了一段時間了。不太確定股票（異動）是否與之相關”

趕碳號追問，是否用技術標準出清過剩產能的相關方案已經匯報、并且通過審批了？該負責人明確表示：“這個我不能說”

他進一步補充說，“（這件事情）基本還是協會在組織。由他們講最清楚。”

趕碳號其實第一時間就聯系了中國光伏行業協會。協會相關負責人向趕碳號表示，這個問題”沒辦法回復“。

趕碳號理解，中國光伏行業協會雖然沒有證實，但至少也沒有證偽上述傳聞。光伏反內卷已經進入深水區，標準治理事關行業興亡，也事關數萬億資產、地方產業鏈、金融信用和全球供應鏈秩序。此事當然要慎之又慎！

一家頭部TOPCon電池片龍頭企業相關負責人表示，”光伏主產業鏈公司的業績目前沒好轉，這些異動都是曇花一現。因為光伏概念股不是題材股，是周期股。目前，行業顯然并未走出周期。“

這句話是人間清醒。光伏概念股尾盤異動，可以反映市場預期，卻無法改變企業財務報表。

一家頭部TOPCon設備企業有關負責人向趕碳號表示：“這條信息沒有新意，現在頭部企業如通威、天合已通過升級改造來提升效率，形成先進產能和相對落后產能，目的就是產能出清。關鍵是，企業現在沒有錢，政府也沒錢支持企業改造。即使都能改造，也將是在新的效率標準下繼續內卷。”

他認為，“資本市場借相關傳聞的機會炒作或借機出貨，在企業層面其實并不是什么利好。”

他最后補充了一句，“不死幾家行業好不了，真要開藥方，就是銀行拔管！”

死道友不死貧道，誰該死呢？就像在討論產能過剩那會，在每家企業眼中，永是別人家的產能是過剩產能，自己家的永遠不過剩。

技術標準提高，肯定會帶來技改需求；但企業有沒有錢技改，改完能不能穩定跑出效率、良率和成本優勢，改完以后會不會繼續陷入高效產能內卷，這些才是問題核心。

針對這個傳聞中的方案是否可行，前述光伏企業CTO表示：“做這件事的動機，就是反內卷”。

趕碳號對此提出疑慮，即功率、效率其實有時也可以虛標，這種方法在具體操作執行時難度會不會比較大？他明確表示：“（這套方案）有相應的檢測規范，可操作空間不大”。

過去，光伏行業許多爭議遲遲無法真正厘清，根源之一就是評價體系不夠統一。效率、功率、雙面率、衰減、溫度系數、弱光表現、BOS成本、LCOE，不同企業、不同技術路線、不同應用場景，往往各說各話，王婆賣瓜。趕碳號此前曾多次呼吁，光伏需要一場真理標準的大討論，光伏的評價體系必須建立在科學計量、統一檢測和終端價值之上。

標準，是一把好刀

相關傳聞之所以能夠點燃光伏概念股熱情，背景就在于政策脈絡已經非常清楚。

2026年1月28日下午，工信部黨組書記、部長李樂成主持召開光伏行業企業家座談會。會議強調，當前形勢下，“反內卷”是光伏行業規范治理的主要矛盾。各部門要加強協同、同向發力，綜合運用產能調控、標準引領、質量監督、價格執法、防范壟斷風險、知識產權保護、促進技術進步等手段，以市場化、法治化手段共同推動光伏行業回歸良性競爭、理性發展的軌道。

光伏反內卷工作如果只停留在限產限價層面，很容易碰到合規邊界，也很容易陷入“誰先減產誰吃虧”的困局。真正更有操作性的路徑，是把競爭拉回質量、效率、能耗、可靠性、知識產權和終端發電價值。光伏產品的統一標準，一旦進入招投標、融資、保險、驗收和質量追溯環節，落后產能即使還能生產，也會逐漸失去訂單資格和信用資格。

2月5日，在中國光伏行業協會的一次公開會議上，工信部電子信息司副司長王世江指出，光伏反內卷，要”完善標準與質量的監管，以高標準引領高質量，切實履行管行業就要管標準的職責，加快發布包括光伏組件質量安全銘牌標識規范、能耗限額等強制性的國家標準，出臺分級分類的相關標準，遏制功率虛標、降低質量管控、侵犯知識產權等行為，加強產品的質量監督和抽查，營造優質優價、良性競爭的良好局面。“

組件質量安全，指向產品可靠性；銘牌標識，指向功率虛標；能耗限額，指向多晶硅等高耗能環節；分級分類標準，指向產能質量分層；知識產權保護，則指向技術路線競爭中的專利秩序。

這些工具合在一起，已經不是單一環節的監管，而是光伏反內卷的制度框架。

實際上，2024年11月，工信部發布的《光伏制造行業規范條件（2024年本）》和《光伏制造行業規范公告管理辦法（2024年本）》，已經在通過標準提高行業準入門檻，引導光伏企業技術創新。

舉個例子，“新建單晶硅光伏電池、組件項目平均效率指標分別由23%、20%提升至新建P型電池、組件效率不低于23.7%、21.8%，新建N型電池、組件效率不低于26%、23.1%。”

《規范條件》自2013年發布以來，根據產業發展實際情況和市場需求，先后于2015年、2018年、2021年適時修訂，在技術指標、產能利用、生產能耗等方面提出要求，有效促進了行業轉型升級和健康發展。

趕碳號認為，隨著光伏技術不斷進步，《規范條件》的門檻也會不斷抬升。

誰是被清退的30%？

市場傳聞中，最醒目的當屬清退30%產能。這個說法其實并非毫無出處，主要指向多晶硅能耗標準。

2025年8月1日，工信部發出通知，將對41家多晶硅企業進行2025年度專項節能監察。

趕碳號當時就判斷：這個信號再明顯不過了，就是要通過能耗標準去產能。第一步，先摸底，搞清各家的能耗標準，然后劃一條紅線。能耗不達標的，堅決要關停。

這其實最公平。什么自備電廠，什么地方電價補貼，這些優勢恐怕都不是最重要的，能耗過不了關，就是去產能的對象。

多晶硅是光伏產業鏈中最典型的高耗能環節。企業成本差異，很大程度來自電價、工藝、規模、裝置水平和區位條件。如果簡單按企業規模、地方歸屬、項目新舊劃線，很難服眾。只要檢測口徑統一，數據可以核驗，能耗就是硬指標。

來自嚴大洲光伏行業2025年半年會報告《多晶硅市場供應與產業健康發展》

在2025年山西大同舉行的光伏行業半年會上，多晶硅材料制備技術國家工程實驗室主任嚴大洲對于多晶硅能耗新標準就有過以上清晰論述。

2022年12月29日，國家標準化管理委員會發布GB 29447-2022《多晶硅和鍺單位產品能源消耗限額》，該標準于2024年1月1日正式實施。

在多晶硅單位產品能耗限額等級方面，分為3個等級，其中1級能耗最低，1級能耗限額為≤7.5kgce/kg，3級能耗限額為≤10.5kgce/kg。

嚴大洲表示：“國家標委會建議我們盡快修訂多晶硅的能耗標準。”擬修訂后的多晶硅單位產品綜合能耗1級、2級、3級，分別對應標準為≤5、≤6和≤7.5。

嚴大洲說：“原來一級能耗7.5公斤標準煤的能源，將會變成三級能耗，一級能耗將變成每生產1公斤多晶硅，應消耗小于5公斤標準煤。”

換算成電耗更加直觀。根據1公斤標準煤約等于8.14度電，可計算出5、6、7.5公斤標準煤對應的電度數：

• 5公斤標準煤對應約40.7度電。

• 6公斤標準煤對應約48.84度電。

• 7.5公斤標準煤對應約61.05度電。

目前，綜合電耗在40度以下的多晶硅基地并不算多。若能耗紅線大幅收緊，部分老舊產能、高電耗產能、綜合成本較弱產能，將面臨真實壓力。

后續市場公開報道中，硅業分會曾基于更嚴口徑測算，多晶硅能耗標準正式實施后，單位產品能耗不達基準值要求的企業，將被限期整改，逾期未改或整改后仍未達準入值的企業將被關停。按照當時測算，國內多晶硅有效產能將降至約240萬噸/年，較已建成裝置產能減少31.4%。這很可能就是今天傳聞中“清退30%產能”的公開出處。

當然，清退30%產能，主要對應多晶硅環節，并不是硅片、電池、組件。測算基準是已建成裝置產能，并不等同于實際在產產能，也不等同于有效供給。

綜上所述，“30%”的確有出處，但“全鏈條下周清退30%”，目前證據不足，或者說，不足信。

組件效率標準，已頒布實施

組件端已經出現強制性國家標準。

5月25日，國家市場監督管理總局、國家標準化管理委員會批準發布《光伏組件安全要求》《光伏組件銘牌標識要求》兩項強制性國家標準，實施日期為2027年6月1日。這兩項標準由工信部組織制定。

《光伏組件安全要求》規定了光伏組件電氣安全、機械安全、防火安全、有害物質限制等要求，并描述相應試驗方法。《光伏組件銘牌標識要求》則通過規定組件銘牌中電性能參數值的最大允許公差和驗證判定值，明確測量方法、規定量值溯源要求、測量結果可追溯，旨在杜絕功率“虛標”現象。

這與王世江2月5日提到的“組件質量安全銘牌標識規范”相互印證。

長期以來，組件環節的低價競爭，常常與功率虛標、質量控制下降、可靠性不足等問題交織在一起。電站開發商表面買到低價組件，實際承擔的是25年、30年發電風險。對一個以長期發電收益為核心的產業而言，功率標稱不真實，就是對終端投資者和整個行業信用的傷害。

組件銘牌強標的意義，就在于把企業宣傳口徑拉回統一測量、統一溯源、統一驗證。

不過，當前已經公開發布的兩項組件強制性國標，重點在安全、銘牌、溯源和虛標治理，并沒有直接規定“組件最低效率不低于23.2%”。

市場傳聞中的23.2%，更接近《光伏制造行業規范條件（2024年本）》中的效率門檻演進邏輯。按照該文件，現有N型單晶硅電池、組件平均轉換效率分別不低于25%、22.3%；新建和改擴建N型單晶硅電池、組件分別不低于26%、23.1%。

如果后續確有更高強制標準，把組件效率底線進一步抬到23.2%甚至更高，那將意味著組件治理從“安全、銘牌、溯源”進一步走向“效率門檻”。

實際上，當前頭部企業已經推出了更高效率產品。

晶科能源2025年披露，其最新高效TOPCon產能可實現670W最高功率、24.8%組件效率。天合光能2025年年報顯示，N型TOPCon高效組件最高轉換效率達25.58%，182N型TOPCon電池效率達到27.02%。

所以，23.2%的組件效率這個標準，并非高不可攀。

真正承壓的，將是效率、良率、成本、認證、現金流都處于弱勢的二三線企業和相關產能。它們可能還能生產，但在央國企集采、海外認證、銀行授信、保險承保、項目驗收、質量抽查中，競爭資格會被逐步削弱。技術標準的厲害之處，就在于讓不達標的產品今后拿不到訂單、拿不到融資、無法入圍優質項目。

有錢技改嗎？

如果未來一年整改期最終落地，現有TOPCon產線將面臨一次真實大考。

從市場傳聞看，四分片、邊緣鈍化、背面poly finger等被認為是TOPCon升級的必要方向。

實際上，過去一年來，頭部企業已經陸續推出TOPCon 2.0、3.0產品，但中小企業跟進速度明顯較慢。原因并不復雜：技術升級對中小企業來說難度不小。

現有TOPCon產線升級到2.0、3.0，不同企業、不同設備基礎、不同工藝路線差異很大，不能簡單套用一個統一單GW投資額。

四分片可以降低電流，改善組件功率和可靠性；邊緣鈍化有助于減少切片損傷帶來的復合損失；背面poly finger、金屬化、高密度封裝、0BB、超細柵線等工藝，都與效率提升和功率輸出相關。問題在于，設備和工藝加上去以后，企業能否跑出穩定良率，能否控制銀耗和制造成本，能否繞開專利壁壘，能否通過客戶認證。

頭部企業的技改，是主動拉開差距。中小企業的技改，往往是被動補課。這也應了設備企業負責人說的那句話——“即使都能改造，也將在新的效率標準下內卷”。

如果標準只是把大家一起推向新一輪設備升級，最后或許還會形成“高效產能過剩”。低效產能出清以后，剩下的頭部TOPCon、BC和少量HJT企業，他們的產能加起來難道就不過剩嗎？

所以，技術標準真正要解決的問題，不能只停留在“提高效率門檻”。它還必須與產能調控、質量監督、價格執法、知識產權保護、兼并重組和金融紀律形成合力。這才是一套反內卷的”組合拳“。

頭部企業加起來，其實也過剩了

今天還有一個更大的問題：只出清中小企業，能否讓行業供需重新平衡？

答案恐怕并不樂觀。

天合光能2025年年報引用中國光伏行業協會數據稱，TOPCon技術產能占比已超過75%。據TrendForce集邦咨詢預計，到2025年底，TOPCon電池產能約967GW，占全球電池片總產能的83%，實際產出約580GW。從組件出貨看，InfoLink 2025年全球組件出貨排名顯示，上榜企業TOPCon出貨占比接近95%，PERC占比僅剩1%至2%。

這組數據說明，光伏當前的過剩已經不是PERC老產能和跨界產能帶來的簡單問題。TOPCon作為當下絕對主流路線，本身也已經形成龐大供給。

再看頭部企業。

2025年，全球組件前五家企業出貨量已經超過353GW。晶科能源組件出貨86.8GW，隆基綠能86.58GW，晶澳科技69.563GW，天合光能超過67GW，通威股份43.25GW。通威官網顯示，公司N型太陽能電池產能超150GW，組件產能約90GW。晶科能源預計2026年底形成約100GW一體化先進產能；2025年底前，公司計劃形成40GW至50GW高功率TOPCon產能。隆基雖然主攻BC，但其86.58GW組件出貨仍然構成高效組件供給的重要部分。晶澳、天合、正泰新能、阿特斯等企業，也都在TOPCon主賽道上持續參與競爭。

如果用統一口徑看，可以得出三個判斷。

第一，全行業TOPCon電池產能已經接近1000GW，遠高于當年全球新增裝機需求。

第二，2025年TOPCon實際產出約580GW，已經接近中國光伏行業協會預測的2026年全球新增裝機500GW至667GW區間。

第三，頭部企業組件出貨已經高度集中在TOPCon和BC等高效產品上。即使尾部產能退出，只要頭部高效產能維持高開工，供需平衡也不會自動出現。

這才是光伏要走出周期的深水區。

尾部低效產能退出，可以在一定程度上減少低價擾動，改善招投標秩序，修復頭部企業的議價環境。但如果頭部企業仍然圍繞同一批央國企訂單、同一批海外客戶、同一批分布式渠道拼出貨，行業無非就是從低效產能內卷，轉入高效產能內卷。

而且，高效產能過剩，比低效產能過剩更難治理。

低效產能可以通過能耗、效率、質量、安全、銘牌、專利等標準劃線。高效產能之間的競爭，則要回到企業戰略和資本紀律。頭部企業如果繼續把規模當成護城河，把出貨排名當成生命線，標準提高以后還會繼續壓價。行業虧損的形式會變化，虧損的根源仍然存在。

因此，單靠清退中小企業，難以實現真正供需平衡。

行業要回到合理狀態，至少需要三道約束同時發生。低能耗、高效率、可追溯的標準體系要真正落地，尾部產能失去訂單資格。金融機構要根據信用、現金流、質量記錄和技術能力重新分層，低效產能不能繼續依靠續貸和地方保護維持。頭部企業更要停止擴張，把競爭重點從規模轉向產品溢價、海外本土化、系統解決方案和電站全生命周期價值。

標準出清的對象，不能只有中小企業，也要約束頭部企業的擴張沖動。如果只砍尾部，不控新增，行業只會在新效率標準下繼續內卷。如果標準、訂單、金融和產能調控同時發揮作用，TOPCon產能才可能從數量競爭進入質量競爭。對BC、高效TOPCon和少量HJT企業而言，真正的利好也不應來自對手退出，而應來自優質產能重新獲得合理定價。

可以讓銀行“拔管”嗎？

前述設備企業負責人說，“真要開藥方，就是銀行拔管”。

當然，這話真要分析起來是要非常慎重的。光伏產業鏈體量巨大，牽涉地方就業、供應商賬期、金融債務、在建項目和海外交付。若金融機構無差別收縮信用，很可能會造成連鎖風險。

但讓銀行主動拔管這話背后的邏輯，是值得我們重視的。

過去幾年，光伏產能擴張失控，除了企業自身規模沖動，也離不開地方招商、銀行授信、資本市場融資、產業基金和設備分期付款。很多項目在高景氣時拿到錢，在價格坍塌后變成低效資產。今天，如果低效產能仍能持續獲得續貸、展期、補貼和地方資源，標準出清就會被削弱。

趕碳號認為，更穩妥的辦法，是讓金融紀律與技術標準掛鉤。

能耗不達標、長期虧損、無訂單、無技改能力、存在功率虛標、質量投訴、知識產權風險的產能，應減少新增授信和無效續貸。具備先進技術、穩定客戶、正向現金流、海外交付能力和長期可靠性的企業，應獲得更精準的信用支持。

標準負責劃線，檢測負責驗真，訂單負責選擇，金融資源則負責分層。

只有四者合在一起，低效產能才會真正退出。如果只有標準，沒有金融約束，落后產能可能繼續依靠地方保護和債務展期拖延。如果只有金融收縮，沒有標準分層，先進產能也可能被誤傷。如果只有價格自律，沒有質量監管，行業還會回到誰先降價誰搶單的老路。

光伏反內卷走到今天，已經不能只靠口號。它需要一套讓市場主體服氣、讓優質企業受益、讓落后產能出局的清晰而公平的規則。

后記

標準是一把刀，但它必須要砍得準。

要砍低效、砍虛標、砍高能耗、砍侵權、砍長期依賴融資續命的無效產能，這是行業走向健康的必經之路。

光伏需要出清，更需要有質量的出清。

過去，中國光伏用二十多年時間把太陽能發電成本打下來，改變了全球能源結構。今天，行業進入深度調整期，標準的任務不只是淘汰一批企業，更要把競爭重新拉回技術、質量、效率和終端價值。

這才是“標準引領”的真正含義。