巴拿馬在短短五個月內完成了一次劇烈轉向。2026年1月，巴拿馬最高法院深夜裁定長和集團對巴爾博亞港和克里斯托瓦爾港的特許經營權“違憲”，2月國家警察強行接管港口，把中資團隊清退。

巴拿馬港口的集裝箱碼頭作業場景

5月26日，巴拿馬外長在聯合國安理會會議期間主動求見中國外長王毅，表態要“翻開巴中關系新的一頁”；8天后，副外長在建交招待會上再次要求“繼續多層次對話”。

一邊強硬毀約，一邊密集示好，邏輯矛盾背后，是巴拿馬三個利益相關方各自算錯了賬，最終被現實逼回談判桌。

從巴拿馬決策者的角度來看，這是一次地緣投機的全面塌方

巴拿馬政府此前的核心算計很清楚：用中資港口經營權換取美國回報。特朗普政府從2024年底就開始施壓要求把中資趕出運河兩端，2025年更是直接威脅“收回”運河控制權。

巴拿馬在2026年初依美方意圖毀約后，美國國務卿魯比奧第一時間表示“感到鼓舞”，共和黨議員將其包裝成“圍堵中國的勝利”。

但美方承諾的12億美元運河改造援助資金，截至2026年6月沒有任何撥付記錄。巴方眼巴巴盼來的“戰略靠山”，只給了口頭贊賞，沒給一分錢。

巴拿馬總統穆利諾的辯解——“這是自主決策，不是美國逼的”——恰恰暴露了困境：即便把毀約洗成“主權決定”，仍然無法讓國際投資者相信這個國家的商業契約還有基本安全邊界。

前最高法院法官的反對聲音更說明問題：以“損害國家利益”為由裁定違憲，等于事實上廢除了巴拿馬所有外資長期協議的合法性。

而對那些直接受損的航運從業者而言，毀約不只是政治新聞，是每天都在虧錢的生存危機

這兩個港口承擔巴拿馬全國38.6%的集裝箱吞吐量。長和被驅逐時沒有移交任何智能調度系統權限和數據庫密鑰，巴方緊急委托馬士基和地中海航運臨時運營，結果裝卸效率直接下跌34.2%，船舶待泊時間從1.8天飆升到5.3天。

單船每天的滯港成本超過42萬美元，貨主跑了，航次斷了，中遠海運等十余家中資航運企業全面暫停兩港掛靠，轉走智利圣安東尼奧港和墨西哥曼薩尼約港。

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巴拿馬全國航運協會公開定性這場毀約為“災難性失誤”，大量中小貨代和船代直接承受滯期成本翻倍的壓力。巴拿馬的船旗注冊收入前5個月同比已跌去37%，117艘新船放棄注冊巴拿馬旗。如果年底中巴海運協定不給續簽，失去中國港口72%噸稅優惠，全年船旗收入將縮水超過80%。

這是拿全行業的飯碗，去賭一場沒有贏家的地緣游戲。

再看美國的態度，從“幕后推手”變成了“隔岸觀火”

美國在此次事件中扮演的角色很清楚：先施壓巴拿馬趕走中資，再在毀約后給予口頭表揚，最后面對巴拿馬的求援完全不接盤。沒有一家美國企業愿意接手背負23.8億美元仲裁索賠風險的港口項目，港口臨時運營權只能給了丹麥馬士基和瑞士地中海航運這兩家歐洲公司。

更關鍵的是，特朗普政府轉頭就在公開場合繼續指責巴拿馬運河對美收費過高，甚至重新提起“軍事手段收回運河”的威脅。巴拿馬為美國騰出戰略空間，換來的不是同盟紅利，而是被徹底晾在一邊。

整合判斷：這是一次“信用折現”的負和博弈，每一方都付出了代價，最大輸家是巴拿馬自身

三個視角拼在一起，圖景很清楚。

巴拿馬的決策者犯的不是“道德錯誤”，而是典型的利益誤判——他們以為毀約后可以快速切換到大國博弈中更有利的位置，結果發現美方給的好處全是空頭支票，中方的反制綿密精準：央企全面凍結新項目、對巴拿馬籍船舶加強查驗、海運協定續簽完全擱置。

外媒報道中國暫停巴拿馬相關協議的新聞版面

標普和穆迪下調主權評級至BB+，發債成本抬升210個基點，10年期主權債收益率突破8.2%。

而對中方來說，實際反制的力度讓市場看到了中國維護商業契約的底線，同時也沒有把門完全關死。王毅外長對巴拿馬外長說的“中巴關系不應受第三方干擾”，本質是在談：你可以犯錯，但不可以不認賬。

巴拿馬密集示好，不是外交覺醒，是財政失血后的止損。中方沒有接茬不是因為不回應，而是因為一句話就夠了：港口問題解決了，一切才有得談。

對周邊拉美國家而言，巴拿馬這場風波是一個清楚的樣本：把三十年的商業信用當成地緣籌碼壓出去，即便對面是美國，最后承擔全部損失的，還是做出決定的那個人。

: https://c.m.163.com/news/a/KUQGFCH805565Y19.html : https://www.fmprc.gov.cn/wjdt_674879/wjbxw_674885/202605/t20260527_11918708.shtml : https://c.m.163.com/news/a/KUTLQK480556929Y.html : http://m.toutiao.com/group/7644867897442517513/ : https://c.m.163.com/news/a/KU8J9O6H05566M3Q.html : http://m.toutiao.com/group/7648561404013773352/ : https://c.m.163.com/news/a/KUOMRFS30556BTPD.html : https://c.m.163.com/news/a/KU6IHB7N0556C4X5.html