文/金透社 版權圖片/微攝

中信銀行簽下了一張30億的“雙綠”債券，民生銀行在直播間賣火腿，興業銀行用碳配額為企業抵掉了一筆貸款，光大銀行則拉著你交水電費的時候順便完成“低碳KPI”——同一時間，這四家全國性股份制銀行正在各自的細分領域里埋頭攀爬，但他們的共同點是：一邊盯緊央行降息預期，一邊忙著向綠色金融和零售轉型要利潤。

以下從綠色金融、鄉村振興、數字化轉型三個維度，挨個拆解四家銀行的最新招式。

中信銀行：債券承銷打出“組合拳”

先說說中信銀行在固定收益領域的動態。6月10日前后，淮河能源控股集團一筆30億元的中期票據在市場上順利落地。中信銀行合肥分行不出意外地拿下了牽頭主承銷商和簿記管理人的角色。

值得關注的不只是規模，而是其創新方案——中信團隊設計了一個“5年、7年雙向回撥+動態發行”模型，同時疊加了“并購票據”和“專項鄉村振興”兩個標簽，成了安徽同期限同類品種發行利率最低的歷史記錄。

點評一下：說到底，淮河能源是一家從煤炭到清潔能源做轉型的能源集團。中信這筆“債券+交易”的組合更像是一套組合拳——既幫傳統能源企業拿到低成本的并購資金，又在ESG敘事上收割一波品牌效應，可謂一石雙鳥。

在零碳化信貸線上，中信銀行同樣插了一腳。衢州常山縣搞“多田套合”高標準農田改造，他們把生物多樣性風險評估提前嵌入了貸前流程，還把預期的農業收益權拿來替代抵押物。截至目前，該項目貸款已累計投放2.2億元，建成高標準農田超1.5萬畝。這也意味著中信試圖探索一條“將生態修復價值變現為信貸資產”的新路徑。與此同時，中信銀行成都分行還為四川一家循環經濟化工企業撒下了1億元綠色貸款，支持其廢氣資源化循環利用。截至2025年末，全行生態環境保護類貸款余額達880.19億元。

小結一下：債券承銷（融資端）和碳普惠（行為端）兩頭跑得最快，下一步要看綠色信貸占比能否在2027年突破10%的關口。

民生銀行：助農直播間不是作秀

相比中信的資本市場玩法，民生銀行的路子更接地氣。

民生銀行杭州分行早于2021年就整了檔“民生在浙”共富直播間，首次上架臨安山核桃、千島湖山茶油、金華火腿等農產品，首期直播就涌入超2.7萬人次觀看。截至去年底，累計搞了38場，合作近30戶農業企業及小微商戶，僅線上訂單就超過6000單，累計觀看51萬人次。

這是一場直播這么簡單嗎？實際上，民生銀行把助農流量轉化成了真正的利率定價。銀行同步向涉農企業提供“星火貸”“票融e”等信用貸款方案，讓企業以更低的資金成本收購大豆、飼料和冷鏈設備。

更妙的是，在舟山遠洋漁業基地，民生銀行杭州分行發現捕撈企業船員工資集中發放壓力大，直接放了上千萬授信。后來中東戰事推高油價，又批了5000萬流動性貸款幫養殖企業提前采購燃料油。這些動作顯然無法快速拉升銀行的KPI，但總比躲在柜臺后面更接近普惠金融的本質。

興業銀行：碳金融第一股并非浪得虛名

興業銀行近日在“股債貸”三端同時出擊碳金融賽道。興業銀行石家莊分行給河北某鋼企發放了1億元流動資金貸款，質押物是鋼鐵行業納入碳市場后獲得的全國碳配額（CEA）。這是2025年鋼鐵被納入碳市場后，首單鋼鐵行業碳配額質押貸款——把“排碳額度”變為可抵押的信用資產。與此同時，興業銀行還牽頭主承銷淮河能源10億元“碳資產+數字人民幣”債券，浮動利率與發行方持有的碳配額處置收益率直接掛鉤，被稱作全國首單“數字人民幣+碳資產”債券。通過這兩種方式，興業將碳配額的金融屬性直接拉到一級和二級市場。

值得補充的是，興業銀行在綠色金融領域具有領先的規模優勢。2025年年報數據顯示，興業銀行綠色金融融資余額達2.46萬億元，綠色貸款余額1.11萬億元，五年年均復合增長率達到31%，連續位居股份制商業銀行首位。此外，該行自主研發的“雙碳管理平臺”截至2025年末已累計開立企業碳賬戶突破5萬戶，為企業提供碳排數據核算、產品碳足跡計量、歐盟CBAM合規對接等一體化工具。

有趣的是，興業銀行在2025年明確喊出“商行+投行”并舉，把ESG評級體系、氣候風險壓力和碳數據管理直接揉進信貸審批流程。今年一季度，興業銀行綠色貸款余額繼續保持股份行第一，凈利潤逆勢增長0.15%至238.32億元，綠色金融已成其抗周期的穩定器。

光大銀行：從水電繳費中“摳”出綠色權益

光大的打法則更像在織一張毛細血管一樣細密的零售網絡。6月10日前后，光大銀行官宣了一款“陽光低碳信用卡”，核心場景是家庭水電燃氣等繳費——持卡人在云繳費平臺繳水、電、燃氣費，可獲得滿減紅包，簽約首刷即可領總價60元的云繳費紅包；日常每消費500元可累積1元紅包值，每月最高可兌80元繳費補貼。同時，消費還能攢“綠色低碳能量”，湊夠年度10公斤碳減排量還能換榮譽證書。

光大銀行零售條線的科技投入同樣不容小覷。據業績說明會披露，其科技投入占營收比例已超過5%，智能算力同比增幅接近150%。通過“金知了”線上互動社區和企微一對一平臺，試圖在數字化層面提升客戶交互體驗。

坦白說，光大的核心問題在于息差一直在往下走：2025年前三季凈息差只有1.47%，全年凈息差僅剩1.40%。同樣，全年營業收入1263.11億元，同比減少91.04億元，降幅6.72%。一邊是零售轉型遭遇規模瓶頸，一邊是云繳費場景的綠色故事很難短期轉化為規模利潤——誰能把繳費人群變成高黏性、高活躍的借貸用戶，誰才能真正笑到最后。

四家銀行的共通密碼：從吃息差走向場景+ESG

這四家股份制銀行表面上打法迥異，卻在同一個大方向上匯合——降低對傳統對公和房貸息差的依賴，向“綠色金融+零售場景”要新的增量：

中信銀行借債券承銷和生物多樣性貸款，先吃下高評級的ESG資產；

民生銀行把直播流量做成交量，讓涉農授信落地成真實業務；

興業銀行死磕“碳金融”和數字人民幣，力求在碳資產定價權上卡位；

光大銀行則將水電煤繳費接口當作綠色權益的引流墻，試圖在“摳門”的民生費用里倒騰出高活性客群。

這并不能直接解決凈息差承壓和資產荒的問題。但當國有大行紛紛下切小微市場、資產定價幾乎殺到地板價時，誰的客戶粘性強、誰的碳金融產品有深度，誰就能在下一個利率周期中贏得更多的緩沖墊。這場四角游戲，離最終落幕還早得很。