四川
｜2026年6月12日 星期五｜
NO.1中信建投：關注半導體前驅體量價齊升大趨勢
中信建投研報稱，前驅體產品受益于下游產能擴產大周期，業績高增長確定性強。下游晶圓廠如海力士規劃未來5年晶圓廠產能翻倍，長鑫亦有到2030年產能接近翻倍的擴產計劃。基于前驅體產品在制造過程中角色的關鍵性以及后續整個芯片制造愈發微觀化/高端化的進程，中信建投認為行業頭部企業存在較高和下游議價的可能性以及產品品類迭代下價值量的躍遷。
NO.2中金：維持美聯儲年內不降息、不加息的基準判斷
中金公司認為，當前通脹仍以能源沖擊等結構性因素為主，周期性通脹尚不明顯，但需警惕AI資本開支擴張與就業改善帶來的總需求回升風險。貨幣政策上，中金維持美聯儲年內不降息、不加息的基準判斷。預計聯儲態度將保持鷹派，沃什上任后首要任務是重建政策公信力，更可能通過強化縮表預期而非暗示加息來展示決心。不排除出現“縮表先行、降息推遲”的格局，對與沃什的理念格格不入、依賴流動性驅動、受益于美元超發的資產構成持續壓力。
NO.3中信證券：股票ETF建議建議關注計算機、人形機器人等板塊
中信證券指出，股票ETF資金凈流出速度趨緩，資金持續向債券ETF資產遷徙。從市場參與者預期長周期視角看，產業與投資共識指向順周期低估值修復板塊。綜合市場參與者預期的長期視角與短期SDISS多維度綜合監測結果，建議重點建議關注計算機、人形機器人、電力及公用事業、煤炭、基礎化工等板塊。
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