當(dāng)AI步入Agentic AI時(shí)代，數(shù)據(jù)中心對(duì)算力的訴求正加速回歸CPU。從智能體的自主規(guī)劃、工具調(diào)用，到任務(wù)編排、持續(xù)迭代，全流程核心能力均高度依賴CPU的調(diào)度與支撐。這一需求轉(zhuǎn)變讓CPU重回算力舞臺(tái)“C 位”，導(dǎo)致近來(lái)全球CPU市場(chǎng)出現(xiàn)“缺貨行業(yè)”，也給國(guó)產(chǎn)CPU帶來(lái)了新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

Agentic AI爆發(fā)，CPU核心價(jià)值凸顯

當(dāng)前AI應(yīng)用場(chǎng)景正從傳統(tǒng)的大模型訓(xùn)練、被動(dòng)推理，轉(zhuǎn)向海量輕量化、高并發(fā)、自動(dòng)化的智能體作業(yè)。不同于傳統(tǒng)AI場(chǎng)景中GPU主導(dǎo)算力輸出的格局，智能體的自主規(guī)劃、工具調(diào)用、任務(wù)編排、持續(xù)迭代全鏈路，均需要 CPU 完成核心調(diào)度與執(zhí)行，CPU的重要性在智能體時(shí)代被重新認(rèn)識(shí)。

而這一需求變化也在改變數(shù)據(jù)中心的算力配比。據(jù)報(bào)道，傳統(tǒng)的大模型訓(xùn)練與被動(dòng)推理，數(shù)據(jù)中心CPU與GPU的算力配比多在1:8、1:4 之間。當(dāng)前這一比例已提升至1:2。行業(yè)預(yù)判未來(lái)將趨近 1:1。英特爾數(shù)據(jù)中心集團(tuán)副總裁兼中國(guó)區(qū)總經(jīng)理陳葆立表示，市場(chǎng)整體趨勢(shì)清晰可見(jiàn)，CPU的需求正在大幅提升。當(dāng)要給AI更多任務(wù)的時(shí)候，越來(lái)越多任務(wù)的執(zhí)行者需要CPU。

騰訊云計(jì)算產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)總監(jiān)周馳也指出，如今智能體已實(shí)現(xiàn)全面破圈，覆蓋企業(yè)辦公、民生服務(wù)、行業(yè)調(diào)研、數(shù)據(jù)查詢等海量場(chǎng)景，使用者從專業(yè)開(kāi)發(fā)者延伸至全行業(yè)人群，這類海量瑣碎的自動(dòng)化作業(yè)，更依賴CPU的高效調(diào)度、高并發(fā)執(zhí)行與持續(xù)運(yùn)行能力。

需求結(jié)構(gòu)變化，CPU市場(chǎng)供需緊張

Agentic AI帶來(lái)的CPU需求亦導(dǎo)致CPU市場(chǎng)陷入供需緊張。目前，缺貨漲價(jià)行情已持續(xù)數(shù)月。

據(jù)供應(yīng)鏈消息，當(dāng)前全球CPU市場(chǎng)供需缺口擴(kuò)大，英特爾第五代、第六代商用 CPU 約二三十個(gè)型號(hào)出現(xiàn)缺貨，供貨周期達(dá) 2-4 個(gè)月；AMD在售第四代和第五代約10-15個(gè)型號(hào)同樣面臨缺貨，供貨周期 2～3 個(gè)月。有PC廠商表示，當(dāng)前 CPU 短缺程度甚至超過(guò)存儲(chǔ)芯片，內(nèi)存尚可通過(guò)降低規(guī)格維持出貨，但若缺少CPU，終端設(shè)備將完全無(wú)法交付。

供需失衡推升了CPU產(chǎn)品的價(jià)格行情。2月起，英特爾、AMD 陸續(xù)上調(diào)全系列服務(wù)器CPU價(jià)格，整體漲幅維持在10%-15%，部分高端AI服務(wù)器CPU現(xiàn)貨溢價(jià)幅度更大，消費(fèi)級(jí)CPU也同步迎來(lái)5%-10%的漲價(jià)潮。供應(yīng)鏈透露，英特爾、AMD 仍有進(jìn)一步漲價(jià)計(jì)劃，2026 年三季度或?qū)⒂瓉?lái)新一輪調(diào)價(jià)。

行業(yè)普遍認(rèn)為，本輪 CPU 短缺并非短期周期波動(dòng)，而是AI技術(shù)迭代帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性需求增長(zhǎng)，將對(duì)全球芯片市場(chǎng)與技術(shù)路線產(chǎn)生深刻影響。AMD CEO 蘇姿豐預(yù)測(cè)，隨著AI推理和AI智能體的發(fā)展，CPU市場(chǎng)將繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，未來(lái)五年預(yù)計(jì)CPU 市場(chǎng)年增長(zhǎng)率將超過(guò)35%，2030年市場(chǎng)規(guī)模將突破1200億美元。

資本市場(chǎng)也對(duì)這一趨勢(shì)做出了快速反應(yīng)。4月份AMD股價(jià)累計(jì)漲幅達(dá)71%，市值首度突破 5000億美元，創(chuàng)下 2001 年以來(lái)最佳單月表現(xiàn)；英特爾二季度營(yíng)收預(yù)期、數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)收入均大幅超出市場(chǎng)預(yù)期，盤(pán)后股價(jià)大漲近20%；Arm 2026 財(cái)年第四財(cái)季營(yíng)收同比增長(zhǎng)20.2%，AI數(shù)據(jù)中心對(duì)高能效CPU設(shè)計(jì)的需求持續(xù)升溫，有效對(duì)沖了智能手機(jī)市場(chǎng)的短期承壓。

市場(chǎng)格局重構(gòu)，國(guó)產(chǎn)CPU業(yè)績(jī)迎增長(zhǎng)

全球CPU市場(chǎng)的供需緊張與格局重構(gòu)，為國(guó)產(chǎn)CPU產(chǎn)業(yè)帶來(lái)了加速突破的發(fā)展機(jī)遇，國(guó)產(chǎn)CPU替代進(jìn)程正在提速。

2026年第一季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，海光信息營(yíng)收40.34 億元，同比增幅達(dá)68.06%，凈利潤(rùn)8.77 億元，同比增長(zhǎng)22.90%，憑借規(guī)模效應(yīng)與技術(shù)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)盈利的穩(wěn)步增長(zhǎng)；龍芯中科也取得 1.35 億元的營(yíng)收，同比增長(zhǎng) 7.96%，在自主指令集 CPU 領(lǐng)域持續(xù)深耕，虧損規(guī)模已同比有所收窄。

除了頭部企業(yè)，國(guó)產(chǎn)CPU產(chǎn)業(yè)整體呈現(xiàn)全面突破的態(tài)勢(shì)。華為鯤鵬、飛騰等國(guó)內(nèi)Arm架構(gòu)企業(yè)持續(xù)深耕 AI 服務(wù)器領(lǐng)域，依托自研核心架構(gòu)，推出適配 AI 推理、算力調(diào)度的高性能 CPU 產(chǎn)品，已在政務(wù)、金融、云計(jì)算等場(chǎng)景規(guī)模化落地；在RISC-V架構(gòu)領(lǐng)域，達(dá)摩院玄鐵C950、靈睿智芯P100 等國(guó)產(chǎn)高性能 CPU 相繼落地，其中玄鐵 C950 單核性能對(duì)標(biāo)國(guó)際頂尖服務(wù)器 CPU，可原生支撐千億參數(shù)大模型推理，在云計(jì)算經(jīng)典工作負(fù)載下表現(xiàn)不輸于 x86、Arm 最新一代產(chǎn)品，打破了高端算力領(lǐng)域的技術(shù)壁壘。

同時(shí)，國(guó)內(nèi)CPU企業(yè)均保持高強(qiáng)度的研發(fā)投入，海光信息一季度研發(fā)費(fèi)用11.49億元，研發(fā)費(fèi)用率達(dá)28.50%；龍芯中科研發(fā)費(fèi)用率達(dá)70.44%，持續(xù)的研發(fā)投入支撐著國(guó)產(chǎn)CPU 技術(shù)的不斷迭代。整個(gè)行業(yè)逐漸形成 “研發(fā)投入支撐技術(shù)突破，技術(shù)突破構(gòu)建競(jìng)爭(zhēng)壁壘”的良性發(fā)展邏輯。

技術(shù)迭代，CPU發(fā)展方向重構(gòu)

值得注意的是，Agentic AI帶來(lái)的需求變化，不僅重構(gòu)CPU 市場(chǎng)供需格局，也在改變CPU的技術(shù)發(fā)展方向。面向Agentic AI市場(chǎng)的CPU，正朝著極致彈性、全能力開(kāi)放、軟硬深度協(xié)同的方向快速迭代。

傳統(tǒng)CPU主要適配固定、標(biāo)準(zhǔn)化的企業(yè)IT業(yè)務(wù)，更側(cè)重單核極致性能、固定算力的輸出；而智能體時(shí)代的 CPU，核心訴求聚焦在高密度、高并發(fā)、強(qiáng)調(diào)度、高彈性四大維度。陳葆立表示，智能體時(shí)代隨著應(yīng)用場(chǎng)景的變化，需求呈現(xiàn)出極強(qiáng)的多樣化特征，這也要求 CPU架構(gòu)具備更強(qiáng)的適配性。在智能體運(yùn)行層面，海量輕量化的數(shù)字員工、自動(dòng)化辦公任務(wù)，適配高核數(shù)、高能效的能效核，以低成本、高并發(fā)完成基礎(chǔ)任務(wù)調(diào)度；在任務(wù)執(zhí)行層面，智能體調(diào)用數(shù)據(jù)庫(kù)、復(fù)雜數(shù)據(jù)運(yùn)算等重度負(fù)載，則依賴性能核的超強(qiáng)單核算力支撐。大小核協(xié)同的彈性架構(gòu)，可覆蓋智能體“輕量調(diào)度+重度執(zhí)行”的全場(chǎng)景需求，這也是單一架構(gòu)芯片無(wú)法實(shí)現(xiàn)的核心優(yōu)勢(shì)。

周馳認(rèn)為，隨著市場(chǎng)應(yīng)用的不斷發(fā)展，未來(lái)面向 Agentic AI 的 CPU 與傳統(tǒng) CPU 的差異化特征將持續(xù)凸顯，將朝著極致彈性、全能力開(kāi)放、軟硬深度協(xié)同的方向持續(xù)迭代。隨著 AI 代碼生成、自動(dòng)化運(yùn)維等技術(shù)成熟，CPU 的各類細(xì)分功能模塊將被全面激活，徹底釋放硬件底層潛力，實(shí)現(xiàn)算力資源的精細(xì)化拆分、彈性調(diào)度。

目前，國(guó)產(chǎn)CPU企業(yè)在技術(shù)研發(fā)、市場(chǎng)落地、生態(tài)構(gòu)建上持續(xù)突破，也應(yīng)及時(shí)跟蹤這一技術(shù)動(dòng)態(tài)，及時(shí)推出適應(yīng)新需求的產(chǎn)品。