北京
來源：環球市場播報
特朗普周日在社交平臺發文稱，海峽將于本周五恢復通航
拉斐爾?佩拉爾塔號驅逐艦（DDG 115）執行海上封鎖任務，攔截懸掛伊朗國旗的原油油輪 “赫比號”。
特朗普周日在社交平臺表示，全球石油運輸命脈霍爾木茲海峽將于本周五通航，留出窗口期用于清除水雷。
美伊達成臨時協議，油價應聲下跌。這場持續近四個月的沖突劇烈攪動全球能源市場，本次協議是走向停戰的首個關鍵進展。不過，市場對航運恢復速度仍存疑慮，原油價格大概率將持續高于戰前水平。
周一歐洲早盤交易時段，北海布倫特原油下跌 4.9%，報每桶 83.07 美元；西德克薩斯輕質原油（WTI）期貨跌幅 5.3%，盤中最低下探至 79.70 美元，報 80.38 美元。天然氣價格同步暴跌，歐洲基準合約 —— 荷蘭 TTF 近月天然氣合約下跌 5.3%，報每兆瓦時 44.30 歐元。
特朗普總統周日在社交平臺發文表示，全球石油運輸核心要道、海灣產油國主要出海通道霍爾木茲海峽將于本周五恢復通航，預留時間用于 “清理航道水雷”。他此前發文稱，海峽通航將免收通行費，美國針對伊朗港口的海上封鎖措施也將同步解除。
此前一周雙方多次交火，沖突一度面臨再度升級風險，此番框架協議達成，讓市場看到這條全球核心能源咽喉的供應緊張局面有望緩解。
伊朗德黑蘭當局也確認了這份協議，但美伊雙方均未對外披露完整共識細則。巴基斯坦總理夏巴茲?謝里夫透露，雙方將于本周五在瑞士舉行正式簽約儀式。
經紀商 XTB 研究總監凱瑟琳?布魯克斯表示：“市場反應十分迅速。這是首份具備落地基礎的協議，美伊均認可條款，霍爾木茲海峽有望于本周晚些時候免費恢復通航，前景具備現實可行性。”
但多重核心不確定性尚未消除，原油市場供需緊張格局或將長期延續。
霍爾木茲海峽航運流量只會逐步修復，海灣地區航運物流重建、受損基礎設施修復均需要周期。各國商業庫存與戰略石油儲備仍有待補庫，額外催生的儲備采購需求，會在航運恢復后持續對油價形成支撐。
盛寶銀行分析師指出：當前油價較戰前高出約 13 美元，后續能否進一步回落取決于多重因素，包括庫存補庫速度、關停油井復產進度，以及長期高能源價格造成的永久性需求萎縮規模。
供應鏈與原油出口渠道的恢復節奏，也將決定油價中地緣風險溢價能回落多少；部分航運企業短期內仍會對重返海峽持謹慎態度。
巴克萊銀行研報分析，地緣沖突風險隨美伊協議緩和后，原油市場存在三種走勢情景：
- 樂觀上行情景：霍爾木茲海峽貿易流通恢復帶動原油消費回暖，亞洲地區開啟大規模補庫；同時物流瓶頸限制供給完全修復，油價再度走高。
- 中性震蕩情景：油價首輪下跌后逐步企穩，市場消化供給增加、風險溢價下行的預期。伊朗原油出口僅緩慢恢復，支撐油價穩定在戰前水位之上。
- 悲觀下行情景：交易商押注伊朗原油增量、沙特與阿聯酋同步增產，油價持續走弱。即便實物原油放量節奏偏慢，僅遠期供給預期就會持續打壓原油價格。
巴克萊分析師稱：“目前所有條款均未最終敲定，距離本周五正式簽約還有充足變數，局勢仍存在大幅變動空間?！?/p>
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