做游戲，似乎是泡泡瑪特不擅長的事情。

近日，泡泡瑪特旗下自研手游《夢想家園》宣布正式停運，《夢想家園》公告顯示，因“運營規劃調整”，游戲將于2026年8月12日10:00正式終止運營，同時將關閉游戲官網及相關社區。從6月12日起，游戲已關閉全平臺充值、新用戶注冊，并且全平臺下載入口陸續關閉。

這也意味著，這款從2024年公測上線的游戲產品，在歷經近兩年后，徹底按下暫停鍵。

上線到停運只用兩年

《夢想家園》是泡泡瑪特首款自研游戲，這款融合模擬經營與派對玩法的休閑社交手游，集結了泡泡瑪特旗下Molly、Dimoo、SKULLPANDA、LABUBU等高人氣IP角色，玩家可在名為“云鯨島”的手賬世界中，建設家園、參與派對互動，實現“云養娃”的體驗。

泡泡瑪特早在2019年便拿到了《夢想家園》的版號，在2023年1月開啟iOS測試，通過QQ群發放內測資格。一年之后，2024年6月27日開啟公測，從拿到版號到公測，《夢想家園》經歷了五年。

上線之初，《夢想家園》iOS中國區游戲下載榜第一的成績，三天內穩居下載榜前三，暢銷榜也一度徘徊在50名左右。上線前兩日，全網預約量更是突破 154 萬。

如今運營不足兩年后，《夢想家園》宣布停運，對于停運的原因，客服人員表示只是接到相關通知，具體信息以官網消息為準。

這款游戲此前被王寧寄予厚望，在2024年的業績會上，王寧公開表示，《夢想家園》是繼線下主題樂園之后，集團IP生態建設的第二大突破性布局。定位不是追逐短期流水收益，而是聯動線下樂園、實體潮玩，強化IP與粉絲情感紐帶，挖掘IP長線商業價值。

不過僅僅一年之后，去年5月，王寧在一場訪談中表示，公司的電影和游戲業務都做得不夠成功。他直言這兩個都是很卷的行業，泡泡瑪特作為“新人”，該交的學費還是要交。

而這也似乎早早地指向《夢想家園》的最終結局。

天眼查信息顯示，負責《夢想家園》研發與運營的主體為北京葩趣互娛科技有限公司，北京葩趣互娛成立于2016年，注冊資本1000萬元，實控人為王寧，持股比例為91.56%。

據界面新聞報道，根據泡泡瑪特2025年年報，負責《夢想家園》研運的北京葩趣互娛科技有限公司，2024年實現營收2150萬元，凈虧損4770萬元；2025年營收驟降至270萬元，凈虧損進一步擴大至7050萬元，兩年累計虧損近1.2億元。截至2025年末，葩趣互娛的凈資產已為-1.19億元，處于資不抵債的狀態。

跨界游戲仍有門檻

游戲行業一直以產品為王，不僅是有好的IP，一款好的游戲產品是獲得市場認可的核心。即使騰訊、網易等游戲巨頭，也很難快速跑出一款成功產品。

泡泡瑪特作為一家潮玩巨頭，旗下擁有多個火熱IP，進軍游戲的初衷是打通IP之間的聯系，強化IP與粉絲情感紐帶，挖掘IP長線商業價值。

但事與愿違，究其背后的原因，艾媒咨詢CEO張毅表示，《夢想家園》的停運疊加了很多原因，像賽道的競爭、用戶的適配、產品運營的短板、持續的財務虧損都是關鍵因素。尤其在模擬經營手游賽道，存量的這個競爭特別激烈，對于泡泡瑪特來講，產品僅依靠自有的IP形象，玩法、長線運營機制都沒有特別亮眼的差異化競爭力。潮玩核心粉絲消費訴求其實是實體藏品，對于手游抽卡付費接受度總體不高。換句話來說，游戲和潮玩不是同一類型的用戶。游戲玩家難以被IP完全吸引，產品留存、流水持續產品開發本身都跟受眾相去甚遠。

張毅表示，《夢想家園》所屬游戲是泡泡瑪特子公司，該公司長期大額虧損，持續投入對于公司來講可能也是拖累，對主業也是一個負擔。同時，項目的版本更新也很慢，數值設計不合理等等都在不斷地消耗用戶的口碑，流量持續萎縮的情況下，選擇停運也是必然的選擇，如果要一句話總結的話，那就是什么基因做什么事情。

對于潮玩公司來講，跨界做游戲仍有一定門檻。“潮玩品牌跨界做游戲，坦率講不缺IP流量，但核心缺的是游戲工業化全鏈路的專業能力，還有適配的經營思維能力。說白了，就是基因問題。潮玩品牌缺少專業的游戲團隊，缺少成熟的數值策劃引擎開發，長線內容迭代等。此外，商業邏輯我覺得也存在一定的錯位，潮玩是一次性實物售賣，而手游是一個持續版本活動、社區精細化運營的事情。如果把盲盒抽卡的邏輯拉到這個線上付費做會消耗粉絲的好感，同時泡泡瑪特對于用戶分層認知也是不足的，我覺得公司也高估了IP跨圈層的這種轉化能力。如何去平衡玩家、收藏玩家，還有休閑手游用戶的差異化需求，這件事本身就存在矛盾，所以要克服這個問題，做好跨界很多事情需要磨合。”張毅說道。

雖然泡泡瑪特游戲業務遇挫，但是主營業務仍保持高速增長。2025年，泡泡瑪特全年營收達371.2億元，同比增長184.7%，經調整凈利潤130.84億元，同比增幅284.5%，凈利率創下35.1%的歷史新高。其中LABUBU所在的THE MONSTERS IP貢獻收入141億元，成為增長主力。

同時，泡泡瑪特還在拓展其IP的跨界布局，2025年以來，泡泡瑪特先后推出獨立珠寶品牌POPOP、甜品品牌POP BAKERY，布局IP小家電，覆蓋珠寶、烘焙、家居等多元場景。

張毅表示，從經營層面看，關停手游項目是在財務上的及時止損，優化集團利潤，同時也倒逼公司調整數字內容布局的方向，從而轉向輕資產的IP授權、小游戲的合作等相對風險比較低見效較快的模式。但手游業務的關停，對泡泡瑪特的IP宇宙、泛娛樂敘事，短期看還會存在著一定的負面影響。手游原本是打通線上線下，完善IP世界觀，觸達泛用戶的一個非常重要的載體形式。那這個項目失敗反映了泡泡瑪特自研能力的不足，較差的游戲口碑也小幅消耗了IP品牌形象。但是線下像潮玩、主題樂園、動畫等這些成熟業務基本盤還是很牢固，單一手游項目對于它的整個企業的IP主業根基倒也不至于產生根本性影響。