北京
2026年，華爾街資本對好萊塢內容資產的“清掃式收購”，再下一城。
投資巨頭凱雷（Carlyle）旗下的全球信貸部門，剛剛向洛杉磯的Content Partners公司注入了一筆新資金。這家公司干的活兒，聽起來很像“娛樂圈的當鋪”——專門從個人或制片公司手里，買斷電影、電視劇未來的收益權。你簽個字，后期那些源源不斷的版稅分紅，就歸它了。而你需要的那筆“活錢”，它立馬打給你。
這筆交易，其實是凱雷對Content Partners的第三次“輸血”。雙方的合作始于2022年，當時凱雷通過旗下一個信貸機會基金，為Content Partners搭建了首個融資通道；隨后又追加了一個基金。而這一次，凱雷干脆關掉了前兩個盤子，給原有投資者一個選擇的機會：要么帶著收益離開，要么把錢轉到這個支持Content Partners的新基金里，接著玩。目前，凱雷已經是這家公司的大股東，創始人手里也握著相當大的股份。
Content Partners的創始人是兩位好萊塢老炮兒——史蒂文·克拉姆和史蒂文·布魯姆，都出身于老牌經紀公司WMA（William Morris Agency）。明年，這家公司將迎來成立20周年。在這近二十年的時間里，他們只做一件事：讓那些手里握著知識產權的“隱形富豪”提前變現。那些被買斷的IP，橫跨電影、電視劇、唱片、圖書、戲劇——只要還在穩定地產出版稅，就有被收購的價值。用克拉姆的話說：“我們發現，老內容的現金流下降模式，是可以預測的。我們就根據這些預測，讓持有者能提前拿到這筆錢。”
自2006年起，Content Partners已經成了好萊塢內容版圖背后不可忽視的“大貨主”，累計吞下超過800部電影和3000多個小時的電視劇資產——包括經典劇集《犯罪現場調查》（CSI）的系列片庫，以及英國知名電影公司Revolution Films的片庫。
凱雷方面對這筆新賭注顯得信心十足。其合伙人本杰明·方德在聲明中直接點破了門道：“Content Partners搭建了一個瞄準高端影視資產的差異化平臺。這個投資組合的特點，在我們看來，是具有長周期、很大程度上不相關的現金流，完全有潛力繼續從市場對優質片庫內容的持續需求中獲益。”翻譯一下就是：即便經濟不好、即便院線撲街，但那些被反復點播的經典老劇和電影，還在日夜不休地印鈔票。
對于Content Partners來說，拿著這筆新錢，不止能繼續收購片庫、談下大單，業務邊界也在悄然擴張。眼下，好萊塢的動蕩正在讓越來越多的內容方急于尋求變現，Content Partners正好送上了另一套方案：貸款。一些制作公司可以把自家的內容庫作為抵押物，從他們這拿到周轉資金。在克拉姆看來，這步棋雖新，但邏輯沒變：“這讓我們能繼續和信得過的人做生意，而且身后有了更多資本去支撐增長。”目前，這家只有大約15名員工的“小而美”公司，由克拉姆擔任CEO，布魯姆出任COO，總裁則是約翰·馬斯。
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