黑龍江
2026年以來，受印尼政府一系列鎳產業管控新政影響，中企在印尼的鎳礦投資正經歷重大調整與戰略重構。以下是中企調整印尼鎳礦投資的核心情況梳理：
一、 政策變局：印尼收緊鎳礦管控
印尼政府自2026年初推出了一系列指向成本端的管控政策，主要包括：
1. 大幅削減配額與收緊審批：2026年鎳礦開采總量從2025年的3.79億噸壓縮至2.5-2.6億噸，降幅達32%-34%。同時，審批周期從三年一審改為年度核準，中資集中的韋達灣等核心礦區配額被直接削減70%。
2. 計價規則巨變推高成本：4月實施的第144號部長令將1.6%品位鎳礦的計價修正系數從17%上調至30%，并將鈷、鐵、鉻等伴生金屬納入強制計價體系，導致部分濕法鎳礦成本漲幅最高達221%。
3. 政策目標：印尼政府旨在填補財政缺口、推動產業升級（引導資本流向電池正極等高附加值環節），并爭奪全球供應鏈話語權。
二、 中企投資調整與應對舉措
面對“守法即虧損、運轉即違規”的系統性困境，中資企業采取了分層應對與戰略調整：
1. 存量項目收縮與撤資
* 頭部項目直接收縮：青山集團韋達灣礦區因配額耗盡停產，華友鈷業項目減產50%，盛屯礦業產能利用率大幅下調，全行業平均開工率從82.3%滑落至67.1%。
* 公開宣布撤資：2026年2月，格林美正式宣布終止對其印尼全資子公司的12億美元增資擴股計劃，成為首個公開宣布撤資的頭部中資項目。
2. 官方交涉與維權
* 遞交公開信：2026年5月，印尼中國商會聯合頭部企業向印尼總統遞交公開信，指出新政導致企業陷入困境。
* 外交層面警告：6月，中國駐印尼使館正式致函印尼能礦部，明確指出新政導致生產成本暴漲近200%，已影響約500億美元投資及40萬個就業崗位。
3. 全球布局分散風險（替代供給）
* 轉向其他國家：中企加速將新增投資移出印尼。2026年一季度，中國自菲律賓進口鎳礦同比增長33.1%，菲律賓已取代印尼成為中國最大鎳礦來源國。
* 布局非洲：青山集團在馬達加斯加簽約全產業鏈產業園項目，華友鈷業擬收購加納鋰礦項目，構建多元化的全球資源布局以分散地緣風險。
4. 經營模式轉型與屬地化
* 構建利益共同體：華友鈷業、格林美等企業通過與國際及當地知名企業合作、建設文化融合新村、履行ESG（環境、社會和公司治理）責任等方式，深度融入當地社會，以對沖政策變動風險。
* 國內閉環建設：部分企業如寒銳鈷業，在國內（如江西贛州）建設鎳業務產能項目，與印尼上游項目聯動，實現“鎳產業鏈從資源到材料的生態閉環”。
三、 最新局勢展望
面對中方的嚴正交涉與市場壓力，印尼政府已做出部分讓步，如暫緩上調礦產使用費、恢復部分年度配額等，但核心的年度審批規則和伴生金屬計價機制并未根本調整。未來，中企在印尼的投資走向將取決于印尼是否會進一步放開核心配額限制，以及中資是否會全面停止在印尼的新增鎳冶煉產能布局。作者聲明：作品含Ai生成內容
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