消息面上，稀土出口端多項(xiàng)收緊信號接連釋放。一方面，國內(nèi)再度升級稀土出口監(jiān)管，商務(wù)部于昨日發(fā)布2026年第23號公告，將美國稀土公司在內(nèi)的10家美方實(shí)體列入出口管制清單，進(jìn)一步強(qiáng)化對美稀土出口管控；另一方面，海外稀土貿(mào)易流通同樣趨緊，據(jù)日本共同社數(shù)據(jù)，今年5月我國對日稀土磁體出口量僅123噸，環(huán)比下降34.6%，出口規(guī)模已連續(xù)三個月低于200噸。

從供給端來看，依托完整的全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，我國長期執(zhí)行稀土開采配額管控與常態(tài)化出口統(tǒng)籌管理，再加上海外供應(yīng)鏈穩(wěn)定性不足，全球稀土市場整體處于持續(xù)去庫存狀態(tài)。今年4月工信部、自然資源部敲定的《2026年第一批稀土開采、冶煉分離總量控制計劃》顯示，開采指標(biāo)同比僅小幅上調(diào)2%，冶煉分離額度與去年持平，自上而下的供給剛性約束進(jìn)一步夯實(shí)。

需求端看，AI算力硬件的升級迭代，正在打開稀土行業(yè)全新的增量空間。據(jù)統(tǒng)計，AI服務(wù)器搭載的MLCC耗材用量達(dá)常規(guī)通用服務(wù)器的8至12倍。氧化釔、氧化鏑等重稀土原料，是MLCC粉料與高壓制品生產(chǎn)必不可少的摻雜原料，高端元器件產(chǎn)能擴(kuò)張將直接帶動相關(guān)材料需求。與此同時，長鑫科技科創(chuàng)板IPO順利過會，存儲半導(dǎo)體行業(yè)景氣度迎來積極信號，有望持續(xù)向上游稀土永磁等算力金屬傳導(dǎo)需求。

受供給剛性限制、庫存低位運(yùn)行、AI產(chǎn)業(yè)需求擴(kuò)容等多重條件支撐，稀土價格或具備較大的抬升空間，兼憑借戰(zhàn)略資源與算力金屬雙重屬性，有望逐步成為資金長線布局方向。其中，市場首只稀土產(chǎn)業(yè)主題ETF——稀土ETF華泰柏瑞（516780）近日交投走闊，近一周日均成交額達(dá)2.31億元，相較年初以來1.91億元的日均水平有所擴(kuò)容，最新規(guī)模達(dá)25.87億元，流動性優(yōu)勢較突出。

方正證券指出，國內(nèi)單純通過壓價換取份額優(yōu)勢的策略或“松綁”，轉(zhuǎn)為收縮供給、提高價格，在保障產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢的前提下提高行業(yè)利潤，走出“反內(nèi)卷”式的高質(zhì)量發(fā)展之路，或?yàn)橹虚L期稀土板塊的核心邏輯。展望中短期，我國對于礦端冶煉分離的強(qiáng)約束效果已逐漸顯現(xiàn)，疊加中美會談順利進(jìn)行、2026Q3為傳統(tǒng)旺季，依然看好氧化鐠釹的年度級別向上行情。

據(jù)悉，稀土ETF華泰柏瑞（516780）緊密跟蹤的中證稀土產(chǎn)業(yè)指數(shù)選取涉及稀土開采、稀土加工、稀土貿(mào)易和稀土應(yīng)用等業(yè)務(wù)相關(guān)上市公司證券作為樣本，以反映稀土產(chǎn)業(yè)上市公司證券的整體表現(xiàn)，前五大成分股為北方稀土、金風(fēng)科技、廈門鎢業(yè)、中國稀土、格林美，均為在業(yè)內(nèi)具有競爭力的龍頭企業(yè)。

2025年產(chǎn)品年度報告顯示，截至2025年12月31日，稀土ETF華泰柏瑞（516780）持有人戶數(shù)達(dá)到6.03萬戶，是同期全市場僅有的持有人戶數(shù)超5萬戶的稀土主題ETF。

華泰柏瑞基金作為國內(nèi)首批ETF管理人，在指數(shù)投資領(lǐng)域深耕超19年，為投資者打造了滬深300ETF華泰柏瑞（510300）、A500ETF華泰柏瑞（563360）等投向透明、交易便捷、費(fèi)率低廉的指數(shù)工具產(chǎn)品。截至2026年3月末，公司旗下ETF近兩年累計為持有人盈利超2234億元，是同期A股全市場僅有的三家累計盈利超兩千億的公募基金公司之一。