記者 老盈盈

作為一名螞蟻財富社區粉絲量不到10萬的基金實盤博主，沈先生于5月底通過了基金從業人員資格考試，但因為他并不在金融機構任職，需要尋找掛靠渠道，以注冊基金從業人員資格。在支付了一定費用后，他在一家服務機構的幫助下進行了基金從業資格認證，從申請到注冊成功大概用了一周時間。

變成“有資質”的財經博主后，從6月中旬開始，沈先生就可以接基金廣告了。相對于沒有真實投入的模擬盤而言，實盤博主是指公開展示自己真實基金賬戶持倉、買賣記錄、盈虧收益的財經博主，日常在平臺上分享宏觀趨勢和行業的觀點見解、持倉截圖、每日盈虧，以及買入賣出操作，用真實收益吸引普通投資者關注，很多也會順帶推薦基金產品。

4月21日，中國人民銀行、市場監管總局、金融監管總局、中國證監會等八部委聯合發布了《金融產品網絡營銷管理辦法》（下稱《辦法》），自2026年9月30日起實施。《辦法》規定，沒有證券/基金從業資質，且沒有在正規金融機構工作的財經大V博主，不得開展或者變相開展金融產品網絡營銷。這意味著沒有資質的大V難以繼續接廣告“帶貨”了，因此不少財經博主都需要在金融機構中尋找掛靠單位。

記者從采訪中了解到，目前券商、頭部第三方代銷平臺，甚至中小型投顧公司都已不再接受外部掛靠，需要財經博主正式入職工作；而一些第三方代辦機構聲稱仍可以辦理掛靠，但往往需要申請者支付一筆費用，有的甚至高達上萬元。

基金公司“收緊”投放

在實盤記錄里，6月中旬，沈先生第一次買入了一只QDII基金5000元，該基金主要配置以臺積電為核心的上下游產業。6月22日，沈先生又選了一只覆蓋CPO（共封裝光學）的人工智能全產業鏈的TMT基金買入。他告訴經濟觀察報記者，這兩只基金都是他接的廣告。沈先生雖然粉絲量才幾萬，但是很早就開始接廣告了，此前接的廣告數量并不算多，兩三個月下來大約有1到2條。

多位基金公司的市場人士對經濟觀察報記者表示，自今年一季度起，很多基金公司已經停止了對財經大V新增的廣告投放。另外，考慮到部分合作的大V流量比較大，為了消耗存量簽約資源，也會投放一些無銷售屬性的投資者教育、活動、招聘類宣傳，但不涉及具體的基金產品。

基金公司之所以會停止新增投放，主要是《辦法》中明確了投放門檻：必須是擁有有效金融資質的金融從業人員才能推廣產品，無資質博主不能進行推薦。比如，《辦法》第二條規定，金融機構、第三方互聯網平臺外的其他組織或者個人，不得開展或者變相開展金融產品網絡營銷；第十六條則規定，通過公眾號、直播、短視頻營銷金融產品的，應當在金融機構自營平臺或金融機構在第三方互聯網平臺合法開設的賬號進行，營銷人員應當為金融機構從業人員，具備從事相關業務的資格，并獲得金融機構授權同意。

記者從采訪中了解到，有效資質并不僅僅指通過基金從業資格或者投顧資格考試，還需要資格證與任職單位綁定，且由任職機構在中國證券投資基金業協會為個人登記，生成可查詢的基金從業編號。

隨著《辦法》的發布，第三方互聯網平臺對金融類賬號的認證門檻和發帖要求也在逐漸提高。6月3日，小紅書發布《小紅書金融類專業號專項治理公告》，明確金融專業號認證僅限持有合規牌照的機構，個人無資質賬號不予認證。而在此前，抖音、微信視頻號也分別發布了《抖音社區財經行業公約（試行）》《視頻號金融行業公約（試行）》，明確金融類賬號必須完成職業認證或機構認證。

沈先生一直有在運營自媒體號，不久前接到平臺通知稱，財經博主在平臺上發布與金融財經相關的內容需要進行相關資格認證。為了可以正常運營自媒體號和后續在自媒體號接廣告，他便想辦法獲得了基金從業人員資格證。

記者從上述基金公司市場人士了解到，少數基金公司仍會與持有有效資質的博主進行合作，但大部分基金公司都處于觀望狀態。因為他們覺得《辦法》條文比較籠統，且后續還會出臺一個落地的執行細則，行業普遍在等待執行細節明確后，再確定新增投放的合作對象?，F階段，機構都在主動收縮投放，以規避合規風險。

大V入職金融機構

事實上，大多數財經博主并沒有像沈先生那么愿意尋找掛靠單位。一位負責基金大V投流的財經公關人士對記者表示，泛財經博主由于基金內容占比低，基本不會選擇掛靠，只有專注基金賽道的頭部博主可能有掛靠動力。此外，中小財經博主廣告收入微薄，掛靠成本較高，掛靠性價比低。

上述財經公關人士表示，有的掛靠機構要求很多，等同于正式入職，需要繳納五險一金，還有的需要收取掛靠服務費或者要求博主完成產品帶貨業績指標。一位廣東的MCN（網紅經紀公司）人士對記者表示，他有讓財經博主掛靠的渠道，目前有一家小型券商的廣東分公司正在招聘大量財經主播，要求有直播經驗且擁有投顧資格證。該人士同時表示，為了滿足相關合規要求，主播不能純掛靠，必須與券商簽訂正式勞動合同，并在券商繳納五險一金，日常工作需要到單位打卡，并完成規定直播時長和業績指標來履行工作職責。

記者瀏覽招聘網站發現，確實有不少券商的地方分公司或營業部在招聘有直播經驗的財經主播或者財經博主。一位券商人力資源經理對記者表示，他們招聘的主播主要通過直播吸引粉絲關注，然后進行公域到私域的轉化——引導粉絲開戶，給客戶推薦匹配的投顧產品等。在前期沒有轉化客戶的情況下，主要考核主播的粉絲數、直播場次、每場觀看的人數、平均在線人數等指標。一位上海的財經主播亦對記者表示，因為《辦法》的出臺，一些第三方投顧公司已經在清退掛靠財經主播了，不少主播這個時候會選擇到券商任職。

另外，有基金公司也在嘗試將財經大V納入麾下。比如，3月5日，格林基金旗下的格林新興產業混合基金公告稱，增聘賈志為該基金的基金經理。賈志是在螞蟻財富社區擁有80萬粉絲的實盤大V，但他并非草根大V，曾先后在海通證券、光大證券、天相投顧、平安證券等公司任職，從事市場、研究和投資工作。

賈志入職格林基金出任基金經理后，為產品帶來了巨大的“粉絲效應”。上述基金2026年一季報顯示，賈志出任基金經理后，截至3月31日，該基金的規模已從2025年末的246.31萬元迅速升至14.03億元，期末總份額達到10.11億份。短短不到一個月，規模增長了700倍。

掛靠私募機構最簡單？

記者從采訪中了解到，除了入職外，券商、頭部第三方代銷平臺基本不接受外部掛靠，目前可談的掛靠渠道多為中小型投顧機構、私募機構，但私募資質是否被認可尚不明確。記者從一些投顧咨詢公司人士處了解到，有投顧機構因違規出借投顧資質遭到相關處罰，且出借方和借入方均受到處罰，因此他們不接受沒有真實勞動關系的掛靠。

但記者調查發現，市場上仍有一些服務機構或者MCN機構，可以提供掛靠的渠道。一位服務機構人士聲稱，他們可以提供各種財經資質認證服務，包括基金從業資格證的掛靠，以及各自媒體號的認證。目前由于管控很嚴格，沒有真實勞動關系的掛靠操作難度比較大，收費相對較高。他們的渠道是掛靠在一家上海的私募基金，收費12000元，掛靠后免費提供自媒體號的認證。

該名服務機構人士稱，付費后他們會為申請者辦理簡單的入職手續（填寫入職登記表、領取工號等），但不需要簽訂勞動合同，也不需要去機構“坐班”，更不需要繳納五險一金。他同時表示，目前各互聯網平臺對金融類賬號的認證都非常嚴格，如果是認證基金從業人員，申請認證人需提供工作證明+基金從業人員編號+基金從業資格考試成績單，缺一不可。

另外一家MCN機構則向記者聲稱，他們可以免費提供基金從業資格認證服務，即通過掛靠在金融機構的方式獲得基金從業人員編號，但是需要申請認證人進行抖音個人認證，個人認證之后進行實名轉移，將個人認證信息轉移至另一個他們公司的賬號上。這家MCN機構人士稱，他們需要一批經過個人認證的新號進行直播帶貨，且稱實名轉移后的舊號仍可以正常使用，只是失去了直播帶貨的功能而已。

這位MCN機構人士看記者半信半疑，于是把一些實名轉移和獲得基金從業資格證書的案例圖片發給記者參考，稱實名轉移的步驟非常簡單，且他們經手辦理的掛靠都能在中國證券投資基金業協會官網查詢到相關信息。

記者根據該人士提供的個人信息，在中國證券投資基金業協會官網上確實查詢到了相關基金從業人員的編號信息。記者還發現，他對接的渠道是一家南京的私募基金。協會官網信息顯示，該私募機構成立于2002年，長期處于清算狀態，目前共有10名員工，其中有8名均于2026年6月取得了基金從業資格。