記者 濮振宇

近幾個(gè)月來，在一些汽車品牌的宣傳展示屏幕上反復(fù)出現(xiàn)這樣的畫面：人形機(jī)器人在舞臺(tái)上踱著“貓步”，在工廠里擰著螺絲，在門店中遞著礦泉水。

關(guān)于“造人”這件事，汽車企業(yè)是積極性最高的群體之一。特斯拉Optimus 3被馬斯克稱為“迄今為止全球最先進(jìn)的機(jī)器人”，小鵬IRON在2025年廣州車展上走完“貓步”后引發(fā)“套殼真人”的爭(zhēng)議，奇瑞的墨甲機(jī)器人已經(jīng)在馬來西亞4S店“上崗”賣車……

汽車企業(yè)做具身智能，存在有著天然優(yōu)勢(shì)，因?yàn)槠嚭蜋C(jī)器人的硬件供應(yīng)鏈通用性極高，如今一些機(jī)器人公司原本業(yè)務(wù)就是汽車零部件制造。因此，車企做具身智能不算是“跨界”，而是產(chǎn)業(yè)鏈條的自然延伸。

能媲美硬件通用性的，是軟件能力的復(fù)用性。汽車企業(yè)已經(jīng)發(fā)展了數(shù)年的自動(dòng)駕駛技術(shù)，同樣能被移植到機(jī)器人身上。隨著物理AI技術(shù)的興起，很多做自動(dòng)駕駛算法的頭部公司，已將具身智能視為下一個(gè)要滲透的領(lǐng)域。

盡管具身智能還存在投入產(chǎn)出不平衡、應(yīng)用場(chǎng)景不成熟、商業(yè)閉環(huán)未完成等一系列待解問題，但對(duì)汽車企業(yè)而言，由于汽車產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入下滑通道，若能在具身智能領(lǐng)域找到機(jī)會(huì)，則有望開啟一條新的增長曲線。具身智能，已成為車企活下去、活得更好的可選路徑。

頭部車企均已入局機(jī)器人

2021年8月，特斯拉在其AI Day上首次發(fā)布了人形機(jī)器人Optimus的概念原型，一個(gè)穿著緊身衣的舞者在臺(tái)上象征性地?fù)]了揮手。彼時(shí)，外界更多把它當(dāng)作一場(chǎng)科技秀。

四年多過去了，這場(chǎng)秀開始成為現(xiàn)實(shí)。特斯拉首席執(zhí)行官馬斯克在2026年3月談到最新的Optimus 3時(shí)，將其描述為“迄今為止全球最先進(jìn)的機(jī)器人”。

2026年5月，特斯拉宣布旗下Optimus人形機(jī)器人于第二季度啟動(dòng)量產(chǎn)，首批量產(chǎn)機(jī)型Optimus Gen-3已在美國加州弗里蒙特工廠下線并投入內(nèi)部測(cè)試。為支撐量產(chǎn)計(jì)劃，特斯拉關(guān)停弗里蒙特工廠Model S/X生產(chǎn)線，啟動(dòng)產(chǎn)線改造，規(guī)劃建成機(jī)器人專屬產(chǎn)線，設(shè)計(jì)年產(chǎn)能達(dá)100萬臺(tái)。

小鵬汽車是國內(nèi)車企中切入機(jī)器人賽道最深的一家。2025年11月，小鵬新一代人形機(jī)器人IRON正式亮相小鵬科技日。由于其以高度還原的人體姿態(tài)完成“貓步”展示，在社交平臺(tái)引發(fā)熱議，有網(wǎng)友質(zhì)疑里面是真人。隨后小鵬以一鏡到底的方式還原機(jī)器人走貓步全過程，并拉開拉鏈，全方位展示了機(jī)器人背部晶格肌肉與控制器、肩膀的運(yùn)輸固定器等內(nèi)部構(gòu)造。

小鵬汽車董事長何小鵬在2026年3月的公司業(yè)績(jī)會(huì)上透露，今年一季度已在廣州啟動(dòng)量產(chǎn)基地建設(shè)。IRON今年底月產(chǎn)能目標(biāo)為上千臺(tái)，將優(yōu)先在門店及園區(qū)落地導(dǎo)覽、導(dǎo)購等場(chǎng)景。

比亞迪則是“悶聲干大事”。2026年6月，比亞迪執(zhí)行副總裁李柯在官方投資者平臺(tái)首次正面回應(yīng)外界追問，明確表示比亞迪正在開發(fā)人形機(jī)器人。這是比亞迪官方及高層首次公開證實(shí)人形機(jī)器人業(yè)務(wù)。

比亞迪并未局限于純自研路線，其2023年戰(zhàn)略入股智元機(jī)器人，2025年戰(zhàn)略入股帕西尼感知科技。2026年3月，帕西尼感知科技完成超過10億元的B輪融資，公司估值超過100億元。

2025年3月，奇瑞發(fā)布首款人形機(jī)器人墨甲“蕪優(yōu)”。2026年4月，奇瑞舉辦墨甲機(jī)器人品牌發(fā)布會(huì)，展示了人形機(jī)器人“墨茵”、智警機(jī)器人、導(dǎo)醫(yī)機(jī)器人及四足機(jī)器狗在內(nèi)的完整產(chǎn)品矩陣。

2026年2月，廣汽發(fā)布第四代具身智能人形機(jī)器人GoMate Mini，并宣布孵化成立廣東慧侖科技有限公司，全面承接廣汽具身智能業(yè)務(wù)。GoMate Mini雙足站立高度1.70米，配備27個(gè)全身自由度，可完成靈活抓取、倒地起身等復(fù)雜動(dòng)作，搭載安防垂類任務(wù)大模型。該機(jī)器人在廣州地鐵黃村站開展試點(diǎn)試用、十五運(yùn)會(huì)臨時(shí)保障服務(wù)。

綜合來看，國內(nèi)外已有特斯拉、奔馳、寶馬、大眾、長安、上汽、小鵬、理想、比亞迪、廣汽、奇瑞等十余家主流車企，通過自研、合資、孵化等不同方式入局具身智能賽道。各家企業(yè)2025年還在朝著技術(shù)創(chuàng)新的方向探索，2026年則已進(jìn)入到量產(chǎn)競(jìng)速的階段。

車企技術(shù)底座成了“萬能藥”

車企做機(jī)器人，是不是在“炒概念”？自動(dòng)駕駛的攝像頭、雷達(dá)、算法，真的能直接從汽車搬到機(jī)器人身上嗎？這是汽車企業(yè)經(jīng)常被問到的問題，即汽車企業(yè)的技術(shù)底座，與具身智能所需的技術(shù)，兩者的兼容性究竟有多高。

如果把一輛智能汽車和一臺(tái)人形機(jī)器人拆開會(huì)發(fā)現(xiàn)，車企確實(shí)有東西可以搬。汽車圈有一句被反復(fù)引用的話：智能汽車是輪式機(jī)器人，人形機(jī)器人是足式機(jī)器人。兩者共享同一個(gè)底層邏輯，即感知環(huán)境、做出決策、執(zhí)行動(dòng)作。

其中，感知層是復(fù)用最充分的部分。人形機(jī)器人的感知系統(tǒng)依賴激光雷達(dá)、攝像頭和毫米波雷達(dá)。這些傳感器，恰恰是自動(dòng)駕駛供應(yīng)鏈上最成熟的產(chǎn)品。人形機(jī)器人與智能汽車在感知層、決策層（環(huán)境感知、路徑規(guī)劃算法）共享大量供應(yīng)鏈資源。

在2026 年 6 月柏林博世互聯(lián)世界大會(huì)上，博世集團(tuán)董事會(huì)主席史蒂凡·哈通對(duì)此有一個(gè)直接的說法：“精密的傳感器技術(shù)、軟件以及高效電驅(qū)動(dòng)等核心技術(shù)，不僅支撐自動(dòng)駕駛的發(fā)展，也構(gòu)成了現(xiàn)代機(jī)器人技術(shù)的重要基石。”

特斯拉是最激進(jìn)的實(shí)踐者。在2026年6月的CVPR（計(jì)算機(jī)視覺頂會(huì)）上，特斯拉自動(dòng)駕駛與Optimus雙線負(fù)責(zé)人Ashok Elluswamy公布了一張幻燈片：三條線——Self-Driving（自動(dòng)駕駛）、Optimus（人形機(jī)器人）、Digital Optimus（電腦操作智能體）——共享同一個(gè)基礎(chǔ)模型。

更關(guān)鍵的是硬件層面的統(tǒng)一。特斯拉自研的AI4推理芯片，既驅(qū)動(dòng)車上的FSD，也驅(qū)動(dòng)Optimus機(jī)器人。同一顆 AI4 芯片承載兩套業(yè)務(wù)，底層神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)原生共用，并非把自動(dòng)駕駛代碼簡(jiǎn)單移植到機(jī)器人端。

國內(nèi)車企也在走類似的路。小鵬 IRON 機(jī)器人搭載 3 顆自研圖靈 AI 芯片，沿用 XNGP AI 鷹眼視覺方案并結(jié)合 4D 毫米波雷達(dá)。小鵬自研圖靈芯片替代英偉達(dá) Orin 用于機(jī)器人主控，被行業(yè)視為車規(guī)級(jí)芯片跨場(chǎng)景復(fù)用的典型案例。

人形機(jī)器人和汽車，兩者在執(zhí)行層同樣有著很高的技術(shù)復(fù)用度。以電機(jī)為例，人形機(jī)器人是一個(gè)“高密度分布式電驅(qū)系統(tǒng)”，與汽車在架構(gòu)上高度同構(gòu)。機(jī)器人關(guān)節(jié)和汽車執(zhí)行器（座椅、電動(dòng)門等）都是電機(jī)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)。這種架構(gòu)層面的同構(gòu)性，為零部件復(fù)用提供了基礎(chǔ)。

至于電池，車用動(dòng)力電池和機(jī)器人電池在能量密度、放電倍率上有差異，但電芯技術(shù)、BMS（電池管理系統(tǒng)）、熱管理方案可以平移。

電控和芯片復(fù)用路徑更清晰。車規(guī)級(jí)芯片方案正在系統(tǒng)性遷移到人形機(jī)器人上。例如，芯馳科技的E3-R系列車規(guī)級(jí)MCU負(fù)責(zé)機(jī)器人底層執(zhí)行控制，適用于激光雷達(dá)、運(yùn)動(dòng)控制中樞、關(guān)節(jié)模塊及靈巧手等應(yīng)用，該系列芯片遵循車規(guī)標(biāo)準(zhǔn)，適配人形機(jī)器人長期穩(wěn)定運(yùn)行需求。

值得一提的是，車企最引以為傲的資產(chǎn)，是成熟的大規(guī)模精密制造、供應(yīng)鏈管理、質(zhì)量控制體系。過往人形機(jī)器人成本動(dòng)輒數(shù)十萬、上百萬元，而車企依托極致的供應(yīng)鏈整合、規(guī)模化制造能力，有能力拉低人形機(jī)器人成本。

車企還擁有自有工廠這個(gè)機(jī)器人初創(chuàng)企業(yè)無法復(fù)制的資產(chǎn)。小鵬IRON在自有工廠承擔(dān)分揀、搬運(yùn)、質(zhì)檢等工序。廣汽第三代GoMate在傳祺、埃安車間開展示范應(yīng)用。上汽集團(tuán)首位具身智能人形機(jī)器人員工“能仔1號(hào)”2026年3月在別克至境E7電池量產(chǎn)線上崗。

工廠場(chǎng)景確定、環(huán)境結(jié)構(gòu)化、任務(wù)可定義、數(shù)據(jù)可采集，為機(jī)器人提供了天然的落地場(chǎng)景。而且，車企可以在自有工廠中系統(tǒng)化地采集真機(jī)數(shù)據(jù)，包括機(jī)器人運(yùn)行狀態(tài)、作業(yè)過程、環(huán)境交互等多維度數(shù)據(jù)。這種數(shù)據(jù)采集的規(guī)模和效率，是機(jī)器人初創(chuàng)公司難以企及的。

車企“造人”背后的業(yè)績(jī)焦慮

一臺(tái)人形機(jī)器人從實(shí)驗(yàn)室走進(jìn)工廠、從工廠走向家庭的路，目前看還比較遙遠(yuǎn)。受限于靈巧手的能力、通用泛化數(shù)據(jù)的積累，現(xiàn)在的大多數(shù)機(jī)器人的能力，還處在跳舞表演或執(zhí)行簡(jiǎn)單固定任務(wù)的初級(jí)階段。

車企做人形機(jī)器人，難以在短期內(nèi)解決技術(shù)難題，同時(shí)需要考慮“誰買得起”的成本問題，以及“用到哪兒”的使用商業(yè)化問題。

雖然2026年來人形機(jī)器人特別是消費(fèi)級(jí)機(jī)器人產(chǎn)品價(jià)格有了大幅度的下探，但現(xiàn)階段由于關(guān)鍵部件的裝配工時(shí)和良率制約，僅靠規(guī)模化量產(chǎn)仍難以達(dá)到攤薄成本的目的。

在使用場(chǎng)景方面，目前人形機(jī)器人主要還是被用到環(huán)境封閉、成本可控、需求剛性的工業(yè)場(chǎng)景中。IDC數(shù)據(jù)顯示，2025年全球人形機(jī)器人出貨1.8萬臺(tái)，但流入私人家庭的占比不足0.8%。

從表面上看，車企造機(jī)器人，因?yàn)榧夹g(shù)同源、供應(yīng)鏈復(fù)用，所以能低成本切入，所以應(yīng)該提前布局。但實(shí)際上，車企做人形機(jī)器人，還與整個(gè)汽車行業(yè)的生存焦慮有關(guān)。隨著汽車行業(yè)從增量競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)入存量博弈，利潤節(jié)節(jié)縮水，車企需要一個(gè)新的故事。而人形機(jī)器人，恰好站在AI大模型和具身智能的交匯點(diǎn)上，看起來是最現(xiàn)成的那一個(gè)。

乘聯(lián)分會(huì)秘書長崔東樹發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2026年一季度汽車行業(yè)銷售利潤率降至3.2%，同比下降18%；而此前的1至2月，這一數(shù)字更是低至2.9%，創(chuàng)下近十年新低。汽車業(yè)不僅跑輸了制造業(yè)大盤，還跑輸了自己的歷史。

業(yè)績(jī)低迷是推力，而資本市場(chǎng)的估值邏輯是拉力。

2025年11月，小鵬IRON亮相引發(fā)轟動(dòng)后，小鵬汽車港股市值一度超過2000億港元，階段性超越吉利汽車。花旗發(fā)表研報(bào)指出，小鵬汽車的人形機(jī)器人和Robotaxi計(jì)劃“很可能在2026年大規(guī)模推出時(shí)釋放潛在估值上行空間”。

特斯拉也在講一個(gè)同樣的故事。馬斯克自2025年起就堅(jiān)稱特斯拉是一家機(jī)器人公司，并持續(xù)推動(dòng)特斯拉從電動(dòng)汽車轉(zhuǎn)向機(jī)器人領(lǐng)域，為投資者對(duì)特斯拉的估值提供了更大的想象空間。投資者將特斯拉的FSD功能、Robotaxi服務(wù)和Optimus機(jī)器人視為推動(dòng)股價(jià)上漲的未來催化劑。2026年1月，特斯拉第四季度財(cái)報(bào)超預(yù)期，其同時(shí)表示Optimus機(jī)器人按計(jì)劃將于年底投產(chǎn)，股價(jià)隨之攀升。

東吳證券、國信證券在2026年行業(yè)策略中，把車企估值重構(gòu)分為三階段：電動(dòng)化將行業(yè)PE由10倍拉升至30倍；智能駕駛行情抬升到40至50倍；人形機(jī)器人作為物理AI落地載體，有望打開50至100倍的估值空間。

但任何一場(chǎng)由資本敘事驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)業(yè)熱潮，都繞不開一個(gè)問題：這里面有多少是真實(shí)的產(chǎn)業(yè)進(jìn)步，有多少是泡沫？

據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)不完全統(tǒng)計(jì)，2026年至今，具身智能行業(yè)融資事件超過200起，已披露的融資總額超過400億元，已經(jīng)比肩去年全年的水平。但另一面是，錢在向頭部企業(yè)集中，而頭部企業(yè)的進(jìn)展并不總是順利。

在特斯拉2025年第四季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，馬斯克承認(rèn)，目前并沒有任何一臺(tái)Optimus人形機(jī)器人在特斯拉工廠里真正承擔(dān)“具備實(shí)際產(chǎn)出的工作任務(wù)”，Optimus僅用于測(cè)試與數(shù)據(jù)采集，還處于研發(fā)迭代階段。

此外，同樣是在“造人”，不同車企的態(tài)度和節(jié)奏并不相同。這種差異本身，也折射出各家對(duì)“機(jī)器人到底意味著什么”的不同理解。有人視之為第二增長曲線，有人視之為估值工具，有人視之為長期技術(shù)儲(chǔ)備，有人仍在觀望。