上海
6月29日，華泰證券在工業/基礎材料行業周報中提到，繼續配置電子布、潔凈室及玻璃基板三大主線。短期26年中報即將公布，建筑建材板塊26Q2業績高增長或仍集中在AI鏈，疊加海外龍頭有利事件催化不斷，繼續重點推薦潔凈室、電子布及玻璃基板。
電子布方面，我們認為7月普通電子布新單價格有望繼續上調，主要源于市場或低估了電子布傳統需求的結構性增長和下游階段性補庫需求，電子布成長屬性有望更加突出。
玻璃基板方面，原片企業短期價格和盈利承壓，有望倒逼行業加大冷修減產，而康寧Glass Bridge 技術提升玻璃在半導體領域的中長期價值量占比，旗濱集團擬定增加碼UTG 和射頻玻璃基板業務，進一步提振國內玻璃原片企業在玻璃基板的參與預期。此外，全球AI 鏈資本開支大幅提升，有望提振潔凈室建設需求，且行業競爭格局穩定、高毛利率有望保持。短期建議配置電子布、潔凈室及玻璃基板三主線，重點推薦旗濱集團、中國建材、信義玻璃、利柏特、四川路橋、科順股份。
截至6月25日，全國水泥價格環比-0.3%；水泥出貨率42.1%，環比-2.7pct/同比-1.3pct。浮法玻璃均價61元/重量箱，環比+1.4%/同比-5.7%，樣本企業庫存7006萬重箱，環比-1.0%/同比+18.7%。3.2mm/2.0mm 光伏玻璃主流訂單價格15.25/8.25元/平米，環比持平，樣本企業庫存天數約50.12天，環比-2.5%。上周2400tex 無堿纏繞直接紗均價3791元/噸，環比持平/同比+3.3%，G75電子紗/7628電子布價格環比均持平。
風險提示：下游需求顯著下降，原材料價格大幅上漲，建筑提標不及預期。
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