北京
來源：中國證券報
7月5日晚，光模塊龍頭中際旭創(chuàng)在深交所互動易平臺連續(xù)回應(yīng)投資者提問，針對市場傳聞辟謠。
記者注意到，有投資者提問：近期傳聞公司上游物料炫光片被封鎖，市場定位公司只是一個中游組裝廠，面臨上下游擠壓的雙重風(fēng)險，公司靠什么核心技術(shù)來應(yīng)對風(fēng)險？
對此，中際旭創(chuàng)回應(yīng)稱，上述市場傳言不符合事實：“公司在核心物料方面有正常采購渠道，供應(yīng)商也在積極支持，沒有被封鎖的情形。”
中際旭創(chuàng)表示，光模塊雖有組裝工序，但不能簡單等同于組裝行業(yè)。高端光模塊涵蓋了硅光、相干、光路仿真建模、高頻高速電路、精密光學(xué)耦合、色散補償算法、高速誤碼測試以及溫控與散熱管理等核心技術(shù)，且還需長期可靠性測試與大客戶嚴(yán)苛的準(zhǔn)入認(rèn)證。光模塊的系統(tǒng)設(shè)計與整合優(yōu)化以及制造工藝都是核心技術(shù)，絕非簡單拼裝或組裝。
“公司依靠快速高效的研發(fā)效率、精密制造和大規(guī)模交付能力，能夠緊跟大客戶技術(shù)迭代步伐，鞏固核心競爭力和市場份額?！惫净貞?yīng)稱。
據(jù)了解，法拉第旋光片（俗稱“炫光片”）是高速光模塊的剛需組件，相當(dāng)于光學(xué)單向閥門，其市場高度集中。根據(jù)國盛證券研報，炫光片主要由美國高意和日本GRANOPT兩家公司壟斷，全球市場份額超過90%。
此外，對于“康寧玻璃橋的推出是否會對公司未來形成利空”，中際旭創(chuàng)回應(yīng)稱，上述技術(shù)是CPO（共封裝光學(xué)）內(nèi)部光耦合組件的新方案，不是光模塊產(chǎn)品的方案替代；即使未來中長期成為主流，公司多元化的技術(shù)布局也能充分適配。
6月24日，康寧在韓國首爾舉辦的“AI數(shù)據(jù)中心光通信互連技術(shù)大會”上推出了下一代玻璃光互連組件玻璃橋。據(jù)了解，玻璃橋用于實現(xiàn)光纖與光子集成電路的直接光學(xué)連接，可解決光纖與硅光芯片模式尺寸不匹配、人工對準(zhǔn)成本高、良率低的量產(chǎn)痛點。
而中際旭創(chuàng)的回應(yīng)明確表達(dá)了兩層含義：一是光模塊產(chǎn)品是完整系統(tǒng)，玻璃橋只是其中一個上游配件，不存在上游部件技術(shù)更新、淘汰光模塊廠商的邏輯；二是表達(dá)了公司能兼容下一代耦合方案。
近期，受“AI算力過?！闭摰挠绊?，存儲芯片、光通信領(lǐng)域市場降溫。而上游元器件緊缺傳聞擴散，市場擔(dān)憂頭部企業(yè)交付受阻。
國盛證券研報認(rèn)為，光通信行業(yè)處于AI算力驅(qū)動的超級景氣周期，但企業(yè)也面臨諸多“成長的煩惱”。在全球化交付能力、技術(shù)平臺化布局、供應(yīng)鏈前瞻鎖定、資金實力上建立優(yōu)勢的頭部企業(yè)，有望持續(xù)受益于AI帶來的長期增長紅利。
銀河證券分析稱，AI是最具彈性的賽道，高技術(shù)壁壘構(gòu)筑護(hù)城河，部分上游物料仍緊缺，將放大國產(chǎn)供應(yīng)商收益。
Wind數(shù)據(jù)顯示，7月3日，中際旭創(chuàng)收報1116元/股，跌2.36%，最新市值為12446億元。
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