北京
存儲(chǔ)芯片板塊剛創(chuàng)出歷史新高，轉(zhuǎn)眼就集體掉頭向下。A股存儲(chǔ)模組龍頭江波龍?jiān)绫P(pán)沖高后迅速翻綠，整個(gè)板塊跟隨大幅回調(diào)，令追進(jìn)去的資金措手不及。
就在跳水前，市場(chǎng)正在消化兩則偏暖的消息。首先是三星電子再傳漲價(jià)意圖，據(jù)相關(guān)消息，三星計(jì)劃把第三季度DRAM合約價(jià)再拉升20%。緊跟其后的是江波龍發(fā)布的年中業(yè)績(jī)——營(yíng)收與凈利潤(rùn)雙雙大幅增長(zhǎng)，量?jī)r(jià)齊升的景氣周期被財(cái)報(bào)進(jìn)一步坐實(shí)。
按常理，漲價(jià)信號(hào)搭配炸裂業(yè)績(jī)，行情應(yīng)該繼續(xù)往上走。但股價(jià)在高位反而對(duì)利多鈍化。不少交易者的焦慮集中在同一個(gè)問(wèn)題上：這輪漲價(jià)到底還能走多遠(yuǎn)？手機(jī)和PC端的需求回暖并不牢固，補(bǔ)庫(kù)動(dòng)作一旦慢下來(lái)，原廠與模組廠的盈利增速就可能迅速放緩。
當(dāng)復(fù)蘇變成明牌，市場(chǎng)就開(kāi)始重新定價(jià)“持續(xù)性”。三星還要漲價(jià)20%，江波龍業(yè)績(jī)有說(shuō)服力，但行業(yè)景氣已經(jīng)充分定價(jià)在先，任何不及預(yù)期的風(fēng)吹草動(dòng)都可能觸發(fā)獲利盤(pán)涌出。這次高位跳水，更像是多空對(duì)盈利持續(xù)性的分歧集中爆發(fā)，而非對(duì)產(chǎn)業(yè)周期的根本性看空。
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