我曾在書中提到過不可能三角對(duì)于交易系統(tǒng)的限制，那么按照三者的限制而產(chǎn)生的交易系統(tǒng)又應(yīng)該是怎樣分布的呢？又應(yīng)該按照怎樣的思路去提升和修改呢？

有礙于時(shí)間精力與個(gè)人能力的限制，我只能先猜測(cè)一下可能出現(xiàn)的分布情況。

我認(rèn)為市場(chǎng)上所有的交易系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)是呈現(xiàn)一個(gè)正金字塔形從高效率到低效率自上而下分布的。

那么在底部的系統(tǒng)應(yīng)該從哪幾個(gè)方面去入手提升系統(tǒng)的效率呢？我想從以下幾點(diǎn)去分析。

1、對(duì)市場(chǎng)行情和交易系統(tǒng)的分類（系統(tǒng)建立）

2、剔除廢單，保留有效單（系統(tǒng)骨架）

3、正確理解試單的意義（提高勝率）

4、剔除低賠率機(jī)會(huì)，專注高賠率機(jī)會(huì)（提高盈虧比）

5、系統(tǒng)包容性與精準(zhǔn)的統(tǒng)一（提高韌性但不降低勝率）

6、內(nèi)在一致性與外在靈活性（平滑收益與回撤）

7、風(fēng)控，倉(cāng)位，資金管理（增強(qiáng)可持續(xù)性且發(fā)揮系統(tǒng)優(yōu)勢(shì)）

8、市場(chǎng)分析的作用（觀察角度與衡量標(biāo)準(zhǔn)）

9、自恰的邏輯（系統(tǒng)原型）

10、核心優(yōu)勢(shì)（系統(tǒng)目的）

注：程序化中性高頻交易策略不在此類別，中性策略只求緊跟行情。

運(yùn)行交易系統(tǒng)就和運(yùn)營(yíng)一家公司一樣，有些公司金玉其外敗絮其中，單單看業(yè)績(jī)是不能全面衡量一家公司好壞的。交易系統(tǒng)的效率提升也應(yīng)當(dāng)在很多方面體現(xiàn)，雖然最終的結(jié)果都是利潤(rùn)的增長(zhǎng)，但無風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)和高風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)顯然是有巨大差別的。

評(píng)估一只基金產(chǎn)品好壞的角度也有很多方面，例如三大經(jīng)典風(fēng)險(xiǎn)與收益指標(biāo)jensen、treynor、sharpe。而作為一只基金的核心它的交易體系自然也要從各個(gè)角度去觀察并改進(jìn)，想要持續(xù)的獲取低風(fēng)險(xiǎn)高收益這是最關(guān)鍵也是唯一的方法。

1、對(duì)市場(chǎng)行情和交易系統(tǒng)的分類（系統(tǒng)建立）

技術(shù)分析對(duì)于交易者最顯著的一項(xiàng)貢獻(xiàn)就是將行情各種各樣的走勢(shì)給出了一個(gè)明確的分類，什么是趨勢(shì)，什么是回撤，什么是反轉(zhuǎn)，什么是震蕩。

但我更建議交易者能夠依靠自己的分析和體驗(yàn)將行情走勢(shì)進(jìn)行全面且詳細(xì)的劃分，雖然道氏和艾略特對(duì)于行情走勢(shì)的劃分已經(jīng)非常的詳盡了，但在實(shí)際的操作當(dāng)中仍然有許多混亂復(fù)雜的噪音夾雜在里面。

什么樣的噪音是可以忽略的，什么樣的噪音是不能忽略的，什么樣的走勢(shì)是有意義的，什么樣的走勢(shì)是無意義的，這些實(shí)際操作時(shí)遇到的問題都有賴于交易者自身的判斷和分析，這是一件非常個(gè)性化的事情，書本不能幫助你，老師也無法傳授你。

交易系統(tǒng)的建立與市場(chǎng)行情分類是互相參照共同進(jìn)退的一件事情，如果你不能很好的對(duì)市場(chǎng)行情進(jìn)行全面詳盡的劃分那么你也無法構(gòu)建出貼合市場(chǎng)行情的交易系統(tǒng)。

脫離了市場(chǎng)行情的走勢(shì)，交易系統(tǒng)就毫無意義。你對(duì)于市場(chǎng)行情走勢(shì)的分類越清晰越全面，你所能構(gòu)建出的交易系統(tǒng)就越貼近行情走勢(shì)，系統(tǒng)在捕捉行情時(shí)的效果就越好。

在分類行情走勢(shì)時(shí)，不應(yīng)該太過于追求細(xì)節(jié)，而要從整體，前后，上下，時(shí)間長(zhǎng)短，形態(tài)五個(gè)方向入手去進(jìn)行劃分，對(duì)于行情的描述和歸類應(yīng)當(dāng)是抽象化的，而不是具體的某個(gè)數(shù)字或指標(biāo)。越是抽象化的歸類，對(duì)于行情的識(shí)別效果就越好，越是具體則越容易出錯(cuò)。

注意千萬不要單獨(dú)的去描述某一段行情，而是一定要將之放在整體中去看待，任何的行情都不是孤立存在的，如果你的分類在整體中前后矛盾或者解釋不通那一定是不對(duì)的。

在這之后，如果你對(duì)于建立系統(tǒng)仍然一頭霧水，不妨向自己?jiǎn)柸缦聨讉€(gè)問題：

A、我認(rèn)為哪一種類的行情最容易捕捉？

B、我的系統(tǒng)所對(duì)照的是那一類行情？

C、當(dāng)系統(tǒng)在實(shí)際操作時(shí)它應(yīng)當(dāng)以怎樣的方式去捕捉？

2、剔除廢單，保留有效單（系統(tǒng)骨架）

在一個(gè)交易系統(tǒng)剛剛建立之初時(shí)，它的效率一定存在可提升的潛能。而在初期提升效率最顯而易見也是最容易做到的就是剔除廢單。

大部分交易系統(tǒng)的成交單都應(yīng)該大體由以下幾個(gè)部分組成，

試單————成本單/有效單————利潤(rùn)單————對(duì)沖單

我們用更形象點(diǎn)的比喻去描述就是，你指揮著一只龐大的軍隊(duì)準(zhǔn)備進(jìn)攻某地，先是派出偵查部隊(duì)（試單）探明敵情，偵查部隊(duì)的結(jié)果只可能兩種，冒失沖進(jìn)了敵方的大部隊(duì)被團(tuán)滅（成本單，方向錯(cuò)誤被止損），或者巧妙的偵查到了敵方情報(bào)且全身而退（有效單，方向正確并繼續(xù)持有），之后我們根據(jù)得到的情報(bào)派出相應(yīng)的部隊(duì)（利潤(rùn)單，加倉(cāng)），在一番激烈的廝殺之后勝負(fù)難分，為了以防萬一，你派出后備的部隊(duì)前去做掩護(hù)，以保證大部隊(duì)在失敗時(shí)可以全身而退（對(duì)沖單，與利潤(rùn)單方向相反的頭寸）

在檢查自己的交易記錄時(shí)，如果發(fā)現(xiàn)了有些單子并不屬于上述的任何一種類型，那么這種單子我就稱他為廢單，毫無意義的下單。他沒有在你的交易系統(tǒng)中發(fā)揮任何的作用，除了增加成本以及打亂你的節(jié)奏，甚至還可能導(dǎo)致你情緒化。

一個(gè)系統(tǒng)的廢單越多，這個(gè)系統(tǒng)的效率就越低下，并且這個(gè)系統(tǒng)的操作路徑也會(huì)越模糊。剔除了大量的廢單后，不僅整體的效率得到提升，系統(tǒng)的操作路徑也會(huì)更加簡(jiǎn)潔明了，對(duì)個(gè)人保持清晰的判斷思路也起到良好作用。

廢單的來源可能是因?yàn)閷?duì)于行情走勢(shì)的分類不清晰，或者是系統(tǒng)的具體操作沒有結(jié)合行情對(duì)照，或是由于自身情緒化所引起。

至此兩步，一個(gè)骨架清晰的交易系統(tǒng)就大致完成了，它的效率中規(guī)中矩，盈利能力馬馬虎虎。可以肯定的是，任何一個(gè)簡(jiǎn)單的技術(shù)指標(biāo)或者百分比計(jì)算都可以達(dá)到這樣的效果。

對(duì)于個(gè)人而言，最最關(guān)鍵的地方是，對(duì)行情的種類有全面的劃分以及剔除掉了所有的廢單，這兩件事情做的越干凈越徹底，再之后的進(jìn)一步提升時(shí)效果就會(huì)越好。

構(gòu)建交易系統(tǒng)的每一個(gè)步驟都是疊加在之前的條件之上的，如果初期的基礎(chǔ)沒有構(gòu)建完善，那么之后的進(jìn)一步改進(jìn)就不會(huì)有太大效果，甚至可能產(chǎn)生降低整體效率的情況。

就我所知，大部分人對(duì)這兩件事情根本沒有一點(diǎn)點(diǎn)概念，卻整天在談?wù)摳呱畹氖袌?chǎng)邏輯或交易策略。