今天看的這家公司可以說(shuō)是A股市場(chǎng)存儲(chǔ)芯片真正排名第一的公司。

這是因?yàn)椋鎯?chǔ)芯片的概念公司有很多，但真正主營(yíng)是存儲(chǔ)芯片的公司卻少之又少。

但這家公司，就是以存儲(chǔ)芯片作為正宗主營(yíng)的公司。公司的存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)，占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的七成以上。

而在存儲(chǔ)器產(chǎn)品領(lǐng)域，公司是全球細(xì)分領(lǐng)域排名第一供應(yīng)商。

而隨著這兩年公司所處半導(dǎo)體行業(yè)和大盤(pán)的回調(diào)，公司的股價(jià)也回調(diào)近六成。而公司在今年一季度，業(yè)績(jī)出現(xiàn)谷底反轉(zhuǎn)，大增超三成。

這家公司就是在A股上市的兆易創(chuàng)新。

公司的主營(yíng)即閃存芯片及其衍生產(chǎn)品的研發(fā)、技術(shù)支持和銷售。

主營(yíng)產(chǎn)品，大致分為三大類，

其中第一大類，即是存儲(chǔ)芯片，營(yíng)收占比超70%，毛利率為32.99%。

其二，微控制器，營(yíng)收占比22%，毛利率43%。

其三，則是傳感器產(chǎn)品，營(yíng)收占比6.12%，毛利率16%。

在存儲(chǔ)器產(chǎn)品領(lǐng)域，公司是全球排名第一的無(wú)晶圓廠 Flash 供應(yīng)商。

在微控制器領(lǐng)域，2022 年度公司市場(chǎng)排名提升至 全球第 7 位。公司是中國(guó)品牌排名第一的 32 位 Arm?通用型微控制器供應(yīng)商，也是中國(guó)排名第一的微控制器供應(yīng)商。

同時(shí)，公司還是中國(guó)排名第二的指紋傳感器供應(yīng)商。

公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于，多賽道多產(chǎn)品線的組合布局，目前主要是存儲(chǔ)器、微控制器和傳感器三大類。這種多產(chǎn)品線的組合布局，可以形成不同業(yè)務(wù)爬坡期、爆發(fā)期交替疊加，助力公司業(yè)務(wù)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。

接下來(lái)，來(lái)看公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)能力如何，先看公司的盈利能力情況，

公司的銷售凈利率一直都是持續(xù)領(lǐng)先于行業(yè)的，高峰在2022年，凈利率能夠達(dá)到30%。

而在2023年第四季度，公司的銷售凈利率大幅下滑至行業(yè)相近水平。盈利能力大幅下降。

而反轉(zhuǎn)情況出現(xiàn)在今年的一季度，行業(yè)的銷售凈利率雖然還在下降，但公司的銷售凈利率已經(jīng)相較去年4季度明顯提升，好于2023年同期水平。盈利能力有谷底反轉(zhuǎn)之相。

再來(lái)看，公司的運(yùn)營(yíng)能力情況，

公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2022年略領(lǐng)先于行業(yè)，而到了2023年，公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率開(kāi)始小于行業(yè)平均水平。

而今年一季度公司的運(yùn)營(yíng)能力有所上升，達(dá)到了行業(yè)平均水平附近。

行業(yè)的低谷期，對(duì)于公司的業(yè)務(wù)規(guī)模也有一定程度的負(fù)面傾向。

那么，公司目前的財(cái)務(wù)狀況如何呢，

最近7個(gè)季度，公司的資產(chǎn)負(fù)債率基本上都在10%以下，遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于行業(yè)的平均負(fù)債率。

而公司的財(cái)務(wù)杠桿也相對(duì)較低。雖然較低的財(cái)務(wù)杠桿影響了公司的資金利用率。但相應(yīng)地也提高了公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

而從公司目前的資產(chǎn)構(gòu)成來(lái)看，很大一部分都是貨幣資金，流動(dòng)性充裕，雖然公司也有商譽(yù)，但占比較小，財(cái)務(wù)狀況健康， 流動(dòng)性充裕。

兆易創(chuàng)新的核心亮點(diǎn)在于其作為存儲(chǔ)芯片主營(yíng)第一股的身份。除此之外，公司的微控制器和傳感器也在行業(yè)中名列前茅。從經(jīng)營(yíng)能力來(lái)看，公司的盈利能力依然領(lǐng)先于行業(yè)，財(cái)務(wù)狀況健康。而不足之處在于，公司作為半導(dǎo)體行業(yè)龍頭受行業(yè)周期性影響較大，若行業(yè)繼續(xù)低迷，這會(huì)對(duì)公司產(chǎn)生明顯不利影響。

大家還看好存儲(chǔ)芯片板塊中的哪家公司呢，歡迎在下方留言討論！