最近中國船舶、中國重工，重組吸收合并復(fù)盤，但卻并未出現(xiàn)預(yù)期的漲停，反而雙雙高開低走。

而還沒有進(jìn)入實(shí)質(zhì)性重組，僅僅是控股股東的資產(chǎn)整合，預(yù)期，就讓保變電氣翻了一倍。

這主要是因?yàn)椋?strong>預(yù)期的差距，南北船，本就是大象，吸收合并之后，不過是噸位更重的大象，大象的本質(zhì)沒有發(fā)生改變。

而保變常年徘徊在虧損的邊緣，而這次通過控股股東資產(chǎn)整合，如果有幸獲得優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入，那就是麻雀飛上枝頭，變鳳凰，性質(zhì)就完全不一樣了。

而今天這家公司，可能比保變還要猛，保變只是有飛上枝頭做鳳凰的希望。而今天這家公司，是控股股東承諾要在30天內(nèi)完成重組，是即將實(shí)錘麻雀變鳳凰了。

而且，這家公司的股價還在7元的低位。

它就是在A股上市的深物業(yè)A。

而公司的股價，當(dāng)前還在低位，仍處于震蕩橫盤階段。

公司主要從事房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營，兼營物業(yè)管理、房屋租賃、出租車客運(yùn)、餐飲服務(wù)等。

其中，物業(yè)管理與房屋租賃業(yè)務(wù)，營收占比接近100%，毛利率21.1%，利潤占比超9.5成。

公司作為深圳市屬國企，歷經(jīng) 40 年波瀾壯闊、開拓進(jìn)取的發(fā)展歷程，逐步形成以房地產(chǎn)開發(fā)為主營產(chǎn)業(yè)，涉及城市更新、物業(yè)管理、資產(chǎn)運(yùn)營、產(chǎn)業(yè)投資等多元化發(fā)展格局。

目前公司已基本形成前端（資源獲取）—中端（資源開發(fā)）—末端（價值變現(xiàn)）全過程全鏈條市場化運(yùn)作機(jī)制，尤其是在全周期工程管理、全流程成本管控、全模塊人力資源管理等方面高標(biāo)準(zhǔn)對接市場行情及行業(yè)標(biāo)桿。

而公司早在2021年，控股股東，即承諾要在2024年10月19日前，實(shí)施完畢同業(yè)競爭解決方案，而距今已經(jīng)不足1個月時間。

而截止2020年年底，相關(guān)的資產(chǎn)深圳城建集團(tuán)總資產(chǎn)達(dá)210.97億元，凈資產(chǎn)68.1億元；下屬企業(yè)19家，是深物業(yè)A當(dāng)前總市值的5倍以上。

看完了公司的優(yōu)勢亮點(diǎn)，接下來，通過，對公司財報關(guān)鍵數(shù)據(jù)梳理，進(jìn)一步厘清公司真實(shí)的含金量情況，

首先，來看公司的盈利能力情況如何，

從公司的銷售凈利率來看，

公司的銷售凈利率，還是比較穩(wěn)的，大致保持在15左右。

不過，今年，公司的凈利率出現(xiàn)了明顯下降，主要是受到了房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)利潤下降的影響。

而從公司的營運(yùn)能力來看，

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，評估的是公司的資產(chǎn)運(yùn)營效率，數(shù)值越高，含金量越高，資產(chǎn)營運(yùn)能力越強(qiáng)。

可以看到，公司前兩年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率大致在0.2附近，今年上半年，周轉(zhuǎn)率也出現(xiàn)了明顯下降。

整體來看，公司的盈利能力和營運(yùn)能力，均出現(xiàn)了不同程度的下降，受行業(yè)下降周期影響明顯。

接下來，來看公司的財務(wù)狀況，

從公司的資產(chǎn)負(fù)債率來看，

公司的資產(chǎn)負(fù)債率，大致保持在75%附近，并沒有出現(xiàn)明顯增長。

整體來看，公司背靠深圳國資委，背靠大樹好乘涼，而且控股股東已經(jīng)給出了同業(yè)競爭解決方案，有望在最近完成重組。不足之處在于，當(dāng)前整個行業(yè)都處于回調(diào)期，盈利能力和營運(yùn)能力均表現(xiàn)不佳。

綜合評分，三星。