出品 | 財銀社

文章 | 賈茹

編輯 | 何碧

公元1024年初（北宋天圣元年），成都地區正式設立了益州交子務，以本錢36萬貫為準備金，首屆發行“官交子”126萬貫，準備金率為28%。交子也成為了世界上使用最早的紙幣，同時，交子也開創了民間金融的先聲。

在這片擁有豐厚金融底蘊的土地上，成都銀行成為了續寫傳奇的重要組成部分，自2018年初上市以來，成都銀行在各項業務上保持著高歌猛進的態勢，截至2025年上半年，該行總資產達到1.37萬億元，存款總額突破9800億元，貸款規模超過8300億元，規模擴張勢頭不減。

在英國《銀行家》雜志2025年全球銀行1000強中，成都銀行排名第170位，較上一年度提升14位，國際地位穩步提升。

然而，細觀其2025年半年報不難發現，無論是撥備覆蓋率的連年下降亦或是存貸比的逐年升高，都表明該行正處在一個轉型的重要時期，如何帶領成都銀行平穩度過這個階段，也成為了新董事長黃建軍的首要任務。

高增長背后的結構性矛盾

作為扎根成都本地的城商行，成都銀行的發展與城市的經濟運營高度關聯，支持與壯大本地經濟規模的發展也是成都銀行的重要任務之一。

根據成都市統計局發布的2025年上半年經濟運行情況來看，上半年，成都全市地區生產總值12108.2億元，按不變價格計算，同比增長5.8%

上半年成都市在工業經濟方面增長較快，工業增加值同比增長7.8%，其中，高新技術產業持續向好，規模以上高技術制造業增加值增長12.1%。從主要工業產品產量看，新能源汽車、智能手表、鋰離子電池產量分別增長 352.2%、119.2%、45.8%。

在服務業方面，上半年，成都服務業增加值同比增長6.0%。其中，租賃和商務服務業增加值增長10.7%、信息傳輸軟件和信息技術服務業增長10.7%、交通運輸倉儲和郵政業增長7.4%。

而服務業也是成都銀行近年來貸款業務的重要陣地，根據其半年報的數據來看，上半年，成都銀行在租賃與商務服務業的貸款余額為3303億元，占其貸款總額的39.6%，與此同時在該行的前十大貸款客戶中，有9位來自于租賃與商務服務業。

成都銀行在客戶選擇上的保守傾向，傾向于投向相對穩定的租賃和商業服務行業，而非科技創新、制造業等國家鼓勵發展的領域。

盡管短期來看，這種策略有助于控制風險，但長期而言，可能導致銀行與經濟結構轉型脫節，錯失新的增長點。

特別是在當前商業地產面臨調整的背景下，過度集中于相關領域的貸款組合可能面臨系統性風險。成都銀行在半年報中強調“做好科技金融大文章”，但實際信貸資源配置與這一表述存在明顯差距。

從實質上來說，成都銀行面臨的狀況正是當下中國銀行業內卷的縮影，在凈息差持續收窄、同質化競爭加劇的背景下，區域性銀行普遍面臨生存壓力。

規模導向的發展路徑已觸及天花板，成都銀行總資產增速雖保持在9.77%，但維持這一增速的成本越來越高。

存貸比由2023年末的83.2%攀升至今年上半年的88.27%，意味著吸收新存款的難度加大，負債端壓力顯著，在金融脫媒加速的背景下，銀行傳統存貸業務空間被持續擠壓。

雖然從凈利潤增速來看，上半年成都銀行依舊保持著7.29%的傲人戰績，但與過去五年間連續保持雙位數增長的速度已出現頹勢，此外，其撥備覆蓋率也由2023年末的510.03%下降至452.65%，兩年半時間內下降近60個百分點。

作為衡量銀行風險抵補能力的重要指標，撥備覆蓋率通常與宏觀經濟周期呈反向關系，在經濟面臨挑戰時期，審慎的銀行應當提高撥備以應對潛在風險。成都銀行撥備覆蓋率的大幅下降，官方解釋是“資產質量保持穩定”，但這一趨勢與當前經濟環境下銀行業整體提高撥備的普遍做法形成鮮明對比。

這種通過降低撥備來“調節”利潤的做法，雖然短期內美化了報表，但做法卻不具備持久性。

此外，數字化能力建設滯后同樣制約發展，半年報中提到“個人手機銀行簽約用戶數突破500萬戶”，但相比領先的商業銀行，成都銀行在金融科技投入、線上渠道建設等方面仍有明顯差距。

手續費及傭金收入的大幅下滑，部分反映了該行在財富管理、投資銀行等中間業務上的競爭力不足。人才瓶頸制約轉型更是區域性銀行的通病，作為區域性銀行，成都銀行在吸引頂尖金融人才方面與全國性銀行存在天然劣勢。

半年報中提到的“五大提能方向”需要專業人才支撐，但人才問題恰是區域銀行轉型的最大挑戰。

差異化競爭與區域深耕

面對這些挑戰，成都銀行并非沒有突圍之路，關鍵在于如何利用自身優勢，實現差異化競爭，深耕本地市場，強化政銀企合作是重要方向。成都銀行最大的優勢在于其與成都市政府的密切關系，以及對本地經濟的深度理解。

聚焦特色產業，優化信貸結構也至關重要，成都銀行應當減少對傳統商業服務業的過度依賴，加大對科技創新、綠色金融、普惠金融等領域的投入。半年報中提及“科技金融”“綠色金融”等概念，但需要更具體的資源配置和考核導向來落實。

可借鑒臺州銀行、泰隆銀行等特色銀行的經驗，在特定領域做深做精，發力財富管理，優化收入結構是另一條路徑，手續費收入下滑反映成都銀行在中間業務上的短板。

成都銀行正站在發展的十字路口，表面上看，它依然保持著規模增長和可觀的盈利能力；但實際上，傳統發展模式已難以為繼，轉型壓力日益凸顯。

成都銀行是否“卷不動了”？答案是否定的，但它的確面臨著“卷向何方”的戰略抉擇，在銀行業同質化競爭的“紅海”中，成都銀行需要找到屬于自己的“藍?！?。

這需要管理層展現出更強的戰略定力和創新勇氣，也需要投資者給予更多的耐心和理解，半年報是過去的成績單，更是未來的宣言書。成都銀行在報表中披露的不僅是財務數據，更是其應對挑戰的態度和能力。

在銀行業大變局的時代，唯有那些敢于直面問題、主動求變的銀行，才能在這場沒有硝煙的戰爭中脫穎而出。對于成都銀行而言，最好的時代或許尚未到來，但最關鍵的轉型窗口正在漸漸關閉。

現在行動，還為時不晚。