▲這是靈獸第1691篇原創(chuàng)文章

宏觀上的幾個(gè)百分點(diǎn)，到了商超層面，就是幾毛錢、一斤菜、一車貨的變化。

作者/十里

ID/lingshouke

1

“求穩(wěn)”的CPI

9月份的CPI數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出一種由結(jié)構(gòu)性因素疊加形成的平穩(wěn)狀態(tài)。

這是時(shí)隔近19個(gè)月，核心CPI漲幅首次回到1%。

表面上看物價(jià)運(yùn)行穩(wěn)定，但內(nèi)部差異明顯。食品價(jià)格持續(xù)走低，是拉動(dòng)整體CPI下降的主要原因；服務(wù)類消費(fèi)價(jià)格則穩(wěn)步回升，兩者的分化，讓這份平穩(wěn)顯得并不均衡。

數(shù)據(jù)顯示，食品項(xiàng)是9月CPI下降的核心因素。當(dāng)月食品價(jià)格同比下降4.4%，拉低CPI約0.83個(gè)百分點(diǎn)。

其中，豬肉下降17%，對(duì)總體指數(shù)的影響約為0.26個(gè)百分點(diǎn)。自年中以來，豬肉價(jià)格連續(xù)走低，9月份跌幅繼續(xù)擴(kuò)大。養(yǎng)殖端虧損加深，部分養(yǎng)殖戶開始減少出欄，但短期內(nèi)供給仍舊寬松。

蛋類和水果的走勢(shì)也同樣向下。9月蛋類同比下降11.9%，水果下降4.2%，環(huán)比均呈負(fù)增長(zhǎng)。多位分析人士認(rèn)為，這一階段的食品價(jià)格下滑，主要源于供給充足與消費(fèi)偏弱的疊加效應(yīng)。農(nóng)產(chǎn)品的豐產(chǎn)推動(dòng)價(jià)格繼續(xù)回落，而節(jié)日消費(fèi)尚未啟動(dòng)，需求端的提振不足。

食品價(jià)格的下降，使整體CPI維持低位運(yùn)行。9月CPI同比下降0.3%，環(huán)比上漲0.1%，處于溫和區(qū)間。

然而，這一平穩(wěn)僅是表面現(xiàn)象。另一組數(shù)據(jù)顯示，非食品類價(jià)格正在緩慢回升。剔除食品和能源后的核心CPI同比上漲1.0%，為時(shí)隔近19個(gè)月核心CPI漲幅再次回到“1%”的水平，這是連續(xù)第五個(gè)月回升。

核心CPI的變化，反映出消費(fèi)結(jié)構(gòu)在調(diào)整。商品類價(jià)格變化有限，服務(wù)類則上升明顯。衣著價(jià)格同比漲1.7%，生活用品及相關(guān)服務(wù)漲2.2%，但真正推動(dòng)核心CPI上行的，是旅游、租房和交通等周期性服務(wù)支出。9月份假期臨近，出行、住宿需求增加，帶動(dòng)價(jià)格上漲；醫(yī)療、教育等非周期性服務(wù)則保持穩(wěn)定。

換言之，居民的消費(fèi)重心出現(xiàn)從“吃穿”向“出行、服務(wù)”傾斜的趨勢(shì)。

因此，9月的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出清晰分化：食品在下降、服務(wù)在上升。前者體現(xiàn)供給端的充裕與生產(chǎn)的壓力，后者反映需求端的回暖與消費(fèi)活動(dòng)的恢復(fù)。整體價(jià)格看似安穩(wěn)，實(shí)則內(nèi)部冷熱不均。

表面平穩(wěn)背后，結(jié)構(gòu)性變化已在顯現(xiàn)。

數(shù)據(jù)中提到“鮮菜價(jià)格同比下降13.7%”，這一數(shù)字基于去年較高基期統(tǒng)計(jì)，并未捕捉到當(dāng)月持續(xù)陰雨對(duì)產(chǎn)地蔬菜供應(yīng)的影響。據(jù)部分產(chǎn)區(qū)反饋，山東、河北等地自9月下旬起連續(xù)降雨，部分露地蔬菜采收延遲，運(yùn)輸受阻，供給壓力可能正在積累，但這部分情況尚未在當(dāng)月數(shù)據(jù)中顯現(xiàn)。

多位分析人士當(dāng)時(shí)指出，9月的平靜更像是一種“階段性抵消”。食品價(jià)格大幅下行，可能掩蓋服務(wù)類價(jià)格上揚(yáng)；但其背后暗含產(chǎn)地利潤(rùn)收縮、供給風(fēng)險(xiǎn)加劇。隨著天氣變化、節(jié)日臨近，以及秋冬季市場(chǎng)需求上揚(yáng)，食品價(jià)格在后續(xù)月份出現(xiàn)回升的可能性較大。

一位研究機(jī)構(gòu)分析師在接受《靈獸》采訪時(shí)表示，食品供應(yīng)端的波動(dòng)往往滯后于數(shù)據(jù)表現(xiàn)。“9月價(jià)格穩(wěn)定，不代表風(fēng)險(xiǎn)完全消退。連陰雨和運(yùn)輸延誤的問題，在10月會(huì)集中暴露。”

2

部分地區(qū)蔬菜價(jià)格大幅上漲

進(jìn)入10月，市場(chǎng)形勢(shì)出現(xiàn)顯著變化。

9月CPI報(bào)告中“鮮菜價(jià)格同比下降13.7%”的數(shù)字，卻很快被市場(chǎng)價(jià)格扭轉(zhuǎn)。部分地區(qū)黃瓜、西紅柿、菠菜輪番上漲，漲幅明顯。

“早上3塊，下午就要4塊多。”一位連鎖商超的生鮮采購(gòu)負(fù)責(zé)人向《靈獸》表示。在超市里，價(jià)格同樣一夜翻漲。西紅柿賣到4.99元一斤，蒜苔3.58元，菜花2.99元，而旁邊的雞蛋仍是3元出頭。以前“蛋比菜貴”，如今卻出現(xiàn)“部分蔬菜菜價(jià)高于蛋價(jià)”的現(xiàn)象。

核心原因之一是天氣因素。自入秋以來，多地尤其是山東等蔬菜主產(chǎn)區(qū)遭遇連續(xù)陰雨。影響從田間地頭一路傳導(dǎo)至零售貨架，形成“三重壓力”。

首先，是采收。雨水讓田地積水，蔬菜無法采摘和運(yùn)輸，成熟的菜滯留地頭未能及時(shí)收割，市場(chǎng)供應(yīng)驟減。

其次，是產(chǎn)量。陰雨天氣拉長(zhǎng)了作物成熟周期，影響光照，在高濕環(huán)境下，葉菜容易腐爛，單產(chǎn)下降。

最后，是運(yùn)輸與損耗。濕度大導(dǎo)致腐壞加劇，運(yùn)輸效率降低，成本大幅上升。這些環(huán)節(jié)疊加，最終推高了零售端的價(jià)格。

上述生鮮采購(gòu)負(fù)責(zé)人稱，天氣的擾動(dòng)讓市場(chǎng)的季節(jié)性規(guī)律被打亂。往年入秋菜價(jià)會(huì)出現(xiàn)短暫波動(dòng)，隨后回落。但今年的上漲速度和幅度都明顯超出歷史均值。貨少價(jià)高的邏輯在短期內(nèi)形成閉環(huán)，難采，批發(fā)少送，商超進(jìn)價(jià)上升，消費(fèi)者買菜的成本顯著上升。

“這輪菜價(jià)上漲速度較快。”多位超市采購(gòu)負(fù)責(zé)人透露，從9月底到10月中旬，部分菜品進(jìn)貨價(jià)漲了兩成以上，進(jìn)貨周期也被迫縮短。

這場(chǎng)突發(fā)的菜價(jià)上漲并非全面通脹，而是典型的氣候性、結(jié)構(gòu)性波動(dòng)。

從宏觀看，9月的低迷意味著供給過剩、需求平緩；從微觀看，10月的強(qiáng)勁反彈則是供需斷點(diǎn)帶來的短暫失衡。兩者的變化不僅是統(tǒng)計(jì)口徑的差異，更是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在現(xiàn)實(shí)中的表現(xiàn)。食品項(xiàng)權(quán)重巨大，一旦價(jià)格集中波動(dòng)，整體CPI即便平穩(wěn)，難以完全遮蓋消費(fèi)端的壓力。

對(duì)零售業(yè)而言，這種波動(dòng)對(duì)零售企業(yè)而言是現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。商超要維持穩(wěn)定供應(yīng)，又要在進(jìn)貨成本大幅抬升時(shí)平衡零售價(jià)。既要兼顧消費(fèi)者的價(jià)格敏感度，又要保障企業(yè)的利潤(rùn)空間。

在這一輪波動(dòng)中，它們成了市場(chǎng)情緒的緩沖層，也是供需恢復(fù)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。多位業(yè)內(nèi)人士都表示，若天氣在11月逐漸轉(zhuǎn)好，供應(yīng)恢復(fù)后菜價(jià)有望回調(diào)。但若要回調(diào)，需等待一段時(shí)日，但壓力已開始顯現(xiàn)于零售端。

3

對(duì)商超的影響

在宏觀數(shù)據(jù)之外，食品價(jià)格的變化在終端表現(xiàn)尤為迅速。

區(qū)域連鎖商超采購(gòu)負(fù)責(zé)人王鵬（化名）向《靈獸》直言，今年他們的經(jīng)營(yíng)更需要精打細(xì)算。“顧客看到價(jià)格降了覺得是好事，但我們還得盯著進(jìn)貨價(jià)和毛利率，不是降價(jià)就能多賺。”

這幾個(gè)月，豬肉、雞蛋、蔬菜都有明顯的降幅，9月豬肉同比下降17%，蔬菜降了13.7%。零售端的感受是，銷量可能多了，但對(duì)應(yīng)的利潤(rùn)空間受到壓縮。

還有多位商超管理者透露，三季度生鮮毛利率比去年同期下降了1至1.5個(gè)百分點(diǎn)。尤其蔬菜，受連陰雨影響，部分產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)，部分應(yīng)季菜價(jià)格迅速上漲，運(yùn)輸和儲(chǔ)存損耗也隨之增加。雨季期間，葉菜類損耗率顯著上升。一些商超開始縮短采購(gòu)周期，把更多貨源放在周邊縣區(qū)，以減少運(yùn)輸時(shí)間和成本，降低風(fēng)險(xiǎn)。

另外，食品價(jià)格走低，也推動(dòng)商超尋找新的利潤(rùn)支撐。多位從業(yè)者反映，家居清潔、小家電、個(gè)人護(hù)理用品的銷量今年都有增長(zhǎng)，這類商品毛利比日常食品高，成為彌補(bǔ)的渠道之一。

一些門店的銷售數(shù)據(jù)顯示，今年這些品類的占比有所提升。消費(fèi)者對(duì)價(jià)格的敏感度還在，但也愿意在品質(zhì)、便利這些方面多花一點(diǎn)錢。王鵬認(rèn)為：“比價(jià)是常態(tài)，但大家更希望價(jià)格別大起大落，商品要穩(wěn)定。”

在購(gòu)物習(xí)慣變化的影響下，王鵬透露，不少商超也做了結(jié)構(gòu)調(diào)整，以適應(yīng)新的市場(chǎng)環(huán)境。

一方面，擴(kuò)充平價(jià)商品的品類，保證日常選擇的范圍；另一方面，調(diào)整布局，把附加值更高的品類放在容易被看到的位置。核心CPI的回升在這里也有體現(xiàn)，不少門店的熟食、烘焙、半成品菜銷售額都有增加。這些品類周轉(zhuǎn)快、毛利高，成了重點(diǎn)發(fā)展的方向。

價(jià)格波動(dòng)也是庫(kù)存管理的考驗(yàn)。尤其是食品價(jià)格下降的階段，如果進(jìn)貨不控，很容易庫(kù)存積壓；上漲的時(shí)候，又可能出現(xiàn)缺貨風(fēng)險(xiǎn)。為了避免損耗，對(duì)重點(diǎn)品類做實(shí)時(shí)觀察，每天都根據(jù)銷售情況來調(diào)整進(jìn)貨量，“過去是按周訂，現(xiàn)在幾乎每日一調(diào)。”王鵬補(bǔ)充。

這種變化，讓商超整體運(yùn)營(yíng)更強(qiáng)調(diào)效率和靈活度。食品類商品不再追求單品的高利潤(rùn)，而是靠整體毛利和周轉(zhuǎn)速度來維持。非食品類則通過結(jié)構(gòu)調(diào)整和精準(zhǔn)定價(jià)帶動(dòng)增長(zhǎng)。銷售策略也更務(wù)實(shí)，減少長(zhǎng)期促銷，更多針對(duì)即時(shí)需求做價(jià)格微調(diào)，保持客流穩(wěn)定。

接下來，王鵬判斷，進(jìn)入四季度，蔬菜價(jià)格可能還會(huì)上漲。但只要供貨順暢，整體風(fēng)險(xiǎn)就可控。他強(qiáng)調(diào)，不是盯著漲跌做決策，而是根據(jù)市場(chǎng)和供應(yīng)節(jié)奏調(diào)整，“顧客來買的時(shí)候能買到，價(jià)格合理，這才是關(guān)鍵”。

宏觀上的幾個(gè)百分點(diǎn)，到了商超層面，就是幾毛錢、一斤菜、一車貨的變化。食品價(jià)格趨穩(wěn)、核心項(xiàng)目緩步上行的情況下，商超的經(jīng)營(yíng)思路也在調(diào)整：庫(kù)存更輕、周轉(zhuǎn)更快、定價(jià)更清晰。這是應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)，也是適應(yīng)新的市場(chǎng)環(huán)境。（靈獸傳媒原創(chuàng)作品）

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