換帥近一年攻堅數智化 國臺酒業陷業績價格雙重困局

作為曾穩居貴州白酒前三的醬酒品牌，國臺酒業在 “酒二代” 閆凱境接任董事長近一年后，仍未擺脫行業調整期的發展困境。業績下滑、核心產品價格倒掛、IPO 進程停滯等問題持續發酵，其提出的數智化轉型戰略尚未顯現明顯成效，沖擊行業前列的目標面臨多重考驗。

換帥開啟 “數智化” 新局，2025 年目標 60 億元

2024 年 5 月，國臺酒業完成管理層更迭，創始人閆希軍之子閆凱境接任董事長，標志著企業正式進入 “酒二代” 治理階段。新管理層上任后，將數智化轉型定為核心戰略方向，試圖以此破解發展瓶頸。

閆凱境明確表示，數智化是釀酒行業的必然趨勢，國臺酒業正從四大維度推進轉型：升級智能制造體系、優化數字供應鏈效率、深化數字化營銷、強化用戶導向的創新能力。同時，企業建立月度戰略工作會機制，通過常態化研討破解行業戰略難題，意圖強化市場競爭力。

在此基礎上，國臺酒業將 2025 年業績目標定為 60 億元。但從近期披露的數據來看，這一目標的實現存在不小壓力 ——2024 年公司營收僅超 49 億元，較 2021 年含稅銷售額百億的峰值已腰斬。

業績下滑疊加價格倒掛，渠道信心承壓

國臺酒業的業績波動，與醬酒行業從品類紅利向品牌競爭轉型的趨勢密切相關。2017 年至 2020 年，借助醬酒熱東風，其營收從 5.73 億元飆升至 40.05 億元，2021 年更是突破百億規模。但隨著行業回歸理性，2022 年起企業業績進入下行通道，2023 年銷售額預估約 70 億元，2024 年進一步下滑至 49 億元。

價格體系失衡成為另一個突出問題。核心產品國臺國標酒 2019 年版官方建議零售價 699 元 / 瓶，而官方天貓旗艦店折后實際售價僅 329.08 元，近乎腰斬。這一現象已蔓延至國臺龍酒、國臺十五年等多款主力產品，終端售價普遍低于官方指導價，反映出渠道庫存壓力與品牌價值的失衡。

IPO 停滯四年引連鎖反應，行業調整期挑戰加劇

國臺酒業的發展困境，與停滯四年的 IPO 進程存在直接關聯。早在 2011 年，企業便啟動上市計劃，2020 年提交 A 股招股書，但因證監會提出的 47 項問詢（聚焦重大資產重組、關聯交易等問題），2021 年主動撤回申請，后續輔導備案后再無實質性進展。

IPO 折戟直接影響渠道信心。此前參與 “股權激勵，廠商聯盟” 計劃的經銷商，因上市預期落空，疊加庫存高企，紛紛降價拋售產品，進一步加劇了價格倒掛現象，形成惡性循環。

從行業背景來看，當前白酒行業分化態勢明顯，CR6 指標持續攀升，頭部酒企憑借品牌與渠道優勢展現出更強韌性，而中小品牌則面臨 “量價雙降” 與費用高企的雙重壓力。國臺酒業的困境并非個例，折射出行業粗放增長模式的弊端 —— 過度依賴渠道壓貨，品牌價值與全國化運營能力未能跟上擴張步伐。

對于國臺酒業而言，數智化轉型的規劃雖契合行業趨勢，但短期內難以扭轉業績下滑、價格失衡的現狀。如何重建渠道信心、提升品牌溢價、構建可持續增長模式，成為其在行業調整期破局的關鍵。后續轉型成效及業績改善情況，將持續受到行業關注。