大家好，我是量子熊貓。

今天看到兩組數(shù)據(jù)，一組是截止10月31日私募基金平均倉位升至80.16%，其中63.21%的私募在滿倉運作，21.57%處于中等倉位，10.70%低倉運作，還有4.52%是空倉。

按規(guī)模 拆分來看， 100億規(guī)模以上的私募 平均 倉位80.07%，已經(jīng)連續(xù)4周保持80%+倉位，其中有54.26%處于滿倉狀態(tài)，低倉位和空倉的只有7.49%，而50-100億規(guī)模私募則更加激進，平均倉位高達(dá)85.02%，已經(jīng)連續(xù)11周保持80%+，至于剩下的50億以下中小規(guī)模私募全部都在80%以下。

第二個數(shù)據(jù)是截止三季度公募混合基金股票平均倉位為82.15%，環(huán)比上個季度提升了2.19個半分點。

按基金類型拆分來看， 主動偏股型基金倉位中位數(shù)為89.21%，創(chuàng)了2010年以來新高，其中股票型基金平均倉位90.14%，偏股混合型基金平均倉位89.74%。

基金按照這個倉位并且很多直接滿倉運作確實有點夸張了，樂觀點的看法是大家都集體看行未來行情已經(jīng)形成了集體共識，而悲觀點的看法是后續(xù)的增量資金已經(jīng)越來越有限，包括現(xiàn)在兩融也已經(jīng)處于高位，市場后續(xù)因為有限資金導(dǎo)致波動或者輪動可能會繼續(xù)加劇，而波動加劇又會影響到新韭菜存款搬家進來推高股市。

如果回頭看A股之前兩次史詩級大牛市，2007年 公募偏股型基金巔峰倉位發(fā)生在10月也就是上證指數(shù)創(chuàng)下6124點墓碑點的時候，因為當(dāng)時倉位中位數(shù)高達(dá)88%，所有后面也就有了后面“88%魔咒”祖訓(xùn)...

而能打破88%魔咒的目前歷史上也只有一次，那就是2015年的史詩plus級大牛市，當(dāng)時巔峰倉位91%發(fā)生在3月瘋牛加速期，隨后還持續(xù)維持了3個月的高位運行最后一下又血崩了。

除了這兩外，熊貓查了下最近1次是2021年1月以寧王為代表的新能源和葛大媽為代表的醫(yī)藥大牛市，當(dāng)時上證指數(shù)在2月創(chuàng)下3731點高位后開始回落，再往前一次是2019年4月也就是中美貿(mào)易摩擦后的復(fù)蘇期。

但如果要說這輪牛市快結(jié)束了嘛...熊貓覺得還沒有，畢竟現(xiàn)在玩的都是一幫老錢，可能缺的就是那最后一波新錢把情緒和倉位推至頂峰后掩護聰明老錢先撤，剩下笨老錢和新韭菜變山頂資本...

最好的情況是防范得好，能卡住那波新韭菜進來砸場或者引導(dǎo)去買寬基指數(shù)基金，同時又能導(dǎo)入新的產(chǎn)業(yè) 增量 資金，疊加現(xiàn)在的智能革命帶動盈利增長又能夠持續(xù)消化估值，最終確實有可能出現(xiàn)一個大家前所未見溫和史詩級大牛。

對了，以上僅屬于心態(tài)上的樂觀，身體（倉位）上如果行情沒有大的回調(diào)熊貓暫時也不會動了。

1，今天看到一個新詞叫農(nóng)偉達(dá)，因為農(nóng)行收漲3.49%股價繼續(xù)創(chuàng)歷史新高，目前市值已經(jīng)突破3萬億，不考慮貨幣單位的話已經(jīng)是兩個特斯拉了，而股價漲太快帶來的情況就是股息率直線下滑目前只有3.32%，這已經(jīng)比很多消費和制造業(yè)民企老登都要低了。

這么拉是為什么，你不懂我不懂他不懂，懂得人也不會說。

2，港股新股 百利天恒延期上市，路邊社消息說是因為國配不足，這么好的行情還打了一手的爛牌，是公司沒搞清楚定位還是過于貪婪。

另一只A/H港新 中偉新材今年A股跌了4.55%，明天估計也是要關(guān)燈吃面了。

看來不碰二婚股是正確的選擇。

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